财务管理的基本理念：时间价值

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1、01-财务管理的基本理念：时间价值一、单项选择题声明在先：选择题一定要提供选择的过程或理由说明。这种锻炼是有用的，是在培养自己优良的思考习惯！选择做错了也没有关系，但要说出你的道理，婆说婆有理么，讲歪理是一种能耐！你说呢？试试看！1.企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（C ）元。A.6120.8     B.6243.2C.6240     D.6606.6【2000×(1+3×2%)+2000×(1+2×2%)+2000×(1+1×2%)=6240】2.某人分期购买一套住房，每年年

2、末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（C）元。（P/A，3%，10）＝8.5302A.469161   B.387736   C.426510   D.504057（提示：这是个等额后付年金，你可以算完后想想，分期付款划不划算？）【50000*(P/A,3%,10)=50000*8.5302=426510】3.甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（D ）元。（F/A，2%，10）＝10.95A.8706.

3、24   B.6697.11   C.8036.53  D.7305.94（提示：与2题的思考反过来，要注意符号的涵义。）【80000/（F/A，2%，10）=80000/10.95=7305.94】4.某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年应该等额归还（C）元。（P/A，3%，5）＝4.5797A.4003.17    B.4803.81     C.4367.10    D.5204.13（我们的房贷不就是这样的情况吗？有应用价值！）【20000/（P/A，3%，5）=20000/4.5797=43

4、67.10】二、判断题1.资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况下，它相当于没有风险的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。（错 ）【P22,相当于没有风险和通货膨胀的社会平均利润率】2.在期数一定的情况下，贴现率越大，则年金现值系数越大。（错 ）【年金现值=每期现金流/贴现率,贴现率越大现值越小】3.普通年金是指从第1期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。普通年金有时也简称年金。（ 错）【P25,普通年金属于后付年金,是在一定时期内每期期末

5、等额收付的系列款项】4.李先生希望在退休后每年还能获得8000元，以贴补家用，已知银行的存款利率为4%，那么李先生在退休时应该在银行存入200000元。（对 ）【8000/4%=200000】三、计算题张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择：（1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年。（2）B方案，按揭买房，每年年初支付15万元，一共支付10年。假设银行利率为5%，请问张先生应该选择哪种方案。（提示：在时间价值的习题中，如果没有特别的说明，全是以复利考虑问题）A方案是递延年金的形式，A方案

6、的现值＝20*（P/A，5%，8）*（P/F，5%，3）＝20*6.4632*0.8638＝111.66（万元）B方案是即付年金的方式，B方案的现值＝15*[（P/A，5%，10－1）＋1]＝15*（7.1078＋1）＝121.62（万元）由于B方案的现值121.62万元大于A方案的现值111.66万元，所以张先生应该选择A方案02-资金时间价值一、判断题1.资金的时间价值，就是银行的挂牌利率。（错 ）【P22,只有在没有风险和没能通货膨胀的情况下，时间价值才与各报酬率相等】2.现值系数与终值系数互为倒数。（错 ）【复利现值系数与终值系数

7、互为倒数，年金现金系数与投资回收互为倒数，年金终值系数与偿债基金系数互为倒数】3.每隔一年或半年或一个季度或一个月，金额相等的一系列现金流入或流出量，都可以称为年金。（对 ）【P24,年金的定义：一定时期内每期相等金额的收付款项】二、多选选择题1.下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（ACD  ）。A.纯利率    B.社会平均利润率C. 通货膨胀率极低情况下的国债利率D.不考虑通货膨胀下的无风险报酬率【P22,B未说明不考虑通货膨胀等前置条件】三、单项选择题1.2007年1月1日，甲公司租用一层写字楼作为办公场所，租赁期限为3年，每年1

8、2月31日支付租金10万元，共支付3年。该租金有年金的特点，属于（ A ）.A.普通年金     B.即付年金C.递延年金      D.永续年金【P24-30，普通年金是一定时期内，每期期末