2012CPA财管重点讲座讲义.doc

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1、2012CPA财务管理重点讲座讲义第二章财务报表分析本章重点内容知识点1：因素分析法一、因素分析法计划值（上期）A0×B0×C0 实际值（本期）A1×B1×C1替代A因素A0×B0×C0（1）→A1×B0×C0（2）（2）－（1）用来衡量A因素变动带来的影响替代B因素A1×B0×C0（2）→A1×B1×C0（3）（3）－（2）用来衡量B因素变动带来的影响替代C因素A1×B1×C0（3）→A1×B1×C1（4）（4）－（3）用来衡量C因素变动带来的影响实际值－计划值＝[（2）－（1）]＋[（3）－（2）]＋[（4）－（3）]知识点2：各种财务比率二、各种财

2、务比率财务比率分类涉及项目短期偿债能力比率、长期偿债能力比率主要涉及资产负债表数据资产管理比率主要涉及资产负债表数据与营业收入盈利能力比率涉及利润表数据市价比率涉及每股市价、每股收益、每股净资产、每股销售收入注意各种比率之间联系知识点3：管理用财务报表三、管理用财务报表1.管理用资产负债表净经营资产＝经营资产－经营负债净负债＝金融负债－金融资产净经营资产＝净负债＋股东权益＝净投资资本2.管理用利润表净利润＝经营损益＋金融损益＝税前经营利润×(1－所得税税率)－利息费用×(1－所得税税率)＝税后经营净利润－税后利息费用3.管理用现金流量表营业现金流量＝税后

3、经营净利润＋折旧与摊销净经营资产总投资＝经营营运资本净增加＋净经营长期资产增加＋折旧与摊销净经营资产净投资＝经营营运资本净增加＋净经营长期资产增加＝净经营资产总投资－折旧与摊销56实体现金流量＝营业现金流量－净经营资产总投资＝税后经营净利润－净经营资产净投资＝融资现金流量融资现金流量＝债务现金流量＋股权现金流量知识点4：杜邦分析体系四、杜邦分析体系1.传统杜邦分析体系权益净利率＝总资产净利率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数2.管理用杜邦分析体系净经营资产净利率＝税后经营净利率×净经营资产周转次数经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率杠杆

4、贡献率＝经营差异率×净财务杠杆权益净利率＝净经营资产净利率＋(净经营资产净利率－税后利息率)×净财务杠杆＝净经营资产净利率＋经营差异率×净财务杠杆＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率【例题1·计算题】甲公司2010年和2011年的财务报表数据如下：资产负债表(单位：万元)资产2010年2011年负债和股东权益2010年2011年货币资金16.5734.11短期借款20.0064.20交易性金融资产20.0030.00交易性金融负债5.007.00应收账款100.00143.00应付账款60.0080.00存货200.00220.00预提费用68.0089.00

5、其他流动资产121.00113.00流动负债合计153.00240.20流动资产合计457.57540.11长期借款600.00620.00   应付债券113.00103.00可供出售金融资产30.0050.00非流动负债合计713.00723.00固定资产997.001028.00负债合计866.00963.20非流动资产合计1027.001078.00股本500.00500.00   未分配利润118.57154.91   股东权益合计618.57654.91资产总计1484.571618.11负债及股东权益总计1484.571618.11利润表(

6、单位：万元)项目2010年2011年一、营业收入1000.001060.00减：营业成本688.57702.10   营业税金及附加10.0011.00   销售费用120.00110.00   管理费用80100折旧50.0052.00财务费用20.0028.0056加：投资收益40.0034.00二、营业利润71.4390.90营业外收入0.000.00减：营业外支出0.000.00三、利润总额71.4390.90减：所得税(25％)17.8622.72五、净利润53.5768.18加：年初未分配利润90.00118.57六、可供分配的利润143.5

7、7186.75应付普通股股利25.0031.84七、未分配利润118.57154.91甲公司目前拥有200万股普通股，每股市价10元，无优先股，财务费用均为利息，投资收益均为经营资产的投资收益，经营活动现金流量为17.17万元。要求：(1)进行下列传统的财务比率分析(涉及到资产负债表的数据用期末值计算)：①计算2011年的营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数、现金流量债务比；②计算2011年的应收账款周转次数、存货周转次数（用销售收入计算）、流动资产周转次数、营运资本周

8、转次数、非流动资产周转次数、总资产周转次数；③计算2011年的销售净利率、总资产