通达信期权分析及策略交易

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1、深圳市财富趋势科技有限责任公司第29页共29页通达信期权分析及策略交易文档记录：版本时间修改者描述v1.002014/5/21张斌创建文档v1.092015/3/4张斌修改期权策略交易、期权套利交易、期权分析部分功能介绍功能说明进入快捷方式期权分类报价展示期权行情数据信息.051期权T型报价按实时行情、价值分析、统计指标三种形式按T型模式展示行情数据信息.052期权看盘同屏显示标的报价及走势图和期权合约报价及走势图.053期权策略交易期权策略选择、筛选、分析及下单，包含基础策略、高级策略、策略筛选和我的策略几种类型.054期权套利交易期权

2、套利监控及下单，包含了平价套利、垂直套利和箱型套利三种套利方式.055期权分析包括期权定价计算、期权筛选、卖方分析、波动设置、模型分析、合约统计功能深圳市财富趋势科技有限责任公司第29页共29页期权分类报价相关字段说明：字段说明内在价值认购期权：内在价值=标的证券价格-行权价认沽期权：内在价值=行权价-标的证券价格时间价值认购期权：时间价值=期权价格-MAX(0,内在价值)认沽期权：时间价值=期权价格-MAX(0,内在价值)虚实度虚实度=(标的证券价格-行权价)/行权价×100%溢价认购期权：溢价率=[(行权价+期权价格×行权比例)/标的

3、证券价格-1]×100%认沽期权：溢价率=[1-(行权价-期权价格×行权比例)/标的证券价格]×100%杠杆比率认购期权：杠杆比率=标的证券价格/(期权价格×行权比例)认沽期权：杠杆比率=标的证券价格/(期权价格×行权比例)实际杠杆实际杠杆=杠杆比率×Delta×行权比例历史波动率指投资回报率在过去一段时间内表现出的波动率(一般为60天)，由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反应隐含波动率指期权市场投资者在进行期权交易时对未来波动率的认识，且该认识已反应在期权的定价过程中波动率溢价波动率溢价=隐含波动率-历史波动率/历史波动率打和点行

4、权价+期权价格×行权比例Delta认购期权：Delta=Φ((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)认沽期权：Delta=Φ((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)-1Gamma认购期权：Gamma=(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2)/Sσ√T认沽期权：Gamma=(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2)/Sσ√TVega认购期权：Vega=S√T(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2

5、/2))/σ√T)^2/2)认沽期权：Vega=S√T(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2)Theta认购期权：Theta=-(rKe^(-rT)Φ((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T-σ√T)+S(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2)σ/2√T认沽期权：Theta=rKe^(-rt)Φ(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T-σ√T))-S(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/

6、2))/σ√T)^2/2)σ/2√T深圳市财富趋势科技有限责任公司第29页共29页期权T型报价报价类型类型相关字段实时行情成交量、持仓量、卖量、卖价、买量、买价、涨幅、现价价值分析成交量、持仓量、杠杆、时间价值、溢价、内在价值、涨幅、现价统计指标理论价格、隐含波动率、Delta、Gamma、Vega、Rho、Theta、现价界面说明背景颜色含义绿色虚值期权，内在价值为负红色实值期权，内在价值为正默认色平值期权，内在价值为0希腊字母Delta含义：表示标的变动1元，期权价格的变动量。其公式可以表达为delta=期权价格变化/标的价格变化。如

7、看涨期权的delta为0.4，意味着标的价格每变动1元，期权的价格则变动0.4元。需要注意的是delta值对期权价格变动率的影响只适用于标的价格轻微变动的时候，标的价格大幅变动时，不适合用delta值预测期权价格的变动。特性：期权的delta值介于-1到1之间。对于看涨期权，delta的变动范围为0到1，深实值看涨期权的delta趋近于1，平值看涨期权delta为0.5，深虚值看涨期权的delta则逼近于0。对于看跌期权，delta变动范围为-1到0,深实值看跌期权的delta趋近-1，平值看跌期权的深圳市财富趋势科技有限责任公司第29页

8、共29页delta为-0.5，深虚值看跌期权的delta趋近于0。期货的delta为1。delta的取值范围在-1到+1之间。示例：某投资者持有10手看跌期权，期权的Delta值为-0.2，部