我的基金为什么赔钱.ppt

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1、基金的选择我的基金为什么赔钱常常会听到一些来咨询的投资者抱怨，这些年来开始有余钱又有投资意识了，听一些投资专家的建议买了一些开放式基金，本来是想尝试着投资赚点钱，但几年下来，不但没赚着钱，反而赔了不少，以至于现在听到基金就头疼。投资基金要货比三家针对这些问题，有多年证券、基金、银行、保险综合理财经验的广发证券理财师包德勖先生认为：虽然很多投资者投资基金出现亏损，但实际上自从01年9月开放式基金诞生以来，股市虽然从1880点跌到了现在的1000点，开放式基金却逆风飞扬，到今天仍然有超过半数的58支基金在赚钱。去年湘财合丰成长、广发聚富等基金年收益率都超过了15%。

2、包先生语重心长的说：基金和基金不一样，菜场买菜都需要精心挑选，投资基金更是要货比三家。选基金首先是选基金公司基金管理公司管理规范与否、管理水平的高低直接关系投资者的投资安全和收益；因此，选择合适的基金管理公司是投资者在投资基金时应当首要考虑的问题。规范的管理和运作是基金管理公司必须具备的基本要素，是基金资产安全的基本保证。判断一家基金管理公司的管理运作是否规范可以参考以下几方面的因素：一是基金管理公司的治理结构是否规范合理，包括股权结构的分散程度、独立董事的设立及其地位等。二是基金管理公司对旗下基金的管理、运作及相关信息的披露是否全面、准确、及时。三是基金管理公

3、司有无明显的违法违规现象。有些基金公司，治理结构、股东构成、决策流程有问题，长期看难以托付。比如03年有只著名基金一度年收益排名第一，但其公司背景十分复杂，有信托公司背景，又有上市公司的身影，而且投资决策流程过于强调个人力量，缺乏控制，甚至有联合坐庄的嫌疑；结果04年其领军人物执着于投资周期性企业，又不能靠制度及时纠正错误，最终投资业绩一败涂地。从03年第一很快沦落到04年倒数第一。其次，基金管理公司历年来的经营业绩是投资者重要的参考因素。基金管理公司管理水平的高低可以通过其旗下基金净值增长和历年分红情况体现出来。由于各基金的设立时间不同，其累计净值增长难免会有

4、所差异，投资者可以以特定时段内，特别是经历满一轮完整的牛市、熊市行情的基金的净值增长情况作为评判依据。同一公司旗下的基金，选哪个也有讲究每个公司对自己的系列产品，都有不同的定位；针对这个问题，包先生打了个非常形象的比喻：麦当劳的汉堡包，是拿来打品牌的。并不太赚钱。而麦当劳的可乐，看似不起眼，却是麦当劳创造利润最多的产品。同一公司的基金，也有的是花大力气，整合资源，打品牌的，好比麦当劳的汉堡。有的却是做大规模，赚管理费的，像麦当劳的可乐。买基金，千万要买“汉堡”，不要买到“可乐”。比如某基金公司，旗下有两只基金，一只规模较小，公司倾注了较多资源，由投资总监直接负责

5、运作，拿来打品牌，这就是麦当劳的汉堡；另一只规模较大，有130亿左右规模，一年管理费收入一个多亿，这就好比麦当劳的可乐，是拿来赚钱的。基金公司内心并不愿意让“可乐”运作太好。因为运作好了，一旦基金盈利，反而面临投资者的大量赎回，基金规模反而下降，管理费也相应下降。如果投资者不幸买到这种基金，就有必要则机转换，避免损失。因此，买同一公司的基金，也要慎重选择；投资指数基金要慎重指数基金属于被动型基金，基金管理者跟踪指数，不做或少做人为干预，理论上更能够取得市场平均收益，减少决策错误对最终投资收益的伤害；根据2004年的统计，能够战胜s&p500指数的主动型基金不超过

6、20%，大部分基金跑输了指数。但关键是，目前中国的股票市场，仍然是不断变化的市场，不够稳定。包括各种指数的编制和构成，也会随着时间推移和市场变化，而从合理变得不合理，甚至被边缘化；因此，目前在国内的基金市场上，不宜过分迷信指数基金；基金评价是个系统工程，慎重对待代销机构的推荐建议一只基金到底是不是值得投资，要考虑的问题并不是选公司、选品牌这么简单，还要考虑资产配置、投资主题、投资风格、基金经理、风险特性、申购赎回费用等等诸多因素；基金的评价和挑选，实在是个系统工程。一方面不能单纯考虑短期业绩，另一方面，由于国内股市有价值的上市公司较少，基金投资方向相当趋同，虽然

7、在基金的发行设立时都有选择“成长”、“价值”、“资源”、“公用事业”等主题，但实际投资起来，大家的投资主题并不明确。包先生提醒投资者，国内相当一部分银行和证券公司等基金代销机构，由于代理基金的品种有限，出于利益或任务压力的考虑，在向投资者推荐基金时往往有失客观、公允，更谈不上专业；这个时候，投资者选择一家代销品种齐全的中立理财机构，就相当重要。广发代销几乎所有的基金品种，卖谁的基金我们都同样赚钱。所以我们会为我们的投资者尽心选择最优秀的基金产品。普通投资者投资基金不宜短线炒做很多投资者投资基金，希望能够短期获利。从而频繁申购、赎回，把基金当股票来炒；但根据统计，

8、全球股市大约有70％的时