牛市价差套利.doc

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1、一、牛市看涨期权价差（BullCallSpread）策略构建：郑糖行情判断郑糖主力1401合约目前价格在5250点左右，预计将小幅上涨，但是上涨幅度不大，预计在100点左右。采用策略：牛市看涨期权价差策略特点收益有限，风险有限策略构建方法：买入一手较低执行价格看涨期权同时卖出一手到期日相同较高执行价格的看涨期权。交易执行合约SR14015200CSR14015300C买卖方向买入开仓卖出开仓手数1手1手价格296246损益分析：1、最大收益当期货价格≥5300点时，获得最大收益为50。（忽略手续费）2、最大损失当期货价格≤5

2、200点时，最大损失为50。3、损益平衡点损益平衡点=5300-5200-50=50二、牛市看跌期权价差（BullPutSpread）策略构建：郑糖行情判断郑糖主力1401合约目前价格在5250点左右，预计将小幅上涨，但是上涨幅度不大，预计在100点左右。采用策略：牛市看跌期权价差策略特点收益有限，风险有限策略构建方法：买进一手执行价格较低的看跌期权，同时卖出一手到期日相同较高执行价格的看跌期权。合约买卖合约SR14015200PSR14015300P买卖方向买入开仓卖出开仓手数1手1手价格278293损益分析：1、最大收益

3、当期货价格≥5300点时，获得最大收益为15。（忽略手续费）2、最大损失当期货价格≤5200点时，最大损失为85。3、损益平衡点损益平衡点=5200+85=5285