社融新高，期债高位回落-20200413-广发期货.pdf

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1、社融新高期债高位回落广发期货发展研究中心宏观金融组2020年4月13日本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。目录1近期行情回顾2基本面因素分析3资金面及政策面分析4观点2020/4/13数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind21.1期债高位回落2年期国债期货主力合约5年期国债期货主力合约10年期国债期货主力合约上周，国债期货高位回落。10年期国债期货主力合约T2006上涨0.62%至102.1250。5年期国债期货主力合约TF2006上涨0.54%至102.1450。2年期国债期货主力合约TS2006上涨0

2、.50%至101.9100。成交量方面，10年期国债期货成交305706手，5年期国债期货共成交107588手，2年期国债期货成交42189手。持仓量方面，上周10年期国债期货共有93271手持仓，5年期国债期货共有38981手持仓，2年期国债期货持仓为17002手。2020/4/13如无特殊说明，PPT数据皆来源于Wind3tOqMnPvNuMaQaObRpNoOtRqQjMnNtPjMrQrN7NmNpRMYmQwPxNtQzR1.2期债价差0.701.200.601.000.500.800.400.600.300.400.200.200

3、.100.000.002019-11-152019-12-152020-01-152020-02-152020-03-152020-03-122020-03-222020-04-01TS当季-TS下季TS当季-TS隔季TS下季-TS隔季TF当季-TF下季TF当季-TF隔季TF下季-TF隔季1.601.501.401.001.200.501.000.000.802020-03-122020-03-222020-04-01-0.500.60-1.000.400.20-1.500.00TS当季-TF当季TS下季-TF下季TS隔季-TF隔季2020-03

4、-122020-03-222020-04-01TF当季-T当季TF下季-T下季TF隔季-T隔季T当季-T下季T当季-T隔季T下季-T隔季TS当季-T当季TS下季-T下季TS隔季-T隔季2020/4/13数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind41.3现券收益率下行3.604.003.403.803.203.603.003.402.803.202.603.002.402.80（中证）上周，10年期国债到期收益率下跌（中证）上周，10年期国开债到期收益率下跌3.77bp。9.20bp。2020/4/13数据来源：若无说明，本报告所有数据均来

5、自于Wind5目录1近期行情回顾2基本面因素分析3资金面及政策面分析4观点2020/4/13数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind62.1关注境外输入疫情影响全国疫情境外输入新增情况（例）120100806040200境外输入日4月11日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例99例，其中97例为境外输入病例，2例为本土病例（黑龙江2例）；无新增死亡病例；新增疑似病例49例，均为境外输入病例（上海43例，黑龙江3例，内蒙古2例，吉林1例）。2020/4/13数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于W

6、ind72.2轮胎开工率整体仍较弱半胎开工率（%）全胎开工率（%）8090708060706050504040303020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2015年2016年2017年2019年2020年2018年2019年2020年上周半胎开工率和全胎开工率较前一周分别下降了1.54%和0.92%，分别低于去年同期10.56%和11.21%2020/4/13数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind82.3高炉开工

7、率仍在不断回升焦炉开工率：国内100家合计（%）高炉开工率：全国（%）85959080857580757070656560602015年2016年2017年2016年2017年2018年2018年2019年2020年2019年2020年截至4月10日，上周焦炉开工率环比上升了0.02%，高炉开工率环比上升了1.1%。二者较去年同期分别下降了5.79%和1.94%。2020/4/13数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind92.4产量大幅回升螺纹钢产量：全国（万吨）线材产量：全国（万吨）4001703801603601503403201

8、40300130280120260110240220100901月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015年2016年