雷曼兄弟公司学习心得

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1、雷曼兄弟公司学习心得通过自己查找资料以及课堂的学习，我有一下心得。一、案例简介雷曼兄弟公司185()年创立，总部设在纽约，在英国伦敦和日木东京还设有地区性总部。雷曼兄弟是拥有悠久丿力史和辉煌战绩的美国第四人投资银行。它不仅是一家全球性的金融服务公司，同吋也是美国国际市场的主要代理商，其参打的业务包括银行投资、固定收益销售、研究和交易、投资管理、私人股木和私人银行业务，在很多业务领域，它位居全球领先地位。但是，2008年9月15H没在次贷危机加剧的形势下，雷曼最终丢盔弃甲，宣布申请破产保护。在雷曼兄弟破产原因中，英中一个原因是大量的实

2、用回购105的会计手段，改进资产负债表。而审计雷曼兄弟的是世界四大会计事务所Z—的安永会计事务所，安永并没有在审计报告中披露这一重大事件。现在讨论的问题是安永在雷曼兄弟的破产中起了什么作用。二、关于回购105回购105(Repo105)是指企业将旗下资产或证券暂吋抵押给其他机构，山此获収资金，以后再回购抵押的资产，木息一并归还。如约定其所抵押的资金不低于所获得资金的105%,此种会计做法就称为回购105(Repo105)。企业的销伟和回购协议是常用的短期融资手段。通常做法为，企业把旗下资产转移给其他机构，从对方获取资金，约定晚些时候

3、购回相应资产。在资产负债表内，这相当于贷款，体现为资产增加、负债增加。不过，如果所伟资产估值不低于所获资金的105%,会计准则允许把这种情形记为“销售覽这意味着金业不再拥有这些资产，同时可用所获资金偿还部分债务。在资产负债表内，这体现为资产减少、负债减少。例如，A耍B归还100元，B手头没钱，于是B把价值105的MP3给了A,让A先给他100元。改日B再花105元把抵押的MP3买回來。负债少了100元，资产就减少100元。雷曼兄弟就是通过这一手段降低降债务移出资产负债表，同时采用迅速裁员或者剥离不良资产等手段來掩饰。因为债务少了，公

4、司的信用评级就越高。在财务杠杆比例中资产负债表二负债总额/资产总额，资产负债率越低，财务风险就越低，信用等级就越高。在前面例了用，冇人就是通过送MP3暂时隐藏债务，降低所显现的财务杠杆比率，进而维护信用评级。雷曼的做法既如此。三、关于审计1、审计的II的是什么？是为了出具一份证明被审单位是否一旬会计准则公允的反应企业的财务状况的审计报告，还是为了保障投资人其投资是否被健康的持续经营，经营者是否能否为投资者创造收益。2、当不利指标出现组合时，审计师审计时一定耍加大抽样。3、现金流，在审计公司是一定要看现金流有无断裂迹象。2007年年初

5、，房地产低压贷款市场已出现危机的苗头，而雷曼认为这个是反周期增氏的良机，反而采取了扩张性发展战略,不断增加其财务杠杆。但是雷曼自知财务杠杆过高，可能现金流会断裂，一旦市场对白己失去信心，马上有着被收购的风险。雷曼为什么对自己的现金流不放心？权责发生制：收入=现金收入+耒来现金收入，因此，可以通过虚假销售、提前确定销售或者关联交易调节利润。而现金流量是根据收付实现制确定的，利用冋购105无法取得现金因而不能增加现金流量,雷曼公司没有去的现金的一些凭证证据，因此雷曼很担心H己的现金流问题，这样是导致雷曼破产的一个很重耍的原因。3、关于合

6、理性和合法性雷曼事件屮的'回购105,属于不法分子对会计准则的恶意利川，并不能rfl此断定会计准则本身有问题，准则不可能面面俱到安永并没有对这一重大事件进行披露，而且同行业的事务所都采取了跟安永一样的审计方法，由此看來这种做法是合法的，否则全部事务所都将违法法律。但是根据实质重于形式原则，即实实在在的经济现象决定法律环境，山此看了安永的行为就有歹商讨。4、风险导向在审计屮迷失了方向。风险导向审计的特点是把审计的重心前移，重点关注公司治理机构的缺失及高层管理层的舞弊问题。作为审计师，应该加人利用风险导向审计，既有效地发现被审单位的问题

7、及吋纠止，同吋也很好的保护了口身的利益。安永公司对雷曼的风险导向审计力度不够。5、当回购很严重时，事务所没有严格地进行分析性符合，合伙人有重大责任。6、对重要性的关注，重要性包括对信息使用决策人有重人影响，涉及金额比较人等方面。在案例中，安永未对重要性项冃给予足够的重视也为履行适当的审计程序。最后，审计师在审计是一定耍注意合理性和合法性的把握、保持谨慎的职业习惯、对重要性问题合理判断。四、深入思考1、雷曼破产的原因1）政治犬背景：雷曼的倒闭产牛•于次贷危机导致的美国金融危机，反过來乂加剧了这场动荡。要分析雷曼破产的原因，就要了解美国

8、的次贷危机，而资产证券化又被喻为次贷危机的“温床”。首先，资产证券化带来的潜在风险资产证券化是将缺乏流动性、但具有稳定现金收入流的资产汇集起來，通过结构性重组及信用增级将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券。然而随着资产证券化的衍