雄安新区系列报告之六：雄安新区之装配式建筑篇，钢结构引领潮流

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1、2017年08月29日证券研究报告雄安新区专题股票投资策略报告本报告的主要看点：雄安新区之“装配式建筑”篇：钢结构引领潮流1.策略联合建筑行业，深入分析雄安新区装配式建筑——雄安新区系列报告之六市场空间及相关投资机基本结论会。雄安新区建设紧锣密鼓、加速推进，“装配式建筑”受益确定，9月又迎重要催化，值得积极关注。1）雄安新区推进动作频频，各方全力支持，我们预计雄安新区规划方案有望于9月底前出炉；2）雄安新区定位“绿色新城”，装配式建筑具有绿色环保优势，符合雄安建设目标，受益确定；雄安新区或将大比例采用装配式建筑，这将起到标杆示范作用

2、，推动装配式加速发展；3）装配式建筑板块迎重要催化，9月12日，河北装配式建筑博览会暨京津冀推进装配式建筑发展研讨会将于石家庄召开。总体来讲，装配式建筑正面刺激因素不断，行业有望迎来腾飞机遇。雄安新区为装配式建筑带来历史机遇：1）装配式建筑是雄安新城建设中主要采取的建筑方式：首先，“绿色生态宜居新城区”和“建设绿色智慧新城”是雄安的首要定位和任务，装配式建筑绿色环保优势突出，卡准“绿色新城”定位；其次，3年内新城雏形显现，5年内完成起步区建设，雄安推进节奏较快，装配式助力在时间表内完成目标；此外，河北省注重预制构件生产企业布局，为装

3、配式的推进打下良好基础。2）装配式建筑发展将受益于雄安标杆示范作用：雄安新区或将有80%-90%都采用装配式建筑，我国装配式目前尚处起步阶段，在雄安的示范效应下，将加快推动装配式建筑在更多省市应用。政策红利扶持装配式建筑行业快速发展。河北省住建厅印发《河北省装配式建筑十三五发展规划》提出，到2020年全省装配式建筑占新建建筑面积的20%以上，其中钢结构建筑占新建建筑面积的比例不低于10%。全省培育2个国家级装配式建筑示范城市、20个省级装配式建筑示范市(县)、30个省级装配式建筑产业基地、80个省级装配式建筑示范项目，使装配式建造成

4、为主要建造方式之一。雄安新区建设为装配式建筑带来“280—1260亿”的市场空间。雄安新区远期规划将承载200-250万人口，根据社科院数据，假设人均居住面积为35平，雄安新区需7000万平米的住宅面积，考虑雄安新区的住宅全部新建。李立峰分析师SAC执业编号：S1130515040001若根据河北省“十三五”规划采用20%的装配式比例计算，按照2000元/平(8621)60230231的价格，雄安住宅装配式的投资规模可达280亿；若按照雄安新区80%-90%lilifeng@gjzq.com.cn都将是装配式建筑的比例来测算，则装配

5、式住宅总投资规模可达1120-1260黄俊伟分析师SAC执业编号：S1130517050001(8621)60230241亿。huangjunwei@gjzq.com.cn魏雪联系人投资建议：雄安新区建设加速推进，装配式建筑受益确定，其中钢结构装配weixue@gjzq.com.cn式建筑龙头企业有望完成从商业模式单一加工企业向总包、EPC模式转型。石人望联系人建议关注相关受益标的：首推杭萧钢构（600477.SH），公司是钢结构住宅龙shirenwang@gjzq.com.cn头企业，凭借优质技术打造技术授权商业模式，受益河北省装

6、配式建筑的推进；其次推荐东南网架（002135.SZ）、富煌钢构（002743.SZ）等，东南网架主要看点在于传统钢构主业技术夯实，发力住宅钢结构市场；富煌钢构是钢结构设计制造一体化服务商，订单充足期待业绩增长。风险提示：雄安新区建设或不及预期，装配式建筑推进不达预期-1-敬请参阅最后一页特别声明用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用股票投资策略报告内容目录一、装配式建筑符合雄安定位，受益确定具备投资价值..................................3二、雄安建设为装配式建

7、筑带来历史机遇.......................................................32.1装配式建筑多重优点，绿色环保优势突出..............................................32.2装配式建筑是雄安新城建设中主要采取的建筑方式................................42.3雄安为装配式建筑起到示范推动作用.....................................................62.4政策红利扶

8、持装配式行业发展................................................................6三、雄安新区建设有望为装配式建筑带来千亿市场空间.............