現金周轉的戰略化視角初探

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1、現金周轉的戰略化視角初探【摘要】本文著重討論瞭現金周轉模式的戰略要素，並在此基礎上對企業戰略經營進行瞭研究，以期為企業經營與發展提供借鑒【關鍵詞】現金周轉模式戰略要素戰略是企業創造價值的思維框架和概念化的模式，在這種概念化的模式下，經營者能夠識別有競爭環境的變化為企業帶來的機遇，控制不利因素給企業造成的風險，形成將產品服務與利潤結合起來的盈利模式，推動企業不斷成長。在企業戰略思想框架中，現金流量是企業戰略的基本要素，是推動企業成長的基本動力。現金周轉管理將現金流量與企業的其他資源結合起來，為企業進行全面戰略性思考提供瞭線索從形式上看，現金周轉模式似

2、乎與其他現金管理模式如成本分析模式、存貨模式、隨機模式等沒有什麼區別，都是用來確定現金最佳持有量的管理模式，一般財務人員在進行現金管理時也是這麼認為的，即現金周圍周期二存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期。依據企業過去經營的財務數據，並假定企業經營和財務狀況能夠持續下去，預測企業下一個完整的現金周轉期，再根據年現金需要量預測確定企業的現金最佳持有量。然而,從實質內容來看，隻要不是機械地應用現金周轉模式，不是以確定最佳現金持有量為目標，就不難發現這種模式在本質上不同於現金的其他管理模式。根據實質重於形式原則，在現金周轉模式中隱含的戰略要素是企業

3、經營中不可忽略的商業要素，問題的關鍵是我們如何以戰略的眼光，識別、細分和把握這些隱含的戰略要素，為企業長遠發展提供戰略框架。本文試圖從戰略化的視角來探討現金周轉模式的戰略要素，並在此基礎上對企業戰略經營進行瞭研究，以期為企業經營與發展提供借鑒一、現金周轉期計算公式中戰略要素分析1、公式中的時間要素分析。同其他現金管理模式相比，現金周轉模式加入瞭時間因子即周轉期，在信息技術和網絡技術飛速發展的時代，所有企業成本降低的努力將使低成本競爭戰略逐漸失去往日的輝煌，時間已成為現代企業競爭中的戰略要素。由於時間因子被納入瞭財務管理人員的視野，從基於成本的競爭模

4、式轉向基於時間的競爭模式，在考慮和實施一種理財理念、一個投資項目、一類產品、一項技術方法時，基於時間的競爭模式不隻是考慮成本因素，更重要的是關註時間與成本之間的有效均衡，在有效均衡中尋找企業價值最大化實現的有效途徑。優秀的企業傢會將企業看成一個巨大的反饋回路，以確定用戶需求為起點，以滿足用戶需求為終點，無論是采購材料、加工産品、開發新產品，還是將產品推向市場、提供服務，業務流程越長越復雜,越需要迅速靈敏地對用戶的需求做出反應，也就越能形成高附加值的戰略競爭優勢。產品變現的速度就是這些能力綜合體現，是基於時間競爭模式的體現2、應收賬款周轉與存貨周轉要

5、素分析。現金周轉模式將現金流量與存貨管理、銷售管理連接起來，將流動資金投入與流動負債融資結合起來，為企業價值創造提供瞭戰略線索。如何加速存貨和應收賬款的周轉不僅是企業日常管理需要解決的問題，更是企業戰略經營的集中體現。按照存貨和應收賬款管理的傳統思維模式，存貨周轉率過高，可能是因為沒有經濟批量訂貨，這樣將加大企業經營成本，影響企業的獲利能力；應收賬款周轉過快,可能是因銷售信用政策過嚴，使企業喪失部分市場份額而得不償失所造成的。但戰略思維將打破這種思維慣性，為什麼不可以既保持較高的存貨周轉率持續降低經營成本又加快應收賬款變現速度，而且不影響企業競爭能

6、力和盈利能力呢？現代戰略管理理念以及現代信息技術為存貨與應收賬款周轉的戰略提供瞭支持。物流管理、價值鏈管理、戰略聯盟、電子貨幣交易等使企業有條件、有能力在存貨和應收賬款的管理方面展開戰略運營存貨周轉管理與應收賬款周轉管理的不同之處在於：存貨周轉管理存在於企業的內部，是企業內部的管理；應收賬款周轉管理存在於企業外部，是涉及客戶關系的管理。內部管理相對容易,受市場變化影響較小，各種物流管理技術和信息技術的發展為存貨周轉管理提供瞭強有力的支撐。如何在物流管理和信息管理方面進行投資，也是企業戰略經營的集中體現3、應付賬款周轉要素分析。應付賬款周轉管理關於企

7、業如何應用商業信用管理的問題。獲得更長時間的免費信用需要企業其他資源的支持，如市場品牌、競爭地位、核心能力、財務實力等這些是企業長期戰略經營所形成的，有瞭這些強有力的資源支撐，企業在與供貨商的博弈中就可以處於優勢地位，從而可以延長付款時間，甚至可以對存貨實現零庫存管理中裕摩托車是一個以整車組裝出口為導向的企業，其摩托車和發動機行銷世界80多個國傢和地區。由於企業在發動機和海外市場營銷方面有著比較優勢，在同摩托零部件供應商談判時，中裕在應付貨款支付條件和價碼方面處於優勢地位。首先中裕要求零部件供應商將摩托車的零部件存放在中裕相應的倉庫裡，但這不能作為

8、中裕已經購買瞭這些零部件的確認依據，隻有當這些零部件進入摩托車組裝線時才能開始確認購買。然後再以進入組裝線為起點商討延遲付