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1、2008年9月Sep.,2008第9期(总246期)ChinaIndustrialEconomicsNo.9【国民经济】中国上市公司总部迁移现状及特征分析魏后凯,白玫(中国社会科学院工业经济研究所,北京100836)[摘要]本文系统考察了中国上市公司总部迁移的变化趋势、基本特征和目标区位。研究发现:中国上市公司总部迁移的一个显著特征,就是目标区位以东部发达地区为主,目标城市主要是北京,表现为上行流迁移和西—东迁移居多。伴随着这种西—东迁移的是财富向北京等东部发达城市的集中。导致上市公司总部西—东迁移的动力机制是上市公司对资本流动性及融资便利程度的要求
2、较高,上市公司总部对技术、人才和信息的可获得性要求较高,而北京等东部发达城市恰好满足了上市公司对总部区位的要求。[关键词]上市公司;企业总部;总部迁移;目标区位[中图分类号]F276.6[文献标识码]A[文章编号]1006-480X(2008)09-0013-12近几年来,随着总部经济的不断升温,国内有关企业总部的研究日益增多。但现有的研究大多集中在总部经济的内涵、形成机理、区域效应以及中国总部经济的发展方面(赵弘,2004,2005;史忠良,沈红兵,2005)。同时,国内现有的研究工作大多以在华跨国公司地区总部为研究对象(郑京淑,2002;张静,2
3、006;王解宇,2005)。虽然目前学术界对是否存在“总部经济”还存在分歧,但从理论和实证的角度加强对企业总部问题的研究无疑具有重要意义。特别是,目前国内外有关中国企业总部迁移的研究还很少,而有关中国上市公司总部迁移的专门研究更是一片空白。很明显,对北京、上海等大城市来说,无论是发展总部经济还是吸引总部进驻,其核心是企业总部的迁移问题。因此,我们希望通过对上市公司的案例研究,以便系统考察中国企业总部迁移的一般特征和变化趋势。一、中国上市公司总部迁移的基本特征1.上市公司总部迁移类型本文研究所采用的数据主要来源于广发证券和招商证券行情软件中的数据、各上
4、市公司资料及相关网站。截至2007年9月,全国共有1481家上市公司,其中上海证券交易所835家,深圳证券交易所646家。考察各上市公司总部地址变更情况,企业总部迁移主要有5种类型:①跨省区迁移。指上市公司总部迁移的目标城市和迁出城市不在一个省区,如蓝星清洗股份有限公司总部从甘肃省兰州市迁到北京市朝阳区;湖北博盈投资股份有限公司总部从湖北省荆州市迁到北京市朝阳区。②省内城[收稿日期]2008-08-08[基金项目]国家社会科学基金项目“中国企业迁移的决定因素与区位政策研究”(批准号70473098)。[作者简介]魏后凯(1963—),男,湖南衡南人,
5、中国社会科学院工业经济研究所研究员,博士生导师,经济学博士;白玫(1963—),女,河南郑州人,中国社会科学院工业经济研究所副研究员,经济学博士。13市间迁移。指上市公司总部迁移的目标城市和迁出城市在一个省区,如云南马龙产业集团股份有限公司总部从云南省曲靖市搬迁到云南省昆明市。③区域内迁移。通常是企业总部从县、镇迁移到其所在的城市,迁移距离大多在30公里以上。例如,东方银星总部从河南省商丘市民权县迁到河南省商丘市,迁移距离为52公里。④城区与开发区之间迁移。指企业总部从城区向开发区迁移或从开发区迁到城区,如山西亚宝药业集团公司总部从山西省运城市区迁到
6、运城市风陵渡经济开发区。⑤城区内迁移。例如,永久股份有限公司总部,从上海市南汇区迁到目前公司总部所在地浦东新区。在这5种企业总部迁移中,由于后3种企业总部迁移对一个城市的经济社会影响相对于前2种类型要小得多,因此,本文只讨论前2类企业总部迁移,即企业总部跨省区迁移和省内城市间迁移。2.上市公司总部的迁移率在截至2007年9月的1481个上市公司中,我们共识别出86个企业总部迁移实例(见表1)。这表明,在1994—2007年的13年中,中国上市公司总部迁移率是5.81%,年迁移率为0.45%。需要说明的是,经纬纺机的总部原来在山西晋城,并购重组后企业总
7、部迁移到了北京,是一个企业总部迁移的案例,但根据行情软件中的上市公司数据并没有被识别出来,故不作为研究样本。类似的情况还有辅仁药业的总部从河南周口迁到上海,河南太龙药业的总部从周口迁到郑州。根据作者统计,共计14家上市公司总部迁移从同一数据源中没有被识别出来。因而,不作为本次研究样本。所以,实际的迁移率要更高一些,调整后上市公司总部迁移率为6.75%,年迁移率为0.52%。中国上市公司总部的平均年迁移率为0.52%,意大利企业总部迁移率1999年为0.29%(Mariottietal.,2004)。与生产制造企业迁移率相比,企业总部迁移率相对要低。日
8、本电子企业1990—1999年间在亚洲国家的迁移率是33%,大约每年有3%的迁移率(Belderbosand
