财务报表案例分析之海尔(二)

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1、财务报表分析——青岛海尔09年财务报表分析-42-目录第一章公司基本介绍-4-第二章资产营运能力分析-4-2.1资产结构分析-4-（1）固流结构-4-（2）流动资产的内部结构-5-2.2资产变动趋势分析-6-2.3项目分析-7-（1）应收账款-7-（2）存货-8-（3）固定资产-9-2.4营运能力比率分析-9-第三章盈利能力分析-13-4.1利润表趋势分析-13-（1）绝对趋势分析-13-（2）环比趋势分析-16-4.2收入结构分析-18-（1）青岛海尔2009年度营业收入来源构成-18-(2)海尔营业收入构成的持续性分析-20-4.3盈利能力比率分析-20-第四章偿债能力分析-21

2、-6.1负债趋势分析-21-（1）短期偿债能力分析-21-（2）长期偿债能力分析-24-6.2负债结构分析-27-6.3偿债能力比率分析-27-（1）短期偿债能力分析-27-（2）长期偿债能力分析-29-第五章现金流量分析-31-5.1现金流量趋势分析-31-（1）资产与现金配比-31-（2）现金保证倍数-32-（3）每股经营活动现金净流量-33-5.2现金流量结构分析-33-5.3现金流量比率分析-34-（1）全部资产现金回收率-35-（2）营业收入现金比率-36-（3）现金股利保障倍数-36-（4）现金流量负债比率-37-（5）现金流量流动负债比率-37-（6）现金满足再投资比率

3、-38--42-综合比较-38-第六章杜邦综合分析-39-1．趋势分析-39-2．与竞争对手的比较分析-40-第七章公司的优势，问题及其解决措施-41-6.1公司的优势和存在的问题-41-（1）盈利能力-41-（2）偿债能力-41-（3）营运能力-41-6.2解决措施-41-第一章公司基本介绍青岛海尔股份有限公司（股票代：600690，一下简称“青岛海尔”）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌，。截至2009年，海尔在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工超过6万人。2009年，海尔全球营业额实现1243亿元，品牌价值812亿元，连续8年

4、蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗碗机、燃气灶等小家电及其他相关产品的生产经营。品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家居集成等18个产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌，-42-2005年8月30日，海尔被英国《金融时报》评为“中国十大世界级品牌”之首。2006年，在《亚洲华尔街日报》组织评选的“亚洲企业200强”中，海尔集团连续第四年荣登“中国内地企业综合领导力”排行榜榜首。海尔已跻身世界级品牌行列，其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。青岛海尔所属行业为日用电器制造业，经营范围包括电冰

5、箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、电饭锅及配件、通讯设备制造；主要产品有电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、电饭锅及配件、通讯设备。截止到2009年上半年，海尔累计申请专利9258项，其中发明专利2532项。在自主知识产权的基础上，海尔已参与19项国际标准的制定，其中5项国际标准已经发布实施，这表明海尔自主创新技术在国际标准领域得到了认可；2008年海尔入选世界品牌价值实验室编制的《中国购买者满意度第一品牌》，排名第四。海尔已跻身世界级品牌行列，其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升

6、。第一章资产营运能力分析2.1资产结构分析（1）固流结构　年份　固定资产/流动资产2006-12-3132.41%2007-12-3130.28%2008-12-3131.23%2009-12-3119.00%-42-从上图可以看出，09年海尔趋向于稳健型固流结构（流动资产比重变高）。其特点是企业风险低，有良好的财务信誉，09年，海尔保持企业的低风险，流动资产增加，表示资金成本趋向低，成本管理得到了效果显著，成本得到控制和改善。（2）流动资产的内部结构会计期间货币资金应收票据净额应收账款净额预付款项净额其他应收款净额存货净额流动资产合计2006-12-3129.13%20.51%25

7、.19%0.79%0.68%24.14%55839493342007-12-3131.07%21.50%7.43%1.21%1.19%37.59%77908638682008-12-3131.30%31.95%10.10%2.14%0.93%23.56%78633335922009-12-3148.72%27.18%9.34%0.75%0.49%13.51%12895061311-42-由该表可以看出，海尔的货币资金比例逐年增多，从最开始的29%增加到了0