金融经济学整理版.doc

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1、金融经济学1、套利均衡定价的法则是什么？通过市场上其他资产的价格来推断某一资产的价格，其前提条件是均衡的证券市场不应当存在套利的机会。2、金融经济学研究的主要问题？不确定性条件下经济主体跨期资源配置的行为决策；作为经济主体跨期资源配置行为决策结果的金融市场整体行为，即资产定价和衍生金融资产定价；金融资产价格对经济主体资源配置的影响，即金融市场的作用和效率。3.开放式基金与封闭式及基金的区别？开放式基金封闭式基金期限没有固定期限，可随时购买与赎回有明确的存续期限规模规模不确定确定的发行规模交易方式向基金管理

2、人购买或赎回因为不能赎回，只能卖给第三方买卖价格形成方式基金单位的资产净值受市场供求关系影响较大，会出现折价或溢价投资策略保留一部分现金，以便投资者随时赎回全部用于长期投资要求的市场条件开放程度较高、规模较大的金融市场金融制度尚不完善、开放程度较低且规模较小的金融市场4.认股权证是什么？定义：上市公司发行的给予持有认股权证的投资者在未来某个时间或者一段时间以确定的价格购买一定数量该公司股票的权力发行方式：附带发行和单独发型影响认股权证的主要因素：普通股的市场价值、剩余有效期限、换股比例、认股价格等。5、做

3、市商的功能与缺陷是什么？做市商制度的功能有利于证券市场的稳定有利于活跃证券市场有利于股价保持一定的连续性和在一段时间内的稳定性做市商制度的缺陷做市商制度不是万能的良药，而只是现行指令报价驱动交易制度的完善和补充做市商选择性做市可能利用掌握的市场信息为自己牟取暴利或操纵市场不可能改变投资者在长线、短线的操作上的投资观念也不能改变投资者对市场总体的兴趣6、什么是期望效用最大化原则？当面对多项有风险的投资机会时，理性投资者一定选择期望效用最大的那项投资机会进行投资7、风险管理有哪些策略？风险规避：放弃高风险的行

4、为或投资;风险预防与控制：在进行风险性的投资过程中，采取各种措施防止风险实际发生或者降低风险发生所造成的损失;风险转移：将相关的风险转移给其他人承担;风险自留：依靠自身的力量承担可能的风险损失分散策略是指投资者在进行证券投资时并不把其全部资本集中投资于某一种特定的证券，而是将其资本分散地投资于多种不同的证券。5、什么是帕维拖最优配置？在经济总资源给定前提下，任何重新配置都不可能使至少一个参与者的效用变大而又不使其他任何参与者的效用变小，也就是不存在Pareto改进的配置，则称该配置为Pareto最优配置6

5、、什么是arrowdebren证券市场？由所有可能的状态或有证券所构成的证券市场被称为ArrowDebreu证券市场7、什么是凸性？指在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度久期描述了价格一收益率曲线的斜率，凸性描述了曲线的弯曲程度。凸性是债券价格对收益率的二阶导数，是对债券久期利率敏感性的测量。8、影响利率期限结构的因素？对未来利率变动方向的市场预期；债券预期收益率中可能存在的流动性溢价；市场效率低下或资金从长期(短期)市场流向短期(长期)市场可能存在的障碍9、市盈率使用需要

6、注意哪些问题？合理的市盈率没有一定的准则，但以个股来说，同业的市盈率有参考比照的价值；以类股或大盘来说，历史平均市盈率有参照的价值。市盈率高低的标准和该国货币的存款利率水平是有着紧密联系的市盈率应与成长性挂钩企业的盈利能力是会不断改变的，投资者购买股票更看重企业的未来。因此，一些发展前景很好的公司即使当前的市盈率较高，投资者也愿意去购买。10、市销率是什么？市销率=每股市价/每股销售收入11、二阶随机占优的判定？假定FA(x)和FB(x)分别为˜rA和˜rB的累积分布函数,那么下述表述等价(1)[FA(x

7、)−FB(x)]dx≡S(a)≤0,∀x(3)˜rA∼d˜rB+˜ε,其中ε为满足E[ε

8、˜rA]=0的随机变量12、什么是基金分离？一般而言,当市场上存在多种风险时,不同参与者的最优投资组合存在差异,但是如果所有投资者的投资组合都是由市场上所有风险资产的某一个特定的子集构成,那么我们就可以说基金分离(fundseparation)成立13、什么是均值方差前沿组合？均值方差前沿组合(meanvariancefrontierportfolio)是在所有具有相同期望收益率的证券组合中具有最小方差的投资组合,简

9、称前沿组合wp=(w1,...,wN)T.均值方差前沿(meanvariancefrontier,MVF)是所有均值方差前沿组合的集合14、什么是证券市场均衡？指所有资产市场包括无风险资产市场与所有风险资产市场的总需求等于总供给时的状态。5、介绍经典的资本定价模型及其含义6、什么是蝶式套利？蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”，其特点是:蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动。蝶式套利由两个方向相