《融资融券实务》PPT课件.ppt

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1、融资融券交易实务2012年2月路标Step1融资融券基础篇Step2融资融券流程篇Step3融资融券策略篇Step4融资融券案例篇融资融券交易能给投资者带来什么？Step1基础篇杠杆交易风险规避资产盘活一、融资融券交易的三大好处（一）杠杆交易融资融券提供了杠杆交易，能扩大您的投资规模，您有获取超额利润的可能，也有放大投资损失的风险目前杠杆放大倍数在1倍左右，也就是说拿100万的资金可以融资融券100万左右（三）资产盘活融资融券有助于您盘活自己的证券资产，当你资产全部是股票时，你可通过融资融券借入资券进行交易。（二

2、）风险规避行情上涨您可以通过融资获取收益行情下跌您可通过融券来获取收益保证金可用余额二、名词解释信用证券账户信用级别担保物标的证券息费率保证金信用资金账户可冲抵保证金证券融资融券期限授信额度保证金比例强制平仓9（一）标的证券标的证券投资者可融资买入或融券卖出的证券。证券公司可在交易所规定的范围内调整。目前标的证券范围为上证50成份股和深圳40成份股。标的证券范围扩大：标的证券会放大到包括上证180成份股、深圳100成份股、ETF等。标的证券（二）保证金、可充抵保证金证券保证金：投资者融入资金或证券时，证券公司向投

3、资者收取一定比例的资金，可以证券公司认可的证券充抵。可充抵保证金证券：指标的证券和交易所认可的其他可用以充抵保证金的证券。保证金可冲抵保证金证券11（三）可充抵保证金证券折算率可充抵保证金证券折算率：是指可充抵保证金证券在计算保证金金额时应当以证券市值按一定的折算率进行折算。折算率为零的也参与维持担保比例计算。可充抵保证金证券品种折算率A股上证180、深圳100指数成份股不超过70%非上证180、深圳100指数成份股不超过65%被实行特别处理和被暂停上市的A股0%基金交易所交易基金（ETF）不超过90%其他上市基

4、金不超过80%债券国债不超过95%其他上市债券不超过80%权证权证0%12（四）信用级别信用级别证券公司根据投资者提供的征信材料进行征信评估评定客户的信用级别；信用级别对应的初始保证金比例。信用等级分数初始保证金比例融券上浮保证金比例部分授信系数AAA级90-10050%10%2AA(+)级85-9050%10%1.9AA级80-8555%10%1.8AA(-)级75-8060%10%1.7A级70-7565%10%1.6BBB级65-7070%10%1.5BB(+)级60-6580%10%1.4BB级55-60

5、500%10%0(BB-)级55以下500%10%0B级500%10%0信用级别（五）授信额度授信额度是指投资者提出融资、融券额度申请后，证券公司评估投资者证券账户中的担保物价值，授予投资者的可融资或融券的最大额度。授信额度必须低于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。我司目前是根据客户在普通账户的资产以及其他征信材料进行授信。授信额度（六）保证金比例保证金比例计算公式融资保证金比例=初始保证金比例+（1-融资买入证券折算率）融券保证金比例=初始保证金比例+（1-融券卖出证券折算率）+融券上浮保证金比例部分举例

6、：客户评级为AA(-)级，初始保证金比例为60%，融券上浮保证金比例部分10%；客户拟融资买入或融券卖出的证券均为上证180、深圳100指数成份股，折算率为70%。则：融资保证金比例=60%+（1–70%）=90%；融券保证金比例=60+（1–70%）+10%=100%。15（六）保证金比例保证金比例：投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。沪深交易所规定融资保证金或融券保证金比例不得低于50%。保证金100万元可融入资金或证券：200万

7、元保证金比例16（七）保证金可用余额保证金可用余额：是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）－∑融券卖出金额－利息及费用+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］+∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］-∑融资买入证券金额×融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例投资者进行每笔融资融券交易时，该笔最高可交易金额等于其保证金

8、可用余额除以保证金比例。如果投资者账户内是现金，先进行融资买入，再普通买入，可提高融资买入金额。保证金可用余额17（八）担保物、维持担保比例担保物：证券公司向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户对会员融资融券债务的担保物维持担保比例维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用)