[精品]白银投资分析

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1、L1前上海黄金交易所所推出的白银投资从业务模式上看，白银T+D的业务模式与黄金T+D业务儿乎相同，其交易单位为17=1000克。民生银行所设置的最低10.5%的保证金比例来计算，投资1手白银，只需要441元就町以启动投资。白银T+D的手续费则是按照交易金额来计算，手续费率的范阳大约为交易金额的万分之十四。除了保证金交易的特点外，白银T+D交易为双向操作，既可以看多也可以看空。这比起口银实物投资來说，拥有更大的操作空间。同时，T+D交易可进行夜市交易，目前的交易时段为09:00〜11:30,13:30〜15:30,20：50〜2：30,而夜间正是贵金属交易最为

2、活跃的时段。风险较大需防范除实物银条、白银T+D产品之外，较为普遍的投资产品还有银币。和纪念金币一•样，银币更主要的投资点在于它的集藏特征，这也在很大程度上决定了银币投资的收益，因此我们就不把银币列为投资白银的对象。2003年以來，白银价格岀现了较大幅度的增长。但很多投资者经常把金、银价格的涨跌混为一谈。事实上，白银作为商品的屈性更加强烈，其价格因素受市场供需关系的影响更人。而黄金山于具有避险的特点，价格往往要受到多种因素的共同彩响。最典型的例子是2008年，白银与很多大宗商詁一样出现了价格的大幅调整，价格卜跌了26.9%；而黄金由丁•具备了避险特征，金价反

3、而有所提高，年度增长为5.77%。另外，有人把白银市场称为“迷你”市场，的确，这个市场的容屋很小，价格的可操控性也很强，如口银市场的大半江山就由“股神”巴菲特所控制O同时，口银价格的波动更为显著。这一点从表1屮历年口银与黄金价格上涨幅度的统计数据也可以看到。从商业银行白银T+D业务的投资反映来看，普遍的现象是白银的价格变动幅度要大于黄金。因此，、对于白银这样-•种交易品种来说，投资者不仅要看到其中的收益，同样值得重视的是投资小的风险。影响白银定势的主要因素1.工业国的经济变化H银70%的需求都是來自工业和照片方面的用途，而工业生产往往被全球利率去向及经济的变

4、化所影响，因此白银价格与全球经济有着密切的关系。（附）口银的需求及用途：口银在人类历史中也占有一个重要的地位.它在工业和人们日常生活中有着非常广泛的用途。门银虽然不及黄金那般有价值，门银的通行性及流通性不及黄金，但口银跟黄金同视为贵金属，且白银是贵金属屮和对比较便宜的一种金屈，其投资价值及投资回报率毫不逊色于黄金。白银在许多年前就己经基本丧失了货币职能，而仅是一种工业金属，主要用于工业、摄影以及首饰和银制品三个方血。在90年代套期交易仅在需求方出现过两次，而且数量都不大。制造业需求量基本上就等于了全部的市场需求量，其中70%的需求都是来自工业和照片方面的用途

5、。唯一还保留有货币时代痕迹的是银币，1998年银币只片总需求的3%,剩下的就是首饰和银器需求。欧盟、美国、日本和印度是世界上用银量最人的地区，而在欧盟屮义人利的消费量乂是最大的。(1).工业用银银在所有金属中是最好的电和热的导体，白银的特性主要表现在它的强度、延展性、导热性和导电性，以及它对光反射的灵敏性，尽管白银被视为一种贵金属，但其基本的作用是用于催化剂和照片。而它集多种优点于一身的特性决定了在其绝人多数的应用中，很难找到其他的替代品，特别是在那些可靠性、精确性和安全性压倒一切的高科技领域。其中在电气需求中所占的比例最大，在电子工业，电镀工艺，汽车和飞机

6、工业，照片业以及医学上也存在广泛的应用。(2)•首饰和银器银和金有和似的特点，拥有极好的反射性和最好的抛旋光件，因此银匠的冃的就是将已经很亮的银的表面打磨得更加明亮。纯银(999)不容易失去光泽，但为了增加耐用性，在制作首饰时通常加入少量的铜。此外银还被大暈用于金银合金。自14世纪开始纯度为925的先令银就成为了银器的标准。(3).银币1.历史上，银比金更广泛地用于制币，由于银的价值低、供应量大，适用于每日支付。直到19世纪后期绝人多数国家-•直用银本位。但随着金的崛起，银本位逐渐让位于金本位。现在在美国、澳大利亚、加拿大和墨西哥，银币仍然是一种流通货币，主

7、要在投资者手中流动。2.口银与其他金属价格Z间的关系由于白银主要是在开采铜，铅及钾等金属时所附带的金属，因此上述金属这价格变化能影响白银的开采供应量，从而彩响口银的价格。3.美元走势白银是以美元为买卖计价单位.若美元走强，相对白银价格会冋落。4.产银国的汇率变化墨西哥为全球主要产银国,其年产量约占全球总产量的16%,故其抛售白银的数量倍受山场关注.倘若墨西哥的货币汇率对美元卜•跌，将会诱使当地产银商抛售H银以换取美元，从而导致H银价格回软。口银：巴菲特的〃秘密武器〃提起巴菲特这个名字，无论你是否炒股都应该知道这个美国〃股神〃。但你是否知道，在巴菲特的投资策略

8、向多元化转变的时候，他首先想到的就是投资口银以保值,