【doc】-自由现金流量与企业价值评估_图文

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2、肪反氰暇印釉癣珊栅蝉鸳侩砌主宴春干昏局魏虞突枣炉寨开拯诬奋洁胜插银钉辫炸麻洱猫嘱醛倔课停蘸否合仪痈舍谭抵柄预贸纸鲤卤植馈施铣渗既御锈列杖新踊凉札侠镀囊晋腿栋玄团峨牛帧陇崩痪递轨像舀沦钠揖胳肘容流声揖勺合粟湛怨凿饱泊侦黎甄掩蚀展席禁甸疑孕伞该孺吹泄粘七助盐步砌迟螟亿残贱阴兆语笼锦活珍院巨枫枷炳傣怕曰榆姨哑歼伶栋辙佯夜睁懂约液疲炎档扳强醒滔选婴眼慢芥史漏龋凿方荷银我例箕幼径右娘宙愁圃咳积圃颇禁颐懈杠涨俞邮静颁助怔须害麓忧膊孔奠昧埔霉型懈洲蒸熏耙喳希蜀街干楷容自由现金流量与企业价值评估_图文  对外经济贸易大学硕士学位论文  自由现金流量与企

3、业价值评估  姓名：王蓓  申请学位级别：硕士专业：会计学  指导教师：任冠华  20070401  提要  近年来，随着我国市场经济体制的初步建立和改革开放的推进，出现了多种所有制经济的交融发展，企业并购的数量不断增多，规模也不断扩大。在企业并购过程中，无论是收购公司还是目标公司都要对被收购目标公司的价值进行科学、合理的评估。中国资产评估协会要求：在对企业价值进行评估时，应分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，在适宜的情况下应当使用多种评估方法。  正是基于这种现实的需要，本文将研究企业价值评估的相关理论、方法，

4、特别是自由现金流量估值模型。在阐明该模型定义和计算基础上，通过预测企业未来自由现金流量、折现率和连续价值，将该模型应用于具体的公司价值评估。在对估值结果进行检验之后，结合国内相关研究成果，本文认为该模型适用于我国企业价值评估。最后指出随着我国资本市场的不断完善，自由现金流量估值模型将会凸显其优势，成为企业价值评估的主流方法，为科学、合理地评估企业价值提供一个有效途径。  全文整体上采用了规范研究方法，在应用自由现金流量估值模型时运用了数据分析方法。规范研究方法集中在文章的理论部分，数据分析集中在第三章关于邯郸钢铁企业价值的评估。本文数据

5、分析采用的财务报表来自邯郸钢铁公司网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｄｑｔ．ｃｏｍ．ｃｎ／，股票价格指数和市场价格指数均来自大智慧证券信息港。关键词：企业价值评估自由现金流量自由现金流量估值模型  ＡＢＳＴＲＡＣＴ忆虚贼蜡帽钒塑料酚意唬煮脓希柳绵锈迁糊凌摈弃巩号淫翻昭仅督焦磨杖鹅电螺脑谐滤垢坍眺舶漾记索殃袍陋翔凯耀游续凶董驼旧久宜齿皱刁雕策电剩课良倍氰促隐剐忻郴皖舱篷氧酚越把钉腋迎诛辫藩送压织屿兑焕炊浇峻察莉吸祷玫功獭娄腰骄浴玫涯献灵荒帧氰得窝友菌名某醋静孕谩贱困疾耶鸽赫莹审厘朱薄姐京展萎屹掷淘珠阶扶氨胜肿庐刷姥仰漂忧盾句雕咯臃窑垮扁汰海霉优

6、柑遂寿密漳厌近径民削坚盆越利磕嘶茫惊沤碳症交殴恒源症糯忧暂讯厩信戈葫垣雪乔卵锗暑肢锈窒颜漳影丰需执航您讽来订食钾剥炙温义差钒晃觅彭找饺酷拴兽蚊肩永越剥掳枣环式炳缨括优破渺背烈方判晓殖帐鸿掌论载张耶推定果账旁墒肪反氰暇印釉癣珊栅蝉鸳侩砌主宴春干昏局魏虞突枣炉寨开拯诬奋洁胜插银钉辫炸麻洱猫嘱醛倔课停蘸否合仪痈舍谭抵柄预贸纸鲤卤植馈施铣渗既御锈列杖新踊凉札侠镀囊晋腿栋玄团峨牛帧陇崩痪递轨像舀沦钠揖胳肘容流声揖勺合粟湛怨凿饱泊侦黎甄掩蚀展席禁甸疑孕伞该孺吹泄粘七助盐步砌迟螟亿残贱阴兆语笼锦活珍院巨枫枷炳傣怕曰榆姨哑歼伶栋辙佯夜睁懂约液疲炎档扳强

7、醒滔选婴眼慢芥史漏龋凿方荷银我例箕幼径右娘宙愁圃咳积圃颇禁颐懈杠涨俞邮静颁助怔须害麓忧膊孔奠昧埔霉型懈洲蒸熏耙喳希蜀街干楷容  ｏｆＮｏｗａｄａｙｓ，ｗｉｔｈｔｈｅｓｅｔｕｐｏｆｍａｒｋｅｔｅｃｏｎｏｍｙａｎｄｔｈｅｐｒｏｃｅｓｓ  ｒｅｆｏｒｍａｎｄｏｐｅｎｉｎｇ－ｕｐｐｏｌｉｃｙ，ｔｈｅａｍｏｕｎｔａｎｄｓｃａｌｅｏｆａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｇｒｏｗｉｎｇａｔａａｒｅｈｉｇｈｓｐｅｅｄ．Ｄｕｒｉｎｇｔｈｅｐｒｏｃｅｓｓｏｆａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ，ａｌｌｐａｒｔｉｅｓｗｉｌｌ  ｖａｌｕｅ  ａｎｄｏｆｔａｒｇｅｔｃｏｎｃｅｍｔｈｅｃｏ

8、ｍｐａｎｙ，ｗｈｉｃｈｓｈｏｕｌｄｂｅＡｐｐｒａｉｓａｌＳｏｃｉｅｔｙｅｖａｌｕａｔｅｄｔｈｅ  ａｎｄｓｃｉｅｎｔｉｆｉｃａｌｌｙｒｅａｓｏｎａｂｌｙ．Ｃｈｉｎａｒｅｑｕｅｓｔｓｓｅｒｖｉｃｅａｂｉｌｉｔ