财报排雷手册

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1、财报排雷手册第一篇、财报排雷手册（朗朗上口的口诀和详细操作方法）今年一季度的一波旱地拔葱的行情，让大家暂时忘了财务造假的风险，似乎什么股票都能涨。但最近连续暴雷的两家公司（康美药业、康得新）让大家又重新认识到排雷的重要性。身为小股东，消息不如机构灵通，就只能听天由命看运气吗？非也！熟悉财务知识的人还是可以避免很多雷的，虽然无法杜绝，但至少可以提出有根据的质疑，按照疑者从有的原则就可以避开。本文总结了一套排雷的口诀和操作手册。总纲投资千万条，安全第一条。排雷手册在手，本金收益都有。口诀货币资金要真实，理财收益要看清。应收票据莫常有，应收账款不多留。存货剧增要警惕，生物资产勿大意。预

2、付款项看清楚，其他应收要仔细。在建工程要转固，商誉减值看收购。关联交易怎么查？推荐使用天眼查。现金流量看余额，勾稽关系不可缺。操作手册一、货币资金要真实检查方法:1、在财报中搜索“货币资金”，会匹配到很多搜索结果，直接跳到合并报表附注中的货币资金明细，查看银行存款的金额，拿纸记下来，假设金额为X。注意：附注分合并报表附注和母公司报表附注，不要搞混，西瓜君一直搞不懂，为啥要这样分，经常容易搞混，还不如从头到尾把每个附注编上号，然后在报表里填上编号。2、搜索“财务费用”，也会匹配到很多结果，直接跳到合并报表附注中的“财务费用”，看明细项中利息收入金额，看这个金额和货币资金的比值是否正

3、常，是否在银行利率的范围内，一般在1%到3之间比较正常，低于1%就要警惕，要继续检查季报或者半年报这个值是否正常。这个标准不是固定的，要结合行业和业务模式来看。但如果低于活期利率，那货币资金的真实性就很值得怀疑，至少说明资金在公司账上停留的时间不长。二、理财收益要看清检查方法:1、搜“其他流动资产”，同样跳到附注中明细项，看银行理财金额2、搜“投资收益”，跳到附注明细项，看银行理财收益金额，再把收益金额除以银行理财金额看这个比值是否在合理范围，3%到5%比较正常。三、应收票据莫常有笔者见识过一家公司，应收票据金额连续几个会计期间一直不变，后来证监会问询，原来是到期票据，不知道审计

4、的会计师是真没发现还是假装没发现。按照我国商业票据的相关规定，商业票据的承兑期不能超过6个月。所以，你如果发现应收票据长期维持一个不变的值就要警惕了。四、应收账款不能留这个简单，用应收账款加上商业承兑汇票，再除以营收，这个比值越小越好。如果某个会计期间突然剧增，就要警惕，往往不是好兆头，轻的说明生意难做，严重的有虚增收入的可能。五、存货剧增要警惕比应收账款突然大幅增加更可怕的是存货突然大幅增加，这意味着连赊账销售都卖不掉，迟早要记提大额的存货跌价。但也有极少数例外的情况，如具有垄断性质的商品，像茅台酒之类的稀缺商品，不是存货太高的问题，而是供不应求的问题。对于绝大部分公司来说，存

5、货太高不是好事。六、生物资产勿大意农林渔牧行业不用上税，造假零成本，属于高危雷区。对于生物资产比较多的公司，一定要当心。因为生物资产的天然属性决定了它易于造假，海里的扇贝，湖里的王八，到底有多少只，谁也数不清楚，而且说来就来，说走就走，凭一句“扇贝都死掉了”就可以堂而皇之地计提大额资产减值。我的解决办法就是惹不起就躲，干脆不买这类公司。七、预付款项看清楚对于经济利益的流出一定要认真看，如果发现企业花钱如流水，但又没收到回报，就要当心了，如亨通光电最近被质疑预付款33亿，且大部分每年都是付给同一家公司，这个就很值得深究。计算一下预付款占总资产的比例，过高的话就要在附注中查看预付的对

6、象是谁，要刨根问底，看预付是否合理，预付的对象是否真的在给企业供原材料或者劳务等。八、其他应收要仔细和预付款一样，这个其他应收款也有可能是一个藏污纳垢的地方。正常的业务往来的欠款都应该放在应收账款或者应收票据里，有些莫名其妙的资金流出就会放在其他应收款，比如资金被大股东挪用，或者拆借给关联方。所以要看附注中的明细项，这些钱都是流向了哪些公司？这些公司和本企业是什么关系。当然了，有些行业，如房地产行业，确实需要合作开发业务，非销售的资金往来比较多，有大额的其他应收款也很正常，但对于绝大部分行业，这个科目都不应该有过大的数额。九、在建工程要转固在建工程不需要折旧，一旦转为固定资产后每

7、年就要记提折旧，影响利润，所以有些重资产行业，为了利润好看，把明明已经完工的在建工程拖着不转固。检查方法是，在财报中搜索”在建工程”，跳到附注中看详细情况，总预算多少？累计投入多少？本期投入多少？完成进度多少？这个也比较重要，决定着产能何时能释放，对于变更或者延迟的在建工程要搞清楚原因。十、商誉减值看收购去年底和今年初，商誉一度让人谈之色变，商誉减值的大雷层出不穷。通俗地讲，商誉就是在收购一家公司时给出的价格超过了被收购对象的账面可辨认净资产，就是收购方强烈看好被收购目标公司，愿