（论文）浅谈企业财务的风险管理

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1、浅谈企业财务的风险管理［摘耍］企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的悄况下做岀的，尤其是在屮国市场经济发冇不健全的条件下更是不可避免。屮国金业财务风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险，应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制，完善风险管理机构，进-步防范企业财务风险。［关键词］财务危机，财务风险，预警分析企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具冇不确定性，从而使企业冇蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企

2、业财务管理工作的各个坏节。财务风险的存在，无疑会对企业牛产经营产牛重人影响。因此，对屮国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、捉髙效益就显得具有十分重要的意义。一、中国企业财务风险的现状企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方而。和应地，财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体來说，屮国企业财务风险主耍表现在以下几方面。（一）资金结构不合理资木结构是指企业氏期资本构成及其比例关系。资木结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险

3、的产生。屮国企业人部分生产经营资金的来源为白有资金和借入资金。从国有企业财务结构來看，普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。据国务院国资委公布的消息，2005年上半年，169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家，资木积累严重不足；过度负债的有52家，不少企业流动比率不足国际警戒标准（200%）。有的金业资产负债率达80%以上，还有的其至超过100%•—旦市场销售缩减，很难靠借新债还III债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看，长期负债较少,短期负债过多，企业対银行的依赖很大。企业过分依赖银行，当出现

4、支付危机时，一方血使白己失去信任而加人其财务风险，另一方面乂因逾期借款而使融资成本加大。可见，屮国企业资木结构存在比较人的问题。（-）投资缺乏科学性金业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多金业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对■内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项冃的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按

5、期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。（三）资金回收策略不当现代社会金业间广泛存在着商业信用。一些金业为了增加销量，扩大市场占有率，人量采用赊销方式销售产胡。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的金业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲冃赊销，造成大量应收账款火控，相当比例的应收账款长期无法收冋，直至成为坏账。另一方血，在中国企业流动资产中，存货所占比重和对较大，口很多表现为超储枳压存货。2005年上半年中央企业应收账款和存货占用资金1.42万亿元，占流动资金的36%.在全部中央企业中，应收账款和存货

6、占流动资金比重超过5（）%的有37家。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。（四）收益分配政策不规范股利分配政策对企业的生存和发展有很人的彩响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和金业的声誉，从而影响企业资金的來源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采川的股利政策相比，屮国金业较少分配现金股利，代之以

7、配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一•方而无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，中国企业股利政策的制定也往往无帝可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。二、中国企业财务风险形成的原因分析在市场经济活动屮，企业存在财务风险是难免的，关键是必须了解风险的起因，才能做到有的放矢，使H身处于不败Z地。屮国企业产生财务风险的原因很多，既有金业外部的原因，也有企业口身的原因。总体来看，中国企业财务风险主耍有以下四个方面的原因。（一）企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应企业

8、财务活动是处于一定的环境Z下，并受这些环境的制约，包括国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。金业理财环境的变化莫测是企业产牛•财务风险的外部原因，因为这些因素存在于金业Z外，其变化对企业来说，是难以预见和难以改变的，这必然影响到企业的财务活