长期筹资概论0004).ppt

《长期筹资概论0004).ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在PPT专区-天天文库。

1、第四章长期筹资概论第1节企业筹资的动机与原则第2节筹资类型第3节企业筹资环境第4节筹资数量的预测第1节企业筹资的动机与原则一、企业筹资的概念二、企业筹资动机三、企业筹资管理的内容四、筹资管理的目标与原则一、企业筹资的概念企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的一项财务活动。筹资是企业进行生产经营活动的前提资金筹集资金投入资金耗费资金回收资金分配二、企业筹资动机扩张性筹资动机调整性筹资动机混合性筹资动机XYZ公司扩张筹资前后资本和资本总额变动表资产ＡＢ资本

2、ＡＢ扩张前扩展后扩张前扩展后现　　金应收账款存　　货长期投资固定资产资产总额500250020001000400010000500250035002500550014500应收账款短期借款长期借款应付债券股东权益资本总额15001500100020004000100001500150035002000600014500XYZ公司调整筹资前后资本和资本总额变动表资产CＤ资本ＣＤ调整前调整后调整前调整后现　　金应收账款存　　货长期投资固定资产资产总额500250020001000400010000500250020001000400010

3、000应收账款短期借款长期借款应付债券股东权益资本总额20001000400010002000100002000100020001000400010000三、企业筹资管理的内容测算筹资数量优化资本结构降低资本成本控制财务风险确定筹资渠道选择筹资方式制定筹资计划筹资渠道政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外及我国港澳台资本筹资方式吸收直接投资发行股票发行债券银行借款融资租赁发行短期融资券商业信用商业本票企业筹资方式和筹资渠道的配合投入资本筹资发行股票筹资发行债券筹资商业本票筹资银行借款筹资商业信用

4、筹资租赁筹资政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外和我国港澳台资本√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√四、筹资管理的目标与原则企业筹资管理的目标满足企业资本需要，提高资本利用效率降低资本成本，控制财务风险企业筹资管理的原则合法性原则效益性原则合理性原则及时性原则第2节筹资类型按所筹资本的属性不同分类股权性筹资、负债性筹资与混合性筹资按所筹资本的期限不同分类长期筹资与短期筹资按筹资的来源不同分类内部筹资与外部筹资按筹资的方式不同分类直接筹资与间接筹资利润内部筹资权益资本投入资

5、本股票证券化筹资资本债权资本债券外部中长期借款间接筹资租赁筹资混合性资本优先股股票证券化可转换债券筹资第3节企业筹资环境一、企业筹资的金融环境二、企业筹资的经济环境三、企业筹资的法律环境交易对象金融市场交易主体交易工具交易价格金融体系金融机构存贷业务证券业务其他业务资金的提供者和需求者第4节筹资数量的预测一、影响企业资本需要量的主要因素二、筹资数量预测的程序三、筹资数量的预测方法一、影响企业资本需要量的主要因素企业的生产经营规模对外投资规模资本成本现金流量状况二、筹资数量预测的程序根据企业的发展战略，制定经营和投资计划分析企业的财务状

6、况，确定目标资本结构测算企业的留用利润选择适当的预测方法，预测资本需要量三、筹资数量的预测方法1因素分析法2销售百分比法3线性回归分析法2销售百分比法销售百分比法的基本假设在一定的销售量范围内，财务报表中的非敏感项目的数额保持不变财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分比保持不变产品销售价格固定税率不变企业的利润分配政策不变销售百分比法的基本步骤销售百分比法的基本步骤划分敏感项目与非敏感项目计算敏感项目的销售百分比编制预计资产负债表测算资本需要量测算留用利润额测算外部筹资量3线性回归分析法资本按资本习性分类不变资本可变资本资本需要量与

7、业务量之间的关系y=a+bx确定不变资本与可变资本由得思考题财务经理在进行筹资决策时，应当考虑那些因素？直接筹资与间接筹资对企业有什么不同的影响？筹资时应当如何确定筹资数量？二．练习题1．答：根据因素分析法的基本模型，得：2006年资本需要额=（8000－400）×(1+10%)×(1－5%)=7942万元2．答：（1）2006年公司留用利润额=150000×（1+5%）×8%×(1－33%)×50%=4221万元（2）2006年公司资产增加额＝4221+150000×5%×18%+49＝5620万元3．答：设产销数量为x,资本需要总

8、额为y，由预测筹资数量的线性回归分析法，可得如下的回归直线方程数据计算表：回归直线方程数据计算表:年度产销量x（件）资本需要总额y(万元)XY200112001000120000014400002002110095010