公司并购中律师如何做好风险防范

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1、公司并购中律师如何做好风险防范一、公司并购中存在的主要风险1、并购中的财务风险：①存货价值高估，无形和递延资产摊销起延长，注意：了解递延资产的概念，开办费用摊销；②不如实披露或有债务，如担保、产品责任、未决诉讼、环保、劳动用工等方面。2、并购中的法律风险，1）目标公司章程中的反并购条款控制人或者管理层为了避免公司被并购，通常会在章程中规定一些反并购条款，增大收购成本，注意：审查口标公司章程，①半年股东资格、文件、主要懂事；②不得改选懂事；③修改公司章程全面通过；2）并购主体不清晰国有企业婆婆过多，民营企业控股股东、实际控制人操控企业，注意：谈判者不具备主体资格，国企自卖自身民企隐名股东主

2、体权利？3）虚假收购下的欺诈行为注意：资不抵债包装后转让股权；4）深入细致地尽职调查①目标公司的主体资格；②口标公司的组织结构；③目标公司章程、董事会决议、股东会决议；④耳标公司现存资产的审查；⑤冃标公司债务及其他重大不利因素的审查；⑥管理人员及职工的安置方案；注意：⑦成立于2005年以前的股份有限公司,如果没有省政府批准，可能影响之后的IP0或在谈判中被认定不具有法人资格，股东承担无限责任；⑧注册资本低于法定限额；⑨目标公司与其关联公司资产，人员混同；⑩是否有委托控股；章程是否有不利于并购条款；股东会决议，懂事会决议，内部程序是否合法；4）完善的并购方案及交易条款设计注意：补充意向书：

3、提供资料与信息条款进度安排条款终止谈判条款已达成商业意向条款确定谈判组小组成员中介机构职责条款，注意：5）、冋购条款的运用注意：①如：土地所有权未能转移，则转让方凹购。上市公司收购管理办法过度期规定。②分立企业对分立前债务承担连带责任，但如债权人同意分担约定的除外；③内部审批《公司法》第18条，听取工会、职工代表会意见存在争议，做比不做好，④交割：出资证明书收购，股东名册修改。注意：企业改制司法解释的相关规定收购方：①保证具备必要的经营资质，技术水平，商业信誉，管理能力，财务状况，经济实力。②改进目标公司治理结构促进持续发展能力。注意：协议条款的补充：风险分担条款；债权债务条款；经营管理

4、条款；并购完成财务（分红等权利判断期间）并购后企业注册资本和出资比例条款并购后外商投资企业投资总额条款。交割①进场移交（时、地、主体、联系人、责任、工作范围）参照：最高法院（破产文件大全）清产核资移交清单②付款：第三方管理，分期付款，每期要设单独前提条件，文件不成立要有补救措施。二、六部交易程序注意：对董事会的控制①多数董事提名②一致行动约定③受托代为投票注意收集和审查：①总经理办公会纪要①年度工作会议纪要以上反应公司实际控制权三、注意:①员T、债权人不是交易主体，但可能是交易的权利人②控股权不等于实际控制权③董事会是否欢迎收购④原始股东态度不等于董事会态度⑤股权优势不等于实际控制四、在

5、涉外并购中，如何与外国律师竞争：①保密（战略、信息告诉中国律师更好尤其是国企）四大会计师事务所有中国在海外上市的所有财物信息，相当于裸体在国外，从安全和保密角度考虑；②对外投资是市场行为，不重视与国家战略挂钩，否则引起国外反感;③“四大”会计师事务所给中国大国企做审计所以不给市场经济国家地位；④内部法律顾问无法胜任（语言、经验、专业）听不懂外国律师说什么，看不懂写什么；⑤外国律师太多假设、限制、抑或款；⑥中国律师起到“装换插头”的作用；⑦对行业的了解多于对本国法律的理解；如电力行业①早期介入（对东道国需要一些基本了解，并对基础法律进行了解熟悉）；律师一律所一律协做调研②外国律师可能有利益

6、冲突；在欧洲上市公司，独立董事超过非独立董事，即使大股东派董事也不一定大股东内部人员，董事对公司负责，而非对股东负责；五、上市公司收购①收购30%—全面邀约一被大量股东接受（资金量加大，失去上市公司地位）②收购29.9%-无法实际控制公司，无法实现战略意图，变成纯财务投资者。六、破产项口风险①未能全面尽职调查；②相当于一般收购，一般收购中原始股东要担保，对担保期限进行约定；③员工安置；④变更厂址，转移生产线；⑤其存续过程中的遗留问题有可能原股东、原管理已对企业失去控制注意欧洲法律原则上不允许解雇工人或关闭工厂，否则面临高额罚金、赔偿。待岗仍然要支付工资及赔偿金；欧洲法律要求迁厂后原厂址恢

7、复之原始状态含恢复土壤。七、VIE投资的典型注意查看土豆网案例及新东方案例八、在法律审查调查如何发现问题；①资料清单尽量全面详细；②罗列问题，问题要全面，并做好询问笔录;③耍细致，认识审核被收购方提供的材料；④借助财务知识。