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1、大连理声大学喇川印件花琳工商管理硕士学位论文股指期货跨期套利研究专业学位硕士学位论文股指期货跨期套利研究作者姓名王帅学科、专业工商管理学号一一二迫丝鱼业一一一一指导教师秦学志教授完成日期二大连理工大学独创性说明作者郑重声明本硕士学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得研究成果。`尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,也不包含为获得大连理工大学或者其他单位的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。作者签名了·和日
2、期浏。矛、厂,、人洲大连理工大学专业学位硕士学位论文摘要股指期货,全称为“股票指数期货”,是以股价指数为标的的期货,是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。对于股票市场的系统风险,投资者单靠购买一种或几种股票很难规避。但是运用股指期货,就能有效的规避股票市场的系统风险。股指期货能对股票资产进行套期保值,同时股指期货合约相互之间也可以进行跨期套利,给投资者多一条投资渠道。本文主要研究股指期货合约之间的套利关系,即跨期套利。本文所选择、、和合约,是因为这四个合约代表了
3、当月、下月以及随后的两个季月,具有一定的代表性。本文通过研究各股指期货合约的理论定价,各股指期货合约之间的相关性、各股指期货合约相对沪深指数的敏感性以及相互之间价差的规律性,并结合当时沪深指数的走势,选出最优的跨期套利组合,通过对套利组合进行价值风险测量,进行风险控制,最终完成套利过程。套利组合的投机性价差研究是本文研究的重点,同时本文也对套利组合的周期性价'差进行了研究。套利组合的投机性价差研究填补了目前国内对跨期套利的研究仅限于周期性价差研究的不足。充分利用了跨期套利的功能,在有效控制风险的前提下,使套利收益
4、最大化。关键词股票指数期货沪深指数跨期套利价值风险测量价差股指期货跨期套利研究,,'',,,,,,作、、盆',,佗,',,,,一卜大连理工大学专业学位硕士学位论文目录摘要……,…………,……工绪论……问题的提出和研究背景……问题的提出……套利交易的产生和研究背景……国内外文献综述……,…股指期货的发展历史……海外中国股指期货发展的回顾……我国开展股指期货的条件已经成熟……本文的研究思路和框架……沪深股指期货及其跨期套利理论,……沪深股指期货介绍……股指期
