实验六现货远期平价及远期合约定价

《实验六现货远期平价及远期合约定价》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、梵:-现货远期平价及远期合约定价实验六：现货远期平价及远期合约定价一、实验目的了解现货、远期平价，掌握远期合约价值计算。二、实验内容1、利用Excel软件计算无收益资产远期合约价值和远期价格2、利用Excel软件计算已知现金收益资产远期合约价值和远期价格3、利用Excel软件计算已知收益率资产的远期合约价值和远期价格三、实验仪器设备和材料清单EXCEL2003以上版本，安装规划求解功能。四、实验要求选择正确方法计算远期合约价值五、实验过程1、无收益资产远期合约的定价远期合约的价值公式：/=s—Ke~,（I~ns：标的资产在时间t的价格。K：远期合约中的交割价格

2、。T：远期合约的到期时间，单位为年。r：现在的时间，单位为年。7W代表远期合约中以年为单位表示的剩下的时间。,：按连续复利计算的无风险利率（年利率）。由于远期价格（F）就是使合约价值（/）为零的交割价格（£）,即当/=。时，K=FO据此可以令/=0,则远期价格：F=Se"j这就是无收益资产的现货■远期平价定理，或称现货期货平价定理。上式表明，对于无收益资产而言，远期价格等于其标的资产现货价格的终值。（1）打开excel,如下图，分别输入如下图所示文字，做好数据录入计算的准备工作。：」aj乌Ji当4I扁空3丁yg▼"宴z▼外包（2）假设到期时间是1年，现货价格是

3、100,连续无风险利率10%,交割价格是110,求远期价格。（3）分别把上述数据按照图L2所示输入相应单元。在远期价格一行输入计算公式。做土总上例0gj学。I益4――二:B5EXP（$B$6$B$4）abcd1现货远期平价及远期合约定价23输入4到期时间（年）；L00；1-15现货价格.100.00,一5连续复利无风险利率（年）1.10.00%；LI__7文割H介格（7E）110.0089输出10远期价格二B5EXP（泗dn（4）假设到期时间是1年，连续无风险利率10%,交割价格是110,求现货价格是在96到104之间变化时，远期价格的变化。（5）同样利用公式

4、计算远期价格如下图现价（S）96979299100101102103104交割价格（K）乘馀期限」月）年化剩余期限（年）连续无风险利率远期合约价值（f）11012110%-3.532115984-2.532115984-1.532115924-0.5321159240.4678840161.4678840162.4678840163.467884016467884016（5）用规划求解的方法得出合约价值为零时的资产现值Excel选项.加载项.转到.规划求解加载项.数据.规划求解2.利用Excel软件计算已知现金收益资产远期合约价值（1）令已知现金收益的现值为L

5、远期合约价值为：f=S-1-KD根据F的定义，可知应有：F=（S-I）er（T~,）（2）到期时间1年，现货价格100,连续无风险利率10%,交割价格是100,标的资产现金流三个月后支付5,9个月后支付5,求远期价格和远期合约价值。（3）按照下图所示把相关文字和数据录入A18现货远期平价及远期合约定价456T8输入到期时间（年）现货价格连续复利无风险利率（年）一交割价格（元）标的资产现金流支付时间（年:标的费产现金流支付金额（元）1.00100.0010.00%100.000.255.00111213输出0.755.00（4）计算现金流现值。如下图，在BIO,

6、C10输入现金流贴现公式。SUM二B9EXP(-$B$6$B$8)AB1C现货远期平价及无9期合约定彷输入到期时间（年51.00现货价格100.00连续复利无风险利率（年）:10.00城交割价格（元）•100.00.标的资产现金流支付时间（年;；0.25J0.75标的资产现金流支付金额（元］15・0015.00现金流现值（元）计算远期价格和合约价值。首先如下图1所示，把标的资产的现金流ABcD1现货远期平价及远期合约定价23输入4到期时间（年）,；1.00；5现货价格1,100.00,6连续复利无风险利率（年）,10.00%一7交割价格（元）100.008标的

7、资产现金流支付时间（年;0.250.759标的责产现金流支付金额（元:5.005.0010现金流现值（元）4.884.64111213输出.14标的资产现金流现值和.9.52.15远期价格II但5二型•■)EXP(B6B4)（7）再次，输入计算远期合约价值的公式，计算远期合约的价值。到期时间（年）；1.0”现货价格i100.001一连续复利无风险利率（年）一交割价格（元^]lo.ooq■100.00"一标的资产现金流支付时间（年;一标的资产现金流支付金额（元:现金流现值（元）0.250.755.005.004.884.64输出.标的资产现金流现值和■■―9.5

8、2沅期价格100.00：远期合约价值=