投资学股票投资组合.ppt

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1、股票投资组合第五组演讲&ppt制作：叶佳倩记录人：茅晓兵组长：韩磊其他组员：王张丰莹、吴秦伟目录10支five投资团队相中的股票基本数据以及分析协方差数据投资组合判定five投资团队投资方案投资资金500万元人民币投资股票（2013年主力净流入排名）1.SST华新（000010）6.罗平锌电（002114）2.东北电气（000585）7.DR芜湖港（600575）3.ST东海A（000613）8.汇通能源（600605）4.银河磁体（300123）9.兰州民百（600738）5.柘中建设（002346

2、）10.大连友谊（000679）概率/权重股票投入资金（万元）概率1.SST华新（000010）1000.22.东北电气（000585）750.153.ST东海A（000613）750.154.银河磁体（300123）500.15.柘中建设（002346）500.16.罗平锌电（002114）500.17.DR芜湖港（600575）250.058.汇通能源（600605）250.059.兰州民百（600738）250.0510.大连友谊（000679）250.05近两年的月平均收益率股票月平均收益率（%

3、）方差标准差ß1.SST华新2.5750.00848720.0921260010.4321872.东北电气3.0750.0102475340.1012301020.5693383.ST东海A2.5330.0069534360.0833872680.9325114.银河磁体4.7250.0483372560.2198573542.7985355.柘中建设3.3170.0703132560.2651664692.3313566.罗平锌电2.1080.3599367840.5999473180.836427.

4、DR芜湖港3.7670.0150078030.1225063381.2026338.汇通能源2.3410.0024729770.0497290340.2011329.兰州民百3.4920.0406567510.2016351942.65261210.大连友谊1.29830.0760619280.275793272.341852大盘2.800.0013938560.0373343761分析一10只股票月平均收益率、方差、标准差均高于同期市场值，这表明：风险和收益成负相关变动，从风险防范的角度来说负相关好一

5、些，意味着大亏的可能性更小，当然同时潜在收益也会小些，因为总有一部分利润会被抵消。β反应某种证券收益率变化受市场收益率变化的影响程度。银河磁体、柘中建设、DR芜湖港、兰州民百、大连友谊的β均大于1，表明：当市场收益率变动1个单位，该股票会向同方向变动大于1个单位，反之亦然。分析二股票月平均收益率（%）ß1.SST华新2.5750.4321872.东北电气3.0750.5693383.ST东海A2.5330.9325114.银河磁体4.7252.7985355.柘中建设3.3172.3313566.罗平锌

6、电2.1080.836427.DR芜湖港3.7671.2026338.汇通能源2.3410.2011329.兰州民百3.4922.65261210.大连友谊1.29832.341852β也是反应单个证券系统风险的指标，根据CAMP有效市场理论，β值越大，证券的系统风险越高，期望收益率也应越高。但表中数据并未与该理论符合，如：β最大的是银河磁体，而实际收益最高的是大连友谊，这表明：中国的证券市场不是有效市场，实际收益率很大程度上受非系统性风险的影响。如何选择投资组合金融投资的风险来自两个方面，系统风险和非

7、系统风险。风险和收益系统性风险不可分散，非系统性风险可以通过增加证券数量来降低或者消除，即有效组合可消除。在给定风险条件下，选择组合收益最大的六支股票。风险收益有效组合可以消除非系统风险，选择非系统风险最大的六支。方差—协方差投资组合股票排名（降序）非系统风险1.大连友谊0.4171442092.柘中建设0.3821680723.银河磁体0.3785676344.兰州民百0.286075155.罗平锌电0.2518112046.DR芜湖港0.0217061787.ST东海A0.0060465478.东北

8、电气0.0033216959.SST华新0.00158528710..汇通能源0.000024745计算解说每只股票/大盘月平均收益率：1（该月收牌价-上月收盘价）/上月收盘价=该月收益率2ＡＶＥＲＡＧＥ函数求两年各个月收益率方差＝ＶＡＲＰ（各个月收益率）标准差＝方差开跟号ß＝该月标准差／大盘方差协方差＝ＣＯＶＡＲ（股票Ａ各个月收益率，股票Ｂ各个月收益率）谢谢观赏