最新财务分析方法教学讲义ppt课件.ppt

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1、财务分析方法目录财务分析概述偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析杜邦分析法第一节概述1、债权人—财务状况（变现质量、现金流量、资本结构、利息支付能力、资产营运能力）。2、投资者—盈利能力、营运能力、市盈率、每股盈利。3、政府部门—财务状况、经营能力。4、企业管理者—经营业绩、财务能力、存在问题、预测未来。一、财务评价的目的利润表概述利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。利润=收入－成本费用损益表遵循的会计等式：企业利

2、润池收入成本费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利润亏损现金流量表概述反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性企业的血液，贯穿企业经营的全过程中以收付实现制作为记录原则现金净流量=现金流入－现金流出现金流量表遵循的会计等式：净利润与经营性现金净流量的关系净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是企业经营过程中实

3、际发生的现金净流入或者净流出净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金

4、的补充，将面临破产清算的局面。第二节偿债能力分析偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度。短期偿债能力长期偿债能力第二节偿债能力分析一、短期偿债能力Liquidity短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度流动比率=流动资产/流动负债Currentratio=currentasset/currentliability速冻比率=速动资产/流动负债Quickratio=(cash+marketablesecurities

5、+accountreceivable)/currentliability(速动资产=流动资产－存货－预付账款－待摊费用)现金比率=（现金＋现金等价物）/流动负债Cashratio=(cash+marketablesecurities)/currentliability现金流量比率=经营现金流/流动负债Operatingcashflowratio=operatingcashflow/currentliability第二节偿债能力分析一、短期偿债能力讨论：在一定时期流动比率，速动比率越大，公司偿还债务的能力越强，那这些比率是不是越大越好呢？第二

6、节偿债能力分析一、短期偿债能力分析表明该公司的流动比率超过2，短期偿债能力较好。第二节偿债能力分析一、短期偿债能力假设该公司的其他流动资产均为待摊费用分析表明该公司20X7年末的速冻比率比年初有所降低，虽然该公司流动比率超过2，但由于流动资产中存货所占比重过大，导致公司速冻比率未达到1，公司的实际短期偿债能力并不理想，需采取措施加以扭转。第二节偿债能力分析一、短期偿债能力假设该公司2006年度和2007年度的经营现金流量分别为3000万元和5000万元(经营现金净流量的数据可从现金流量表中获得)2007年公司的经营活动现金流量与流动负债比率

7、为125%,说明公司的经营活动产生的现金流量可以满足流动负债的需要，企业的资产流动性较好，短期偿债能力较强。第二节偿债能力分析二、长期偿债能力Solvency长期偿债能力是指企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。资产负债率=负债总额/资产总额股东权益比率=股东权益/资产总额权益乘数=资产总额/股东权益equitymultiplier产权比率=负债/股东权益liability-to-equityratio利息保障倍数=(税前利润＋利息费用)/利息费用现金利息保障倍数=(经营活动现金净流量＋现金利息支出＋付现所得税)/现金利息支出inte

8、restcoverage第二节偿债能力分析二、长期偿债能力资产负债率+股东权益比率=1权益乘数=1/股东权益比率权益乘数=1+产权比率第二节偿债能力分析二、长期偿债能力该公司20