中银国际期货-中国红三号灵活配置产品方案措施.docx

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1、中国红-期货三号产品方案中银国际期货有限责任公司中银国际期货有限责任公司由中银国际证券有限责任公司全资设立，注册资本金为3.5亿元人民币。从事商品期货经纪、金融期货经纪业务。中银国际期货是国内首家既有国有商业银行背景，又有创新类券商背景的期货公司，雄厚的股东实力在国内期货行业独树一帜。中银国际期货拥有中国主要期货交易所的会员资格，专业代理客户进行期货交易、结算和交割等各项业务。公司由长期从事期货行业、经验丰富的精英组成，部门主管以上人员平均从业年近10年。公司专业的研究团队，汇聚了业内研究水平一流、实务操作成绩稳健

2、的研究员作为核心力量；确保为客户提供高质量的专业咨询。同时，公司致力于为客户提供安全、快捷的网上交易系统、方便的银期转账和专业的交割服务。中银国际期货依托中国银行打造的多业并举的金融业务平台，借鉴中银国际控股丰富的国际资本市场运作经验，紧密携手中银国际证券，在市场营销、研究发展、风险管理等方面进行全面合作，共同打造全方位金融服务的平台，为客户提供优质、全面及个性化的期货服务。在充满发展机遇的中国期货市场，中银国际期货致力于建成一流期货公司，与客户建立起紧密协作、共同成长的长期伙伴关系，成为客户最值得信赖的期货服务伙

3、伴。中银国际期货资产管理部由研究经验和实战经验丰富的人员组成（拥有两位博士以及数位在私募中拥有丰富实战经验与成熟策略的人员），涉及量化研究、程序化交易、产品设计等方面。我们的金融工程团队理论基础扎实，善于数量化投资。金融工程人员均具有良好的数量化投研知识背景、丰富的金融产品设计经验和出色的衍生品投研经验，善于开发高效的数量化投资金融工程平台，精确把握衍生品市场的投资机会。中银国际期货拥有强大的金融工程平台。利用扎实的数量化投研能力，我们设计出不同需求类型的系列金融产品：趋势交易产品、套利产品、对冲产品和阿尔法产品等

4、，并利用自主研究开发的趋势交易系统、股指期货套利、股指期现套利、商品套利对冲等软件分析系统，准确把握市场的投资机会，为投资者创造价值。我们坚持差异化的目标聚集战略，为广大客户提供差异化理财产品和综合性投资服务，满足客户各式各样的投资需求。中银国际期货金融衍生品团队1、宏观和金融期货研究团队；2、全球大宗商品研究团队；3、金融工程量化交易研究团队；4、品牌研发、投资咨询团队。目录目录3一产品概况4（一）市场背景4（二）期货市场理财产品的盈利模式介绍5（三）中国红-期货三号产品的投资理念6（四）中国红-期货三号产品投资

5、方案简介7二方案产品介绍9（一）模型历史回测91、历史测试曲线及测试细节92、月度统计结果113、其他统计表12三、宏观面研究辅助12宏观面研究12四、产品运行自动化交易平台及突发风险管理13（一）交易平台131、功能简介14（二）交易系统硬件配置19（三）交易系统风险19七交易风险管理及人员设置20（一）投资部门人员分配及组织构架20（二）风险管理部门所需要承担的职责21八可预测的各类风险的应对措施21（一）合法合规风险21（二）交易软硬件风险211断网造成的交易中断风险212交易所信号中断213交易系统崩溃风险

6、224交易软件崩溃，不能正常交易225交易滑点过大风险22（三）套利交易风险22（四）资金管理风险221投资经理不按交易计划交易222及时止损及及时停止交易22（五）行情突发风险23一产品概况（一）市场背景随着“大资管时代”的来临，股票型基金传统的贝塔策略将面临越来越多的挑战，明显的表现为近年来业绩的下滑和不稳定性，而阿尔法策略将逐步取代贝塔策略，成为业绩优秀的基金经理的首选，以美国为例，三、四十来，闻名全球的量子对冲基金平均年回报率高达30%以上，阿尔法策略正是对冲基金操作过程中的主要手法。此外，现代金融市场价格

7、理论的支柱——资产定价模型给出了资产组合的预期收益率与风险资产之间的关系，以贝塔对冲的方式降低系统性风险，同时以分散投资的方式来消失非系统性风险。事实上，全球金融市场上百年的历史经验告诉我们，很少有基金能长期跑赢指数，为什么会有这样的规律？这说明指数的复制和管理成本长期来看是最低的，规模也会最大。量化投资和期货私募近年来迅猛发展，成为了资本市场上一股重要的力量和热门话题。2010年，国内股指期货总成交量中仅有约2%是通过程序化完成的；到了2011年时，国内股指期货总成交量中已有8%是通过程序化完成的，到了2012年

8、便高达20%。而到了今年3月份，最新的数据是已接近40%，发展速度非常惊人。   近年来，中国资本市场发生了深刻的变化，越来越多的对冲、量化交易取代以往的单边交易模式，成为A股市场机构投资获取收益的重要方式。在进入2012年后，中国对冲基金更呈现多元化发展趋势，量化对冲、债券、期货管理等各种策略产品层出不穷，并以稳健的收益率获得投资者认同。同时，期货业务的创