财务管理的基本理论框架——我的基本财务理论观

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1、三：圣垒!坌兰耋皇童坌里兰竺童丝财务管理的基本理论框架——我的基本财务理论观赵德武【摘要】本文总结性地陈述近年来我对财务理论问题的一些基本观点，这些观点的集合构成了我对财务管理基本理论框架的初步认识。【关键词】财务管理基本理论框架一、引言对资本投入与收益活动这种比较复杂的财务经济问题，不应存在惟一的、能够适合各种需要的、甚至永恒不变的分析理论和方法。在任何学科领域内，研究对象的事物虽然是惟一的，但描述和解释这一事物的理论却可能是多元的。多元理论之间的冲突不是悲剧，是幸运。近年来我一直在作一种努力，就是

2、试图将财务问题归结为财务资源的配置、利用及其效率问题。并以资源的稀缺性这个普遍适用的经济学假设为前提，从行为与效率的角度探讨一个关于财务经济行为与效率的分析框架。并运用这一框架来审视财务领域中现存或潜存的一些问题。本文总结性地陈述近年来我对财务理论问题的一些基本观点，也构成我对财务管理基本理论框架的初步认识。其实，就像《苏菲的世界)中指出的那样，思想(或理性)的历史就像一条河流。你的思考方式乃是受到宛如河水般向前推进的传统思潮与当时的物质条件的影响。因此，你永远无法宣称任何一种思想永远是对的。只不过就

3、你所置身之处而言，这种思想可能是正确的。、-．另外，一种值得注意的现象是：近年来，我们似乎越来越关注财务问题，但似乎也越来越忽视财务基础理论问题。在任何意义上．基础理论研究对于任何学科的发展都是不可或缺的。地球有了人类就有了思想，也就有了思想的交流与冲突。二、财务经济观社会经济运行中客观上仔仕肴佩规毪计利塔舭经狮哪个层状。骰舰经狮是碍作为国民经斫细胞甄基本单元的个别经济单位的经济活动，宏观经济是指由微观经济单位的活动共同构成的整个国民经济的活动。这两个层次的经济运行有各自独特的规律，需要分别地加以研究

4、，所以。经济学分为宏观经挤学和微观经济学两个层次。微观经济学揭示个别经济单位的经济活动规律。主要研究经济中的个量；宏观经济学的任务是说明国民经济整体运行状态的变化规律，主要分析经济中的总量。在实际中，宏观经济和微观经济存在着不可分割的联系：一方面，微观经济活动是宏观经济运行的基础；另20B中国套计教授套年套论文集(2002)一方面，一定的宏观经济运行状态一经形成，叉成为任何一个微观经济单位无法左右的社会经济环境。这种经济环境制约着徽观经济单位的经济活动。从经济学的观点看，财务管理是以微观经济单位的企业

5、为主体，以资本稀缺为前提，着重研究资本在企业中的优化配置和有效利用，以便实现资本收益的最大化。财务管理建立在一些重要的经济学理论的基础上，比如，财务管理引入了经济学中的资本、价值、边际、均衡等作为其基本范畴，引入了经济学中的经济人假设、有限理性假设、市场有效性假设作为其理论基础；财务管理研究采用了经济学研究中的实证研究方法，实证研究在财务研究中占有越来越重要的地位。所以，财务行为是一种经济行为，财务活动是一种经济活动，财务管理属于微观经济学的范畴。确立财务经济这个范畴，能够拓展财务理论研究的框架。不仅

6、使我们在似乎已经成熟的财务领域发现更多有价值的东西，而且能够将我们的视野引向远方。三、财务资源观在经济学中，一切可以用来创造物质财富的东西都可以归结为资源，但是，财务意义上的资源则是以价值形式存在的资本，具有稀缺性、增值性和控制性的特点。从融资的角度看，财务资源表现为作为债权人所有的债务资本和作为出资者所有的权益资本；从投资的角度看，财务资源的投入形成了企业拥有或控制的、能够带来未来经济利益的各式各样的资产。从所有权角度看，企业财务资源的所有权可分为资本所有权和资产所有权。其中，资本所有权包括债权和产

7、权。首先，企业与债权人之间是一种按照合同约定或法律规定而形成的权利义务关系。债权人将其资本投入企业，必然要求获得相应的权利，这就是债权。其次，企业与出资者之间是一种按照合同约定或法律规定而形成的产权关系。产权关系的第一个层次是出资者对出资额的所有权。出资者是投入资本的所有者，而不是企业资产的直接所有者，它对企业债务仅仅以出资额为限承担有限责任，我们将这种产权关系称为狭义的产权；产权关系的第二个层次是出资者对企业净资产的所有权。出资者向企业投入资本，不仅是为了保持他的资本，更重要的是要获得增值，我们将这

8、种产权关系称为广义的产权。最后，现代企业是一个法入企业。它是资产的所有者，也是独立的债务人，以全部资产对企业债务负责。企业法人财产权就是企业对资产的所有权，换言之，无论是通过投资者投人形成的资产还是靠举债或内部积累形成的资产，都归企业法人所有，债权人和出资者不拥有法人财产。而且，企业的法人财产不仅表现为实物资产，还包括其他形态的财产如对外投资。所以，企业法人也拥有自己的债权和出资权。所以，我们的结论是：(1)企业所有资产，所有者所有企业。企业法人财产权对