国际经济合作_第二章国际直接投资.ppt

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1、第二章国际直接投资本章学习要点：1、国际直接投资理论2、国际直接投资环境评估方法3、国际合营企业的利弊与策略选择4、跨国并购效应分析与跨国并购的基本做法第一节、国际直接投资的动机与理论国际直接投资是指投资者为了在国外获得长期的投资效益并拥有对企业或公司的控制权和经营管理权而在国外直接建立企业或公司的投资活动一、国际直接投资的动机（一）、自然资源导向型投资动机自然资源导向型是指企业为寻求稳定的资源供应和利用廉价资源而进行的对外直接投资（二）、市场导向型投资动机市场导向型投资可分为以下三种情况：1、开辟新市场2、保护和扩大原有市场3、克服贸易限制和障碍（三）、技术

2、与管理导向型投资动机技术与管理导向型投资是指企业为获取和利用国外先进的技术、生产工艺、新产品设计和先进的管理经验而对外进行直接投资（四）、效率导向型投资动机效率导向型投资动机是指企业进行对外直接投资的目的在于降低成本，提高生产效率通常有两种情况：1、降低生产成本；2、获得规模经济效益。（五）、分散风险型投资动机（六）、优惠政策导向型投资动机优惠政策导向型投资动机是指企业为了利用东道国政府的优惠政策和母国政府的鼓励性政策而进行对外直接投资（七）、全球战略型投资动机在分析和理解国际直接投资的动机时应注意以下问题：1、上述投资动机都与跨国公司的市场营销战略相关2、为

3、实现股东财富最大化，所有投资动机背后都隐含着两个基本财务目标，即增加销售收入和降低生产经营成本3、投资动机有明显的行业倾向4、各类投资动机不是相斥而是互补的，某一投资项目往往是多种投资动机作用的结果5、国际直接投资的根本动机和目的是利润最大化二、国际直接投资理论（一）、垄断优势理论垄断优势论认为，由于市场不完全使企业在专有技术、管理经验、融资能力、销售渠道等方面拥有垄断优势，企业可利用这些优势抵消与当地企业竞争中的劣势，从事有利的对外直接投资活动。（二）、产品生命周期理论（三）、比较优势理论小岛清把跨国公司对外直接投资分为四种类型：1、生产和销售国际化型2、市

4、场导向型3、劳动力导向型4、自然资源导向型（四）、市场内部化理论市场内部化取决于四个因素：1、行业特定因素2、国别特定因素3、地区特定因素4、企业特定因素(五)、国际生产折衷理论1、所有权优势：是指一国企业拥有或能够得到别国企业没有或难以得到的资产、规模和市场等一切有形、无形的综合优势。2、内部化优势：是指企业为避免市场不完全带来的影响而把企业的优势保持在企业内部，从而实现企业的全球经营战略。3、区位优势：企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从事有利的对外直接投资。如果企业仅有所有权优势和内部化优势，而不具备区位优势，这意味着缺乏有利的对外投资

5、场所，因此企业只能将有关优势在国内加以利用，依靠产品出口来供应当地市场；如果企业只拥有所有权优势和区位优势而无内部化优势，则说明企业拥有的所有权优势难以在内部加以利用，只能将其转让给国外企业；如果企业具备了内部化优势和区位优势而无所有权优势，则意味着企业缺乏对外直接投资的基本前提，海外扩张无法成功。第二节国际直接投资环境与环境评估一、国际直接投资环境概述（一）、国际直接投资环境的概念及其分类国际直接投资环境是指投资者进行跨国经营活动时所面临的各种外部条件和因素，它通常由五大因素组成，即政治环境、经济环境、自然环境、法律环境和社会文化环境。投资硬环境是指对国际直

6、接投资有重大影响的外部物质条件，如交通和运输、能源供应、自然资源、地理位置以及社会生活设施等。投资软环境是指对国际直接投资施加重大影响的社会、人文、政治方面的外部条件，如政治稳定、社会安宁、财政与金融政策、贸易与关税政策、外资政策、经济法规、经济发展水平和市场规模、经济管理水平、工人素质和费用以及社会文化传统等。（二）、国际直接投资环境的主要内容1、政治环境2、经济环境3、法律环境4、社会环境5、文化环境6、自然环境7、基础设施状况二、国际直接投资的评估方法（一）、投资障碍分析法投资障碍分析法是依据潜在的阻碍国际直接投资运行因素的多寡与程度来评价投资环境优劣的

7、一种方法。投资障碍分析包含了以下十个方面的障碍因素：1、政治障碍2、经济障碍3、资金融通障碍4、技术人员和熟练工人短缺5、实行国有化政策和没收政策6、对外国投资实行歧视性政策7、东道国政府对企业干预过多8、普遍实行进口限制9、实行外汇管理和限制投资资本金、利润等汇出10、法律、行政体制不完善（二）、冷热国对比分析法“冷”因素是指不利于国际直接投资的环境因素，“热”因素是指有利于国际直接投资的环境因素。影响国际直接投资环境“冷”“热”的七大因素有：1、政治稳定性2、市场机会3、经济发展状况4、文化一元化5、法令障碍6、自然条件障碍7、地理文化差异（三）、多因素评

8、分分析法斯托伯提出的评分法中共选取八个