西方经济学第十四章产品市场和货币市场的一般均衡

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1、第十四章产品市场和货币市场的一般均衡IS-LM模型IS-LM模型"IS-LM"模型，是由英国现代著名的经济学家约翰·希克斯(JohnRichardHicks)和美国凯恩斯学派的创始人汉森(AlvinHansen)，在凯恩斯宏观经济理论基础上概括出的一个经济分析模式，即"希克斯-汉森模型"，也称"希克斯-汉森综合"或"希克斯-汉森图形"。IS-LM模型的分析目的在商品市场上，要决定收入，必须先决定利率，否则投资水平无法确定。而利率是由货币市场决定的，在货币市场上，如果不确定一个特定的收入水平，就无法确定货币需求，利率也就无法确定。这就出现了一个循环推论：利率依赖于收

2、入，收入又依赖于利率。为解决这一循环推论的矛盾，凯恩斯的后继者们把商品市场和货币市场结合起来，建立了商品市场和货币市场的一般模型：IS-LM模型。I(r)-Y(I)；r(L,M)---即由货币的供给和需求决定，而L（Y），陷入循环推论：r—I—Y—L—rIS-LM模型的分析目的在IS-LM模型中，政府购买、转移支付、税收、进出口等变动会引起IS曲线的移动，实际货币供给和需求会引起LM曲线的移动，这些移动会引起均衡收入和利率的变动。所以，利用IS-LM模型可以简单而又清晰的分析财政政策和货币政策。这是IS-LM分析的又一目的。循环推论货币市场：Y-货币需求L–r商品

3、市场：r-I-YIS--LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心，使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述。IS-LM模型IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市场和货币之间相互联系的理论结构。在产品市场上，国民收入决定于消费、投资、政府支出和净出口加合起来的总支出或者说总需求水平，而总需求尤其是投资需求要受到利率影响，利率则由货币市场供求情况决定，就是说，货币市场要影响产品市场；另一方面，产品市场上所决定的国民收入又会影响货币需求，从而影响利率，这又是产品市场对货币市场的影响，可见，产品市场和货币市场是相互联系的，相互作用的，而收入和利率也只有在这种

4、相互联系，相互作用中才能决定.描述和分析这两个市场相互联系的理论结构，就称为1S—LM.第一节投资的决定I并非外生变量，要受到r的影响。r→I→Y引进r以后，产品市场要与货币市场牵手。一、实际利率与投资：I=e-dr1、实际利率：名义利率减通货膨胀率r=I-∏2、e——自主投资，不依存于利率的变动而变动的投资3、d——投资对利率的敏感度或称为利率对投资需求的影响系数4、投资需求曲线——以数量为横轴，价格为纵轴投资曲线如图：I=e-drrI图14-1投资需求函数投资需求曲线二、资本边际效率（MARGINALEFFICIENCYOFCAPITAL，MEC）（一）含义：

5、厂商增加一笔投资的预期利润率。（二）MEC递减规律：1、贴现率和现值——贴现率越高，现值越低Yn=Y0(1＋r)n，如现值N年后Y0Y0(1＋r)n1(1＋r)n1/(1＋r)n14000/(1＋r)n40002、资本边际效率公式（预期利润率）Rn——预期利润，R0——投资，r——MEC（1）公式一（2）公式二3、贴现率与预期利润率：当r0，可以投资；NPV=R-C当r>R’时，NPV<0；当r＝R’时，NPV＝0；案例及练习：经济学家与汽车经销商汽车标价为10000美元，有两种付款方式：一是分期付款，每年3100美元，共支付12400，2400

6、是利息；二是付现金，7％的利息，四年合计2800美元。看起来，分期付款可节省400美元。你认为选择哪种方式支付的成本更小？解答PDV＝∑3100/(1.07)i=10500i＝1、2、3、4，其实真实利率为9.2％，此为内部收益率。PDV＝∑3100/(1.092)i=10000所以，选择付现金比较合算。三、资本边际效率曲线1、资本边际效率递减规律：在技术和其他条件不变时，随着投资的增加，MEC呈递减趋势。2、原因：（1）投资↑→对资本品需求↑→资本品价格↑→投资支出R0↑→MEC↓（2）投资↑→预期未来产量↑→预期利润下降↓→MEC↓3、资本边际效率曲线四、投资

7、的边际效率曲线：MEI（MARGINALEFFICIENCYOFINVESTMENT）：缩小之后的MEC。MEI＜MEC五、预期收益与投资：预期收益↑→投资↑1、预期市场需求↑→预期收益↑2、工资成本↑→预期收益↓，ontheotherhand，工资成本↑→机器替代劳动→投资↑3、减税→预期收益↑六、风险与投资：风险大→投资↓讨论：储蓄率高和投资工具、投资渠道的缺乏是否有关？詹姆士·托宾(JAMESTOBIN)詹姆士·托宾1918年3月出生于美国伊利诺斯州.1939年毕业于哈佛大学,1940年获哈佛大学文学硕士.1942年入伍,在战时生产局等政府机关任职.1946

8、年重返哈佛