CPA注会【财务管理】财管过关

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1、由于迟迟没有收到报名时网上预订的教材，痛定思痛后到书店再买了一本，昨晚才看到书。拿到书的第一感觉是“震撼”，600多页！22章，超出了想象。花了近3个小时浏览后，心中有了个数，今年教材的编写也许更容易理解。财务管理的目的就是“价值”管理。教材除了成本管理以外，整个脉络可以概括如下：（1）价值＝现金流量×折现系数。这个公式是统领财务管理篇的内在公式。（2）现金流量的计算；（3）折现率的确定；财务管理是关于未来的预测，并将预测的未来现金流量折现，求出某项资产的价值；另外，财务管理是将财务报表数据按照一定的方法转换为对使用者更有用的信息。所以第一部分其实是在告诉我们报表时怎么来

2、的并教导我们如何去从报表中提取有用的信息，主要是关于现金流量的计算。=========================================================================================第一部分自习摘录第一章：没有看。打算在后面的章节中涉及时在返回看。第二章：（记忆摘录，聊以加深印象）一、关于财务分析的概述1、关于财务分析的发展历程单纯的偿债能力分析→盈利能力、资本结构分析→系统的分析（战略分析、会计分析、财务分析、前景分析）外部分析→内部分析2、关于财务分析的原则全面性原则；客观性原则；相关性原则；可比性原则即

3、分析应该全面、客观地收集与分析目的相关的信息，比较地看待问题。3、关于分析的局限性问题（1）关于财务报表本身局限性的表述①披露的信息可能不充分；②即使使用者分析所需的信息是充分的，信息中的会计估计可能存在偏差；③即使信息充分披露且不存在会计估计的扭曲，由于各个企业对会计政策选择的差异也可能扭曲信息；（2）会计报表本身局限性的原因①会计环境的缺点导致；②会计环境的变化；③企业对会计战略的不同选择；（3）观点“只有根据符合规范的、可靠的财务报表，才能得出正确的分析结果”。这个观点有点不好说，但却是书上的观点。什么是“符合规范”，是指除了上述的会计报表本身局限性的三点因素外，不

4、存在有进一步的虚假陈述。3、财务分析的方法（1）趋势分析法包括了财务报表趋势分析、财务报表项目趋势分析、财务报表项目分析。主要的特征是利用2期或2期以上的数据进行对比分析。（2）比率分析包括结构比率分析（占比分析）、效率比率分析（投入产出分析）、相关比率分析（关联项目联动分析）（3）因素分析法包括连环替代法、差额因素分析法。对于因素分析法有以下的假定：①因素的相关性；②因素的顺序性；③顺序替代的连环性；④计算结果的假定性特别对于因素分析法，应该重点的关注，会计算。在改进后的财务报表分析系统中的应用更应学会。权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×财

5、务杠杆①假设09年权益净利率＝10%＋（10%－6%）×0.5＝12%；10年的权益净利率＝8%＋（8%－4%）×0.6＝10.4%因素分析法——连环替代法如下：②净经营资产净利率变化：8%＋（8%－6%）×0.5＝9%；②－①（-3%）③税后利息率变化：8%＋（8%－4%）×0.5＝10%；③－②（+1%）④财务杠杆变化：8%＋（8%－4%）×0.6＝10.4%；④－③（+0.4%）合计：-3%+1%+0.4%＝-1.6%二、财务报表分析指标今年的报表分析指标，简练易懂。分为短期偿债能力分析指标、长期偿债能力分析指标、管理能力分析指标、盈利能力分析指标、市价指标。（一）

6、短期偿债能力指标在理解短期偿债能力分析指标时，值得注意的是其假定性——即假定流动负债只是由流动资产来保障，其计算结果是以“倍数”的形式来体现的。1、净营运资本分析指标今年的指标名称较去年有所改变，个人认为是和后续的管理用财务报表接轨所致。（1）净营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产它是长期资产在流动资产的应用，构成了对流动负债的“缓冲垫”。（2）净营运资本配置比率＝净营运资本÷流动资产（1）和（2）比较，（1）是绝对值指标，不能直接用于评价短期偿债能力的变化（3）流动比率＝流动资产÷流动负债＝1÷（1－净营运资本配置比率）2、存量指标（1）流动比率＝流动资产÷

7、流动负债（2）速动比率＝速冻资产÷流动负债；（3）现金比率＝现金÷流动负债；从资产的变现能力的逐步提高来改变分析指标的。速冻资产＝流动资产－存货、一年内到期的非流动负债及其他资产现金＝货币资金＋交易性金融资产3、流量比率现金流量流动负债比率＝净经营活动现金流量÷流动负债（二）长期偿债能力分析指标指标分析的假定——流动负债虽然从形式上表现为短期内必须偿还，但是从企业持续经营的角度，流动负债的水平是保持不变的，从长期看，流动负债也是一种“长期负债”。所以长期偿债能力分析指标的“长期”，内涵和外延上不同于财务报表项目的”长期”，从指