金融学课件-课堂演习-热钱

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1、1.热钱的定义2.热钱的特征3.热钱的流入与流出4.热钱的影响5.如何应对热钱流入热钱什么是热钱“热钱（HotMoney）”也叫游资,或叫投机性短期资本，是只为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金。热钱与正当投资的最大分别，是热钱的根本目的在于投机盈利，而不制造就业、商品或服务用数学公式来表达，热钱的定义是：国家（或地区）的外汇储备增加量-外商直接投资金额-贸易顺差金额=热钱热钱的特征1、高收益性与风险性。追求高收益是热钱在全球金融市场运动的最终目的。2、高信息化与敏感性。热钱是信息化时代的宠儿，对一国、一地区

2、或世界经济金融现状和趋势等高度敏感，并能迅速做出反应3、高流动性与短期性。基于高信息化与高敏感性，有钱可赚它们便迅速进入，风险加大则瞬间逃离。4、投资的高虚拟性与投机性。说热钱是一种投资资金，主要指它们投资于全球的有价证券市场和货币市场，以便从证券和货币的价格波动中取得利润，即“以钱生钱”，对金融市场有一定的润滑作用。热钱的流入与流出热钱流入规则在经济过热阶段大量流入；一旦结构性问题明显显露，或者经济增长速度放慢，它们会大规模撤离；在经济衰退时很少进入，经济复苏时也姗姗来迟。所以热钱流动会加大经济周期性波动，对流入国的

3、经济过热和泡沫涌动产生推波助澜作用。国际热钱流出：一般的发展中国家，经济正在起飞，国民所得正在成长，股市正待上扬的市场，只要相较于他国符合以上要件，都能吸引八方热钱进来。备捕可热钱也最无忠诚度可言，它们会一直待到本国相对于他国：1、短期利率已然回档下跌2、短期间内汇率正待走贬热钱就会再度流出。首先，热钱进来对经济造成推波助澜的虚假繁荣。最近两年多来,我国房地产价格直线上升,全国房地产价格涨幅在12%以上,远远超过消费物价指数,尤其在北京、上海、杭州、南京等一些大城市,房地产价格上涨20%以上,甚至达到50%。其次，热钱

4、大量进入,加大外汇占款规模,影响货币政策正常操作,扰乱金融体系的正常运行,加剧国内通货膨胀的压力。2004年全年基础货币投放达到6600多亿元人民币,按照测算大约1000亿美元的热钱流入,就有8000多亿元人民币,因此,仅仅热钱流入就超过了全年的基础货币投放额。再次,热钱流入,人为加大了人民币对外升值的压力。随着美联储7次升息,美元利率提高增强美元吸引力,加上对人民币升值预期不确定性增加,如果热钱大规模迅速流出,就会使一些投机气氛较大的市场价格会大幅波动,如房地产价格迅速回落、债券价格以及股票市场大幅震荡等.热钱的影响

5、为防止“热钱”无序流动扰乱金融秩序，各国一直对其保持高度警惕，一些国家采取了不同形式的资本管制政策。考虑到全球经济金融形势的现实需要，国际货币基金组织（IMF）近日宣布对资本管制开绿灯。IMF指出，随着全球经济复苏，新兴市场国家面临大规模国际资本流入的压力，有关国家应根据各自国情，选择不同的应对措施。如何应对热钱流入抵抗热钱的方法：1、全面通胀，让物价全面上涨，但老百姓承受不起；2、提高准备金率，但这招对中国股市影响有限；3、另外寻找一个分洪、泄洪之地，比如让房地产市场再度亢奋，但市民们受不了；4、加快人民币升值的步伐

6、，一步快速到位，但外贸企业因此大量破产，失业问题无法解决；5、对我国证券市场进行扩容。采取的措施包括鼓励已上市优质国有企业整理上市及公开增发等。谢谢观看！