新三板交易制度全文

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1、新三板交易制度全文　　　　新三板交易制度是指在代办股份转让系统中对主体资格、交易规则、报价规则和登记结算的要求主要表现在以下几个方面：　　　　新三板交易制度　　　　一　　　　以机构投资者为主自然人仅限特定情况才允许投资　　　　二　　　　实行股份转让限售期新三板对特定主体持有股份规定限售期另对挂牌前增资、控股股东及实际控制人转让股份等也分别规定了限售期　　　　三　　　　设定股份交易最低限额每次交易要求不得低于1000股投资者证券账户某一股份余额不足1000股的只能一次性委托卖出　　　　四　　　　交易须主办券商代理主办券商代为办理报价申报、转让或购买委托、

2、成交确认、清算交收等手续挂牌公司及投资者在代办系统所进行的股份交易的相关手续均需经主办券商办理　　　　五　　　　依托新三板代办交易系统新三板代办交易系统依托于深圳证券交易所建设与中小板、创业板等并列于深圳交易所交易系统　　　　六　　　　投资者委托交易投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托、委托当日有效意向委托、定价委托和成交确认委托均可撤销但已经报价系统确认成交的委托不得撤销或变更　　　　七　　　　分级结算原则新三板交易制度对股份和资金的结算实行分级结算原则　　　　新三板交易规则　　　　1.新三板交易规则股票名称后不带任何数字股票代码以43打头

3、如：430003北京时代　　　　2.委托的股份数量以“股”为单位新三板交易规则每笔委托的股份数量应不低于3万股但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出　　　　3.报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致买卖方向相反对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交如买卖双方的成交确认委托中只要有一项不符合上述要求的报价系统则不予配对因此投资者务必认真填写成交确认委托　　　　5.新三板交易规则要求没有设涨跌停板　　　　新三板交易范围：　　　　(1)新三板交易机构投资者包括法人、信托、合伙企业等　　　　(2)新三板

4、交易公司挂牌前的自然人股东(挂牌公司自然人股东只能买卖其持股公司的股份)　　　　(3)通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东　　　　(4)因继承或司法裁决等原因持有公司股份的自然人股东　　　　(5)协会认定的其他投资者　　　　新三板制度　　　　1、非典型报价驱动机制而是愿者上钩的被动交易制　　　　新三板的交易方式有两种一是投资者买卖双方在场外自由对接协商并确定买卖意向再回到新三板市场委托主办券商办理申报、确认成交并结算;二是买卖双方向主办券商做出定价委托委托主办券商按其指定的价格买卖不超过其制定数量的股份主办券商接到此委托后并不积极作为寻找相应

5、的买家或卖家而是将定价委托申报至股权代办转让系统登记备案并等待一个认可此价格的买家或卖家出现对手方如同意此定价且愿意为此交易仍需委托主办券商做出成交确认委托一旦该委托由主办券商做出成交确认申请并在标的股份存在且充足、买方资金充足的情况下交易才能成立由此可见此种机制并非典型的指令驱动机制　　　　2、尽可能减低风险安全交易　　　　新三板交易制度通过实行一系列规范尽可能避免交易的风险诸如实行机构投资者投资为主限定进入股份交易代办系统期限规定最低交易股份数额以及要求通过主办券商予以代理这均显示出新三板交易制度希望尽可能减低交易风险　　　　3、与主板等场内市场有

6、效衔接和统一　　　　新三板交易系统平台建立在深圳证券交易所系统平台上交易账户与深圳交易所系统相衔接创建深圳证券交易所账户的投资者直接可以用该账户进行新三板交易由此搭建了中小板、创业板与新三板的连接桥梁　　　　4、证券机构在交易制度中地位举足轻重　　　　交易的委托、报价申请、成交确认以及交割清算都需要主办券商代为代理但现阶段的交易并非实行做市商制度主板券商仅起到交易代理的作用其进一步的作用并未发挥出来　　　　5、交易制度尚处于试点阶段具有很强的试验色彩　　　　整个新三板的交易制度都处于试点阶段《暂行试点办法》带有的试验色彩浓厚　　　　新三板交易制度的问题

7、　　　　设置交易门槛限制股份流动性新三板限制了部分投资者进行投资从而也限制了更多新三板挂牌公司股权金进入交易市场最终也影响了新三板交易制度的活跃程度　　　　券商作用仍有进一步扩宽的空间券商的主要功能在代理交易作用其对于新三板交易并不能发挥进一步作用诸如进一步引导和发现价格促成交易等方面作用都十分有限　　　　融资仍然存在一定难度新三板交易制度由于存在流动性问题致使不能充分满足挂牌公司的融资需求希望通过广泛的投资者的快捷融资存在一定难度　　　　挂牌企业区域范围有限仅限于中关村高科技园区企业这样就不能集中吸收全国各类优秀企业　　　　个人投资者参与交易受限虽然

8、此举旨在减少风险但也使得广大个人投资者无法分享到新三板挂牌企业的发展成果　　　　非公众公司交易