互联网金融的风险预测与防范--以余额宝为例.pdf

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1、金融在线互联网金融的风险预测与防范以余额宝为例盖悦萍(中央民族大学管理学院，北京100081)互联网金融发展之势如火如荼。作为互联网金融模式之一的理财类产品余额宝自上线以槛低，操作简单易行，年化收益率远高于市场存款利率等特性备受人们追捧。但是，自5月份益率首次跌破5，部分大额投资者表示将转向银行理财产品。本文通过对余额宝本质和特其收益率下降原因，探究其存在风险分析，并提出相应对策与建议，以期对投资者决策提供一计算，余额宝的年收益率将下降约1个百分点。、余额宝简介余额宝是由支付宝为个人用户打造的一项余

2、额增值服4．技术风险。去年发生过几起用户余额宝资金被盗事务，支付宝用户只需要将支付宝帐户内的资金转存进余额宝件。黑客借用户网购、下载机会，把木马病毒伪装成图片、网内，就能够像支付宝余额一样随时用于消费、转账、缴费等支址或二维码等形式，诱使用户安装木马，用户一旦使用余额出，并且其最大特色在于能够购买货币基金进行投资收益，宝，木马就会通过篡改页面或金额的方式使资金自动转账。以获资金增值。余额宝作为一种产品，其实充当的是货币基除此之外，还有人通过用假身份证补办他人的手机SIM卡，金的载体。其业务本质为货币

3、基金分销渠道，即利用互联网通过手机短信修改支付宝密码实施资金转移。即使余额宝平台进行货币基金的销售。承诺，若余额宝被盗，只要不是用户自己的问题，支付宝都会二、余额宝风险分析赔付。不过随着余额宝的壮大发展，木马、黑客肯定会无孔1．收益波动风险。正如上文所述的余额宝收益破五的不入，如果资金被盗，即便支付宝愿意全额赔付，也需要时间现象，货币基金属性决定了这种收益波动是不可避免的。尽成本。当然，拒赔的风险也是存在的。管余额宝的基金经理表示出现负收益的可能性几乎没有，但三、风险防范对策金融领域里的“黑天鹅”事

4、件也还是发生过，像美版余额宝1．作为投资者最好进行投资组合，不要把鸡蛋放在同一Paypal的货币市场基金因为金融危机出现大幅度亏本而无个篮子里，2O的资金投向余额宝比较合理，毕竟钱是自己奈退出市场。此外，随着利率市场化进程的推进，该短期利辛苦赚来的，更需做好合理稳妥的理财规划。率势必下行，余额宝的收益也将随之下滑。2．我们要经常关注货币基金市场整体走向和国家的利2．流动性风险。流动性风险主要体现在用户大规模集率政策，发现风险上升的苗头或者达不到自己的投资要求时中兑付时的赎回风险上。据北京青年报报道，

5、一商业银行北可以退出观察一段时间，等情况稳定了再投入。京分行负责人表．示，在余额宝规模小时对于投资者赎回可3．如果有较大资金需求，最好提前做赎回计划。时刻了以用自有资金垫付，但规模越大越难做，对其资金管理是挑解余额宝的赎回规则尽量避免把所有的应急资金全部投入战。余额宝用1亿的自有资金在撬动4000亿的存款，相比其中，赎回时在时间上要留有余地，以防在急着用钱的时候银行几十几百亿的注册资本来说，其风险可以想见。若发生恰好碰到余额宝出现技术故障等不可抗力无法提现。大规模兑付现象，则余额宝可能难以应对。此外

6、，合作银行4．面对收益率波动保持良好心态，即使是跌破5，或许头寸出问题会加剧流动性风险。一位上海基金经理表示，银将来更低，至少比活期储蓄0．35的利息高得多，且既可以行在经历过去年6月份的流动性紧张后，货币市场基金实际如此简便快捷的享受理财乐趣，还可以随时提现消费。当收上赎回很多，碰到货基提前支取时，银行并不配合。天弘货益率达不到自己的心理价位时，要尽可能给余额宝的投资也币基金协议存款超过9O，这对流动性管理的要求就非常设置“止损值”。也可以尝试一下其他的“宝宝”或者类似的高。一旦碰到集中赎回，当此

7、前合作的银行头寸出现问题低风险基金、固定收益基金。时，就会带来流动性风险。5．作为个人投资者，尽量为支付宝账户、余额宝账户设3．政策风险。3月24日，央行公开明确表示：“不允许存置最强安全防护，抵制诱惑，不点击下载不知名的文件，谨防在提前支取存款或提前终止服务而仍按原约定期限利率计钓鱼网站等；保管好手机尽量不要丢失，管理好自己重要的息或收费标准收费等不合理的合同条款。”此举将大幅增加身份信息。此外还要详尽的了解余额宝的赔付规则，以备不余额宝的运营成本，进而拉低货币基金的收益率，从而引发时之需。一系列

8、的反应，比如导致赎回潮。这意味着之前余额宝们“提前取款不罚息”的政策红利即将结束。基金存入银行的参考文献：款项不受存款准备金管理是余额宝获取高收益的一个重要刘源．余额宝的扩展解读及互联网金融展望EJ]．理财视点，原因。如果银行吸收的货币市场基金协议存款受存款准备2O13，(22)．金管理，银行这部分资金成本将明显增加，并将直接导致余额宝收益的下降。有专家指出，假定余额宝一增利宝基金投作者简介：资银行协议存款的款项缴存2O的准备金，按照该基金协议盖悦萍，中央民族大学管理