股市投资公司分析.ppt

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1、公司分析公司经营状况分析公司财务分析一、公司经营状况分析1.公司的历史沿革公司历史沿革的分析，就是将上市公司与外部环境联系起来，调查公司的历史，把握其发展特征和发展基础，以作为预测未来的参考。一、公司经营状况分析（续）2.公司的经营观念开放观念开拓观念竞争观念人才观念一、公司经营状况分析（续）3.公司的竞争能力欲投资的公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分析的重要内容。（1）技术水平（2）新产品研发能力（3）管理水平（4）公司的市场占有率一、公司经营状况分析（续）4.公司的盈利能力及成长性盈利能力是公司财务结构和

2、经营绩效的综合体现。盈利能力涉及盈利水平的高低、赢利的稳定性和持久性。公司是否具有良好的成长性是关系到公司在本地区、本行业地位和作用的关键因素，是分析公司发展前景的重要标志。测试公司成长性的主要指标有：总资产增长率、股东权益增长率、销售收入增长率、主营利润增长率、税后利润增长率等。二、公司财务分析公司主要的财务报表财务报表分析的方法与原则财务比率分析财务分析中应注意的问题1.公司主要的财务报表(1).资产负债表：通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断

3、；(2).损益表或利润及利润分配表：通过分析损益表，可以了解和分析公司的盈利能力、盈利、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断；(3).现金流量表：通过分析现金流量表，了解公司当前获取现金及现金等价物的能力，并预测企业未来的现金流量。2.财务报表分析的内容及方法（1）财务报表分析的内容:偿债能力分析资本结构分析经营效率分析资产运用效率盈利能力分析现金流量分析投资价值分析一、偿债能力短期偿债能力备注1.流动比率2.速动比率3.保守速动比率4.现金比率5.利息保证倍率流动资产／流动负债(流动资产—存货

4、)／流动负债(现金+短期投资+应收票据+应收款净额)／流动负债(货币资金+现金等价物)／流动负债(利润总额+利息费用)／利息费用与营业周期有。≥2比流动比率真实。≥1应收账款净额等于应收账款减去坏账准备现金等价物为短期投资中变现能力极强的短期证券。二、资本结构长期偿债能力1.资产负债率2.股东权益比率3.负债权益比率4.长期负债比率5.权益对固定资产比率负债总额／资产总额权益总额／资产总额=1—资产负债率负债总额／权益总额长期负债／资产总额权益总额／固定资产总额债权风险大小。≤70%越高资本结构越稳定债权人受保护程

5、度高低越高资金来源越稳定越高资本结构越稳定三、经营效率各项资产周转速度体现效率备注1.应收账款周转率赊销收入净额平均应收账款应收账款周转天数2.存货周转率平均存货存货周转天数3.固定资产周转率4.总资产周转率赊销收入／平均应收账款销售收入净额／平均应收账款赊销收入—销售退回、折扣及折让(期初应收账款+期末应收账款)／2360/应收账款周转率销货成本／平均存货(期初存货+期末存货)／2360／存货周转率销售收入净额／平均固定资产销售收入净额／平均总资产回收.营运效率实践中常用购产销之间的平衡协调程度及对存货资金的利用

6、效率生产能力利用效率全部资源创造收入的能力四、盈利能力成本控制能力利润获取能力备注1.销售利润率2.毛利率3.总资产收益率4.权益收益率5.投资收益率平均长、短期投资销售总额／销售收入净额（销售收入净额—成本销售）／销售收入净额净利润／平均总资产净利润／平均所有者权益投资收益率／平均长、短期投资(期初长、短期投资+期末长、短期投资)／2销售收入的获利水平销售产品收回成本的能力与获利潜力全部资产获取利润的能力所有者每元钱的投资所能获得的收益进行各种投资的收益状况五、现金流量现金是企业最具活力的经济资源，是最可靠的还款

7、保证备注1.销售现金比率2.经营现金流出入比率3.经营现金净流量对当年到期债务比率4.现金与到期债务及应付利润比5.现金与当年全部债务比销售现金收人／销售收入经营活动现金流入／现金流出比率经营活动现金净流量／（年初短期借款+当年到期长期借款）经营活动现金净流量／到期债务及应付利润经营活动现金净流量／年末负债总额比率停留于应收账款中的程度能否维持和补偿最低的生产经营成本及税费需求短期偿债能力利用现金偿还当年全部债务的能力六、投资价值股东的角度对公司股票的投价值的评价1.每股收益2.股利发放率3.市盈率本利比4.每股净

8、资产5.净资产倍率(净利润—优先股股利)／普通股发行股数每股股利／每股收益每股市价／每股收益每股市价／每股股利净资产／普通股发行股数每股市价／每股净资产投资者对公司的单位净利润的评价，也反映出投资者的风险状况。（2）财务报表分析的方法比率分析法比较分析法趋势分析法2.财务报表分析的内容及方法(续)3.财务分析中应注意的问题经营成果分析和财务状况分析相结合绝对