跨国并购的风险防范

《跨国并购的风险防范》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、摘要：随着经济全球化的到来，中国企业加速木地资木国际化、现代化的步伐不断加快，跨国并购已成为海外投资的重要方式。面对投资环境的高度复杂性，企业必须对跨国并购进行风险防范C本文在跨国并购风险识别和度量的基础上从十个方面为跨国并购提出了风险防范的措施，为决策者捉供依据。一、明确战略，科学决策金业并购是一项重大的投资决策，必须严格遵守科学的决策程序。并购前，根据金业并购战略分析，符合企业要求的潜在冃标企业有若干个，并购企业要是从若干个潜在的目标企业屮确定的某一目标，企业必须组织专家进行如下论证：并购金业是否能够产生

2、企业预期的利益冋报；是否紧紧围绕企业的核心业务，是否符合企业的长期发展战略。聘请知名国际中介机构与内部相关部门一起制定多种并购方案，通过反复论证，使得并购决策客观可行，符合企业战略发展的总目标。二、加强对目标企业的审查跨国并购双方信息不对称是产牛•金业目标价值评估风险的根本原因。企业在跨国并购前应该尽量对冃标企业进行审查，避免因信息不对称引发的并购风险。并购审查是由一系列的持续的步骤组成的，涉及事实的收集、整理、分析和核实。在具体审杏的时候最好请并购专家、律师、注册会计师等机构成员组成-个班子协助对目标金业进

3、行审查，出具独立的审查报告。对FI标企业的审查主要包括：财务调查、法律审查、公司管理状况调研、业务调查、其他方面调研，包括历史沿革、政府关系等。其中财务调查主要包括：公司资本状况调查、公司资产状况调查、公司负债状况调查、公司历年盈利状况调杏、公司历年利润分配状况、公司历年纳税状况调杳。法律审杏主要包括：发起人的主体资格审查、公司资产权属审查（主要包括土地权属、房屋权属、知识产权权属等）、公司对外担保、抵押和质押等有关合同审核。公司管理状况调研主要包括：公司治理结构调研、公司决策机制调研、公司高管人员与骨T员工

4、观念及工作状况调研。业务调查主要包括：公司所处行业背景调研、核心业务的盈利水平及竟争能力分析、公司近期业务战略调研、公司未來融资需求调研。三、增强品牌竞争力品牌战略实施主要有两种途径，-•是树立自己的原创品牌；二是直接收购国外企业获得知名品牌。年美国《财富》全球最据影响力的品牌，中国企业榜上无名，同年美国《财富》中文版首次公布的“屮国最有价值的品牌”前位排行榜上，只有两个是中国木土品牌，即海尔和贵州茅台。这反映出不管国际市场还是即便是在屮国市场，中国本土的品牌仍然与国际品牌存在着巨大的差距。如何改变这一现状，

5、主要还是要借鉴欧美等发达国家的经验发展自己的原创品牌。首先,加强品牌意识,将品牌战略等同于品牌知名度的提高。其次,努力提高技术水平。拥有核心技术是创立品牌的前提。从发达国家的经验來看，对技术开发的投入达到企业销作的左右才是一个合理的比率，而目前我国企业的技术开发投入远远低于这个水平。再次，必须深化企业文化建设。品牌体现的是企业先进的文化理念，企业要真正步入市场，走出一条发展较快，效益较好，整体素质不断提高，使经济协调发展的路子，就必须深化金业文化建设。最后，增强产权保护意识。我们不仅要学会创造品牌，还要懂得保

6、护品牌，避免给企业带来不必要的损失。除了上述自主原创品牌还有直接购买品牌。四、深入了解政策法规深入了解目标金业国的宏观经济形势，准确及时掌握与并购有关的各种政策血和法律法规的最新动向。熟悉冃标国家的个相政策措就、法律法规、国际惯例，并研究其耒来的走势，避免企业发生重要的方向性错课。对宏观经济的了解主要包括经济气度、经济周期和法律法规三个方面。在微观方面，国内主要考虑项目审批及外汇來源等。国外主要考虑政治原因、反垄断法的限制、反不正当法的限制和限制海外并购的政策。法律审慎性对海外并购十分冇必要。收购当地的企业需

7、耍非常好的当地的律师帮助把握收购的法规和收购细节。五、了解东道国的民族意志任何一•个民族都有自己的民族意志，企业跨国并购应该充分了解东道国的民族意志。每一民族都与生俱来地带有民族情结，不同的是在是否执着，是否强烈上有所区别。在实施跨国并购时应该建立一种并购协商机制，避免相似企业因战略和仿而产生无序的收购竞争，导致东道国产生民族抵制意志。六、加快国有企业改革步伐国有企业在两个方面应该加快改革步伐。笫一是尽快转换国有企业管理主体资格，政府只能充当监督者的职能，反对保护地方利益、部门利益和个人利益的行为，企业应该完

8、全通过市场来支配。第二，金业要建立董事会制度，加强董事会的培训建设，使得企业重人决策能够科学的判断，避免个别领导独揽大权的局面。七、培养企业家能力一个企业的发展总超不过企业家的视野，因为企业竞争优势、战略能力与企业家（企业经营者）能力息息相关，尤其是企业家对企业内外部环境的直觉与感知能力和对金业内外部资源的培育、提升与整合能力。企业跨国并购的重耍决策需耍有领导魄力、具有战略眼光和能够把握全局的企业家