外汇、汇率与外汇市场.ppt

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1、第二章外汇、汇率与外汇市场外汇和汇率概述汇率的决定与变动外汇市场外汇交易第一节外汇和汇率外汇定义1.动态含义：国际汇兑。2.静态含义：广义：以外币表示的可以用于国际清偿的支付手段和资产狭义：外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。3.外汇的特点:⑴自由兑换性⑵可接受性⑶可偿性具体而言，外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。汇率1.概念：不同货币之间兑换比率。2.标价方法：1）直接标价法2）间接标价法3）美元标价法3.种类①从银行买卖外汇角度：买入汇率、卖出汇率和中间汇率②按外汇交易

2、的交割时间：即期汇率和远期汇率③按确定汇率的方法：基本汇率和套算汇率④按汇兑方式：电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率⑤按外汇买卖的对象不同：同业汇率和商人汇率⑥按外汇价格形成的时间：开盘汇率和收盘汇率⑦按外汇管制情况：官方汇率和市场汇率⑧按是否扣除通货膨胀因素：名义汇率和实际汇率练习题：1.如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行答复1.8100/20，请问：⑴中国银行以什么汇价向你买入英镑？⑵你以什么汇价从银行买入英镑？⑶如果你向银行卖出英镑，汇率是？第二节汇率的决定与变动一、汇率决定的基础金本位制下决定汇率

3、的基础：各国铸币含金量之比是决定的基础，称为铸币平价。实际汇率围绕平价上下波动。如在1925-1931年间：1英镑=113.0016格令（含金量）1美元=23.22格令（含金量）1英镑=113.0016÷23.22=4.8665美元纸币制度下汇率决定的基础1.布雷顿森林体系下，以黄金平价为基础，即纸币所代表的含金量2.布雷顿森林体系崩溃后，货币价值成为决定汇率的基础二、影响汇率的主要因素（一）长期因素1.国际收支状况2.通货膨胀差异3.经济增长率差异（二）短期因素1.相对利率水平2.市场心理和投机3.政府和央行的

4、干预4.经济政策5.政治、战争和自然灾害三、汇率变动对经济的影响（一）对国际收支的影响1.对贸易收支的影响2.对非贸易收支的影响3.对国际资本流动的影响4.对外汇储备的影响（二）对国内经济的影响1.对物价的影响2.对国民收入及就业的影响（三）对国际经济的影响1.增大外汇风险，影响国际贸易的正常发展2.影响某些储备货币的地位和作用3.加剧投机和国际金融市场的动荡,但同时促进国际金业务的不断创新第三节外汇市场一、概念及特征1.概念：是专门从事外汇买卖的市场。包括：有形的和无形的外汇买卖市场2.特征：1）以无形市场为主

5、2）全球外汇市场高度一体化3）交易的币种相对集中4）汇率的波动性大二、外汇市场的组成1.外汇银行2.外汇经纪人3.央行和政府主管机构4.外汇交易商5.外汇的实际需求者和供给者6.外汇投机者三、外汇交易的三个层次1.银行和顾客之间的外汇交易2.银行同业之间的外汇交易3.银行和央行之间的外汇交易四、外汇市场的作用1.促进国际间的购买力的转移2.调剂国际间的资金余缺。3.提供规避风险的场所。4.为政府当局提供经济决策依据。五、世界主要的外汇市场第一大：伦敦外汇市场第二大：纽约外汇市场第三大：东京外汇市场第四大：新加坡外

6、汇市场第二节外汇交易外汇交易：又称外汇买卖，指企业、银行等在外汇市场上用一种货币去交换另一种货币的交易行为。根据外汇交易的性质不同可以分为商业性、保值性、投机性的外汇交易。一、即期外汇交易（一）定义：又称现汇买卖，指外汇银行与客户或其他银行之间在外汇买卖成交后，于当日或两个营业日内按成交时的汇率交割。几个相关概念：1.交割：买卖成交后“钱货两清”的行为2.营业日：两个清算国银行都开门营业的日期。（二）交易过程一般是以国际间的转帐方式完成的（三）种类1.电汇2.信汇3.票汇交易对话：询价方：SpotUSDJPYp

7、ls报价方：118.55/60询价方：BuyUSD1报价方：OK,done.IsellUSD1MineJPYat118.60value12/11/06.JPYplstoXXBKTokyo.A/CNo.123456.询价方：USDTOYYBKNewYork.A/CNo.654321,Tksforthedeal.BIBI.二、远期外汇交易（一）概念：也称期汇交易，指在外汇买卖成交时，双方先签定合同，规定交易的币种、数额、价格及日期、地点等，并于将来约定的时间进行交割的交易活动。（二）目的：1.套期保值（Hedging

8、):卖出或买入金额等于一笔外币资产或负债的外汇，使这笔外币资产或负债以本币表示的价值避免遭受汇率变动的影响。2.投机（Speculation）：根据对汇率变动的预期，有意持有外汇的多头或空头，希望利用汇率变动从中赚取利润。例1：进口商的套期保值香港某进口商向美国进口价值100万美元的商品，三个月后付款。为预防三个月后美元升值的风险该进口商进行远期外汇交易保值。假设当日外汇