民营上市公司财务风险的防范与控制——以X公司为例.pdf

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1、民营上市公司财务风险的防范与控制——以X公司为例徐蔚摘要：现代市场经济中，随着电子信息技术以及全球贸易的发展，民营上市公司面临的财务风险会大大增多，要完全消除风险是不现实的，管理者只能采取措施来降低风险。本文就在此背景下研究民营上市公司财务风险的防范与控制。关键词：财务风险；防范；控制引言化，提前建设了自己的种植基地，不仅饵决了近年来棉花等原材料价格改革开放已经三十多年，民营上市公司作为一种时代的变迁已日益急速上涨的问题，而且增强了企业的市场竞争力。对于下游经销渠道的强大起来。但在现代市场经济中，随着电子信息技术以及全球贸易的发开拓，x公司也不仅在国内铺开超大型卖场的营销战略，而且在2008展

2、，民营上市公司面临的财务风险会大大增多，风险是客观存在的，要年金融危机发生时，以较低的成本收购美国XinMa公司，成功实现了向完全消除是不现实的，企业风险管理的核心是财务风险的管理，而财务国外市场的延伸。这一角度，X公司对投资风险的防范表现较好。风险管理的重点则是对可能出现的主要财务风险和财务危机进行预先的从多元化角度来看，x公司除了服装行业，渐渐涉足地产、金融等控制和管理。领域。其于1992年开始经营房地产开发，到2007年，x公司已经形成管理者只能采取有效的措施来降低风险。然而，我国学者们对该领品牌服装、地产开发、股权投资三足鼎立的产业格局。域的研究颇少，因此本文以民营上市公司为样本对其财

3、务风险的预警及从x公司近三年的利润表中可知，在收人中，服装业的比重逐年下防范的展开研究，以期对其他众多的企业都有借鉴作用。降，而房地产业却逐年上升，2013年和2014年已经超过了服装业；表1．企业财务风险面看，x公司的这种多元化产业布局分散了投资风险，但是，不得不指“风险”一词最初是指不确定性。早在l9世纪，西方国家就提出风出，目前房地产行业逐渐从黄金时代转向白银时代的到来，这种非核心险的概念，认为风险是经营活动的副产品，经营者的收入是其在经营活产业的多元化给x公司的长远发展也会带来巨大风险与挑战。动中承担风险的报酬。财务风险是企业风险的一方面。学者们对财务风(3)收益分配风险解析险的见解各

4、有不同。本文中把财务风险定义为公司财务结构不合理、融不同的收益分配政策将影响企业留存收益的多少，进而会使企业面资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降和陷入财务临不同的资金风险和筹资压力。所以适当的收益分配政策能够使企业持困境升值破产的风险。续健康的经营。x公司采用高股利分配的政策，每年分配的现金股利不2．民营上市公司产生财务风险的原因分析得低于当年净利润的30％。从x公司的年报中计算得出，近三年每年民营上市公司产生财务风险的原因很多，大致可分为企业外部和内的现金分红比例都在净利润的30％以上，甚至超过40％。部的原因。企业外部风险主要来自宏观环境，如政治因素、法律因素、x公司的高

5、现金股利虽然得到广大投资者的青睐，但在X公司在房地产市场因素等。内部风险主要来自经营活动中筹资、投资、利润分配等方业和金融投资领域遭遇损失而现金紧缺的时候，高股利政策就会给企业带来面。外部风险对一国之内的所有企业都有潜在影响，是企业不可控的。巨大的现金压力，会直接影响到公司的持续经营和扩大再生产。所以说在现本文主要从内部风险的角度来分析原因。金流不充裕的情况下，采用高我国债券市场相比西方国家来说发展滞后，发行要求很高，所以只3．3民营上市公司财务风险的防范与控制措施有很少的民营上市公司能够成功发行公司债券来融资，它们资金来源大通过对x公司财务风险的分析，我们得出以下几点关于民营上市公多都依赖银

6、行贷款。然而由于国有控股上市公司与国有四大商业银行具司财务风险防范与控制的措施：有同质性，在政府的干预和引导下，贷款资金大部分都流人了国有控股第一，财务风险的管理贯穿于筹资、投资、利润分配的全过程，民上市公司。所以民营上市公司相对于国有控股上市公司来说，与银行失营上市公司应动态的进行风险管理；再者企业的战略目标不同，企业面去同源性，使筹资资本成本很高。而且银行作为债权人在发放贷款前，lf缶的风险就不同，民营上市公司也应从战略全局的角度出发对财务风险均会对股东对资金的利用进行限制，不能投资高风险高回报的项目，这进行防范。对企业的股东的投资行为带来了很大的影响。还有债权人具有优先的剩第二，民营上市

7、公司的财务风险管理需提高企业财务人员的风险防余索取权，他们的介入对企业的利润分配干涉，不同的收益分配政策将范意识，与公司业务紧密结合，综合考虑宏观经济状况，把握市场动使企业面临不同的股东关系、筹资压力和资金风险。态，紧跟宏观政策步伐进行投资决策。3．民营上市公司财务风险的防范与控制一以x公司为例第三，民营上市公司应该拓宽融资渠道，从根源解决资金结构不合3．1x公司简介理的问题。加大利用商业信用啦融