现金和有价证券管理

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1、第九章现金和有价证券管理现金管理系统收入支出有价证券投资通过信息报告的控制=现金流=信息流浮账华新公司5月10日存款余额为5000000元，开出现金支票一张，金额100000元，收款人5月18日到银行取款。华新公司5月10日收到现金支票一张，金额150000元，于5月16日到银行兑付。持有现金的动机交易性动机--应付企业日常经营产生的现金支付投机性动机--利用短期获利机会谨慎性动机--为意外现金需求提供缓冲“安全垫”加速现金回收收款提高准备和邮寄发票的速度加速从客户到企业的款项邮寄过程缩短从收到款项至它变为入帐资金的时间收款浮账期间收账流

2、程:从客户邮寄支票到公司收妥现金的总时间.处理流程到账流程邮寄流程存款流程邮寄浮账时间邮寄浮账时间:即支票的邮寄时间.客户邮寄支票公司收到支票加工浮账期间加工浮账期间:即在公司内部加工处理支票的时间.公司存入支票公司收到支票变现浮账时间变现浮账时间:即在银行系统内部结算支票所花费的时间.公司存入支票贷记公司的银行帐户存入浮账期间存入浮账期间:即公司收到支票到它变为可用现金之间的时间.加工浮账期间变现浮账期间早寄发票提高准备和邮寄发票的速度由计算机来完成寄出发票这一过程将发票附于发出的商品中用传真送发票直接要求提前付款授信转拨授信转拨的方式

3、授信转拨在某个特定日期，资金从付款方的银行存款帐户转拨到受款方的银行存款帐户。这一转拨是受款方在得到付款方事先授权的情况下，指令银行进行的。银行存款箱制度银行存款箱制度由企业的开户银行用来接收客户汇款的邮箱。银行存款箱制度的程序客户收到发票并被告知将汇款寄到该存款箱中.公司的开户银行每天分几次去收取汇款邮件.银行将支票直接存入该公司的银行存款帐户，并提供企业一张存款清单和付款方清单.公司收到清单和其它附加邮寄资料.银行存款箱制度优点更快地收到支票，简化了加工浮账期间.缺点它的成本.如果平均汇款金额较小，通常不大会有利可图.集中银行制现金集

4、中现金从银行存款箱或地方银行调入企业在集中银行中的现金集中帐薄.补偿性余额企业为补偿银行所提供的服务，信贷限额或贷款而被要求在银行中保持的无息存款余额.集中银行制增强对公司现金流入和流出的控制.减少闲置现金余额到最小.将多余的现金余额集中起来形成大额资金进行有效投资.将银行存款余额转移到某个中央地点:现金集中业务中的资金汇兑定义:采用双向交流系统，电子资金通汇方式的总称.企业一接到电汇就可使用该笔资金.但它的成本相对较高.电汇延迟现金支付利用浮账量支付控制承付汇票(PTD)工资与股利支付零余额帐户(ZBA)远程支付和限额支付利用浮账量当公

5、司开出支票时,公司帐簿的银行存款余额就会减少.由于公司开出的支票仍处于传送处理过程中，因此就会产生浮账量.公司就可获得潜在的收益.净浮账量--公司（或个人）的支票余额本上显示的余额与银行帐簿余额之间的差异.支付控制解决方案:将应付账款集中于一个单一的帐户(或少量几个帐户).这样资金就可获得很好的支付控制.公司能够做到:1.迅速将资金调入到专门进行支付的那家银行.2.每天掌握有关帐户余额，入帐金额，支付金额的详细信息.延迟付款的手段推迟了企业调入资金支付汇票实际所需的时间.某些供应商可能更喜欢用支票付款.由于需要更多的人工处理，银行通常会对

6、汇票收取更高的手续费.承付汇票(PTD):向付款方而不是向银行签发的一种类似支票的支付工具。当PTD被提交给付款方银行后，付款方需要考虑是否对它进行支付。延迟付款的手段许多公司为工资的支付专门设立一个单独的帐户.企业应当根据其经验，建立一个关于支票申请支付的时间分布图.根据预期需求存入资金.尽量减少这一帐户的现金余额.工资与股利支付企业必须预测它开出的工资和股利支票在何时会被提交申请支付.工资支票收妥的比例周五周一周二周三周四周五周一以此类推(付款日)应付工资收妥的比例100%75%50%25%0%公司可在每个支付周期大致估计支付工资支票

7、.延迟付款的手段使得精确预测单个支付帐户不再必要.只需要预测总的现金需求.零余额帐户(ZBA):始终保持余额为零的一种公司支票体系.它要求有一个主帐户（父帐户）来弥补子帐户的负余额，并存储子帐户的正的余额.外部加工集中公司的注意力全球性经营能力减少和控制经营成本*外部加工研究所外部加工--将企业的一部分商业经营活动分包给外部企业，而不是由自己完成.为什麽公司要进行外部加工?*应维持的现金余额现金的最优水平应当是以下两者中较大的(1)当现金管理有效率时交易所需现金余额.(2)企业存款所在的商业银行要求的补偿性现金余额.现金周转模型最佳现金持

8、有量=预计现金需求量/现金周转次数现金周转次数=360/现金循环天数现金循环天数=营运资金周转期=存货周转天数+平均收账期-应付账款周转期成本分析模型投资成本：由于持有现金，从而必然要放弃的用