期货的套期保值.ppt

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1、期货的套期保值期货的套期保值套期保值是指在现货市场某一笔交易或即将从事某种交易的基础上，在期货市场做一笔价值相当，期限相同但方向相反的交易，以规避和转移价格风险。期货套期保值的基本原理原理一：同一品种的商品，其期货价格与现货价格受到相同因素的影响，两者的变动方向是一致的。原理一解析价格走势现货市场期货市场买卖卖买（对冲）现货市场期货市场—+期货套期保值的基本原理原理二：随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格逐渐趋同，在到期日，两者大致相等。解析为套期保值者提示了一个“警戒线”，要实现转移、规避价格风险，应该在距期货合约到期日尚有一段时期，抓住时机予以平

2、仓。套期保值的类型1、多头套期保值多头套期保值也称买入套期保值，即通过建立期货市场的多头对现货市场进行套期保值。担心价格上涨的投资者会运用多头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来买入价格。多头套期保值例题2009年4月3日，某豆油厂计划在4个月之后买入大豆1000吨，现在大豆的现货价格为6700元/吨，由于担心价格上涨，决定通过期货市场进行保值，现在9月大豆期货价格为6784元/吨。到8月3号，大豆现货价格涨至6900元/吨，9月大豆期货价格为6950元/吨。你想知道吗？多头套期保值解析现货市场期货市场4月3日现在大豆现货价格为6700元/吨，某豆油厂计划在

3、4个月之后买入大豆1000吨豆油厂9月大豆期货合约100手，价格为6784元/吨8月3日以6900元/吨价格买入1000吨大豆以6950元/吨价格卖出9月大豆期货100手损益（6700-6900）*1000=-20万元（6950-6784）*100*10=16.6万元买入套期保值的类型空头套期保值空头套期保值也称卖出套期保值，即通过建立期货市场的空头对现货市场进行套期保值。担心价格下跌的投资者会运用空头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。空头套期保值示例现货市场期货市场6月10日经销商买进小麦100吨，价格为1590元/吨6月10日，该经销商10手

4、12月到期的小麦期货合约，价格为1848元/吨11月8日卖出小麦100吨，价格为1500元/吨买进10手12月到期的小麦期货合约，价格为1758元/吨损益亏损90*100=9000元赢利90*10*10=9000元卖出套期保值的结果完美的套期保值。能够完全消除价格风险的套期保值。不完美的套期保值。无法完全消除价格风险的套期保值。通常不完美的套期保值是常态。也就是说，投资者采用套期保值通常会盈一些或亏一些。基差风险基差基差（Basis）是指在某一时间、同一地点、同一品种的现货价格与期货价格之差。用公式可以表示为：基差=现货价格-期货价格基差风险多头套期保值。基

5、差增大对多头套期保值不利。空头套期保值。基差增大对空头套期保值有利。THEENDTHANKYOU！