首批基金一季报出炉布局策略曝光

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1、首批基金一季报出炉布局策略曝光背批基金一季报岀炉布局策略曝光2012年04月20H05:49吴晓猜上海证券报手机免费访问eastmoney

2、字体：人中小丨我有话说199892K149919KHJM—；；1234现价：2382.13涨跌：3.49涨幅：0.15%总手：33113141金额（万）：2936383换手率:1.07%r发、东方、长信等三家基金公司旗下基金今口率先披露一季报。在基金看來，H前市场估值底己现，但经济底还有待观察和兑现，市场将运行在数据偏差和预期偏好的夹缝Z屮，等待寻找方向。投资策略上侧重攻防兼备，布局消费和早周期行业。（点击查看>>>一季度基金重

3、仓股名单）广发基金投资总监易阳方将今年以来的帀场回暧概述为“风未动、帆未动、只是心在动”。在具看來，市场反弹的主耍逻辑是经济预期修正和流动性改善，最主耍还是风险偏好上升。対丁-后市预判，东方基金投资总监庞飒认为，经济状况恶化-与流动性改善的博弈在中短期内继续持续，未来A股市场震荡的概率校大，以结构性投资机会为主。易阳方也认为，后期市场运行节奏主要与政策松动高度相关，但口前政策基调是维稳式被动对冲，不是主动上拉经济，因此市场可能在震荡中出现结构性行情。尽管未来经济走势复朵，但从股票估值来看，在市场下跌过程中已经大幅下移。广发基金投资管理部总经理陈仕德认为，就大类资产配

4、置而言，忖前股票具备吸引力。未來一个季度，看好地产、家电和大消费板块，以重点配置低估值蓝筹股的策略來抵御经济和市场的不确定性。易阳方认为，未來投资机会应集中在内需领域，主要是消费领域与国家扶持的产业。在投资品种的选择上，庞飒表示，将继续重点关注产业结构转型带来的投资机会，关注那些估值水平有对能阶段性提升的优质公司，以及超跌个股中存在预期差所带來的投资机会。从配置的规模风格上看，长信基金副总经理付勇表示会以大盘股为主，规避创业板估值凹落的风险。在行业和个股选择上，一是选择低估值和盈利预期较为确定的行业和个股，主耍是以内需为主的非周期行业。二是择机适当配置周期股，基于经

5、济寻底流动性改善的人逻辑没有发生变化的前提，在市场出现调整时适度增加周期品的配置。【仓位数据】5家基金公布i季报仓位整体较高广发、工银瑞信、长信、东吴、东方等5家基金公司今日率先公布旗下基金2012年度--季报。5家公司旗下偏股基金整体仓位较年初稳步上升，食品饮料、信息技术成为基金配置的热门板块。据统计，截至一季度末，这5家基金公司旗下偏股基金平均仓位达到80.32%,环比提高2.5个百分点，广发制造业精选、工银主题和东吴新产业等次新基金人幅加仓，仓位增幅在30个百分点以上。老基金中广发小盘、广发内需增长、广发大盘、工银消费和长信双利等基金增仓显著。5家公司中，工银

6、瑞信和东吴基金平均仓位最高，分别达到84.81%和83.86%,广发基金平均仓位也达到79.9%,东方和长信基金整体仓位偏低。行业配置方面，虽然各家基金各有倚重，但大消费和信息技术板块却是大热门。规模较人的广发棊金多数基金超配食品饮料板块，如广发核心精选和广发策略优选持有该板块的市值分别达净值的33.25%和29.56%。广发部分基金対地产股冇所增持，但対金融股依然配置很少。工银瑞信旗下基金在行业配置上分化较大，总体对食品饮料板块保持了相当配置，个别基金超配信息技术、机械设备和社会服务业。长信旗下大部分基金超配信息技术板块，东方旗下多数基金重配金融股。东吴旗下偏股基

7、金行业配置差异较大，显示出旗下基金经理对投资标的与投资机会的不同判断。东吴行业轮动配置采掘业板块的比例高达53.97%,而东吴新产业精选则将第一大重仓行业锁定信息技术板块，持股市值达净值的28.64%,东吴新经济则看好金融股，配置比例达净值的35.76%。申赎方面，整体而言5家公司旗下基金在一季度申赎平稳，多数基金呈现小幅净赎回状态，个别老基金和次新基金份额缩水较多。一些货币基金遭遇巨额净赎冋，有一只货币基金去年初规模达213.6亿份，一季末减少到74亿份，净赎回比例达65%。对于二季度投资，广发内需增长基金经理、广发基金投资管理部总经理陈仕德认为，尽管未來经济走势

8、复杂，但股票的估值也已经降了很多，从大类资产配置的角度來看，冃前股票是有吸引力的资产。“未來一个季度我们看好地产、家电和人消费板块。投资上将采用重点配置低估值蓝筹股的策略，以抵御经济和市场的不确定。”（证券时报）【关注焦点】首批基金一季报出炉关注通胀下行今日，广发基金、长信棊金、工银瑞信等多家基金公司旗下基金的一季报正式亮相。多只基金的基金经理表示，未來通胀冋落是大概率事件。2012年以来沪深A股持续反弹，率先发布一季报的主动型股基广发屮小盘在一季度大幅加仓。在不少基金公司将固定收益产品作为目前主要的发展方向时，基金对二季度的债券市场又有怎样的看法？广发小盘加仓