中外理财产品比较

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1、中外资银行理财产品比较分析南方基金管理公司章卫祥2008年8月个人简介章卫祥经济学硕士，毕业于上海交通大学金融学系CPA，中国注册会计师协会会员南方基金管理公司渠道经理原任职荷兰银行，担任理财经理要点国内理财市场发展概述1中外资银行理财产品比较2小结3国内理财市场发展概述－规模急剧扩张2008上200720062005数量规模：亿国内理财市场发展概述－产品种类不断丰富按发行对象分类：批发业务类（针对金融、非金融企业），零售业务类（针对居民）。按发行人分类：银行产品、信托产品、基金产品、证券公司产品、保险产品等。按币种分类：人民币产品、外币产品、混合

2、币种产品等。按期限分类：6个月以内、1年以内、1至2年、2年以上等。按业务模式分类：表内模式（自营）、表外模式（信托）、QDII。按基础资产分类：根据产品投资或者联接（挂钩）的对象可以分为利率联接、股票联接、外汇联接、商品联接、信用联接、保险联接、混合联接等七大类。按产品结构分：普通产品（未嵌入衍生品的固定收益产品）、结构产品（嵌入衍生品的固定收益产品）。按产品投资方向和结构是否动态变化分：静态产品和动态产品。国内理财市场发展概述－市场竞争激烈市场参与主体快速增加，除了外资银行，国有银行，股份制银行外，城市商业银行，农村商业银行，农村合作银行和农村

3、信用社等都积极加入理财市场竞争。中外资银行产品数量比较人民币外币总共股份制银行56.97%39.55%46.96%国有控股银行22.66%41.14%33.28%未上市银行9.80%4.60%6.81%外资银行10.41%14.72%12.89%2007年共发行了1302款人民币产品和1760款外币理财产品，其中外资银行分别发行了136款人民币产品和259款外币产品。来源：中科院金融所中外资银行产品种类比较中外资银行产品种类比较－结构型产品中外资银行产品种类比较－结构型产品外资银行比较偏好投资期限较长产品，保本期限较长，鼓励长期投资。荷兰银行平均期

4、限4.64年。中资银行平均期限较短，比较偏好较短期限的固定收益产品。中外资银行产品期限偏好比较外资银行产品研发能力较强，对要素市场的介入非常活跃，与集团或者关联基金公司直接移植产品，参与全球资产配置。中资银行产品创新积极性高，但全球参与能力受限，国内银行同质化竞争严重。中外资银行产品创新能力比较中外资银行盈利能力比较类型实际评价数期望收益率超额收益率人民币（境外股票）中资银行296.433.49外资银行126.764.25外币（境外股票）中资银行3012.678.92外资银行2318.1015.27中外资银行理财产品收益比较分析来源：中科院金融所。

5、其中的人民币理财产品收益率中去除了打新股产品，主要比较投资国际市场的能力。中外资银行销售模式比较区别销售方式销售理念完全满足客户风险偏好，实现理财目的。客户被动接受产品，风险匹配性较差。把现有产品销售给客户。以产品创新为导向的标准化营销按照客户需求，设计新产品满足客户需求。以客户需求为导向的理财服务营销外资银行在国内网点数量较少，销售渠道狭窄，客户数量也比较有限。中资银行网点数量众多，销售渠道渗透性强，客户数量庞大。中外资银行渠道与客户资源比较目前中外资银行信息披露水平都较低，没有及时有效的信息披露机制。但国外银行有非常成熟的GIPS披露准则，只

6、要需要，移植较快。中外资银行信息披露比较国内产品收益能力更高国际投资能力明显要弱产品创新能力受到限制私人银行业务发展不畅小结谢谢大家!本报告所载内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成我公司对所述证券买卖发出买卖要约。报告中的信息均来自于我公司认为可靠的来源，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中所载观点、分析、预测、模型和预期价值并反映研究员的见解和分析方法，并不代表我公司的立场。除另有说明，报告中所阐述的观点和预测反映我公司于最初发布此报告当日的判断，可在未加通知的情况下进行更改。这里所述任何投资都包含巨大风险或者并不适用

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