财务报表分析2013.4

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1、财务报表分析实践考试一、红星公司2012年相关财务数据如下表所示： 单位：万元项目金额销售收入25000销售成本20000应收账款平均余额2500存货——期初余额2000存货——期末余额2300应付账款平均余额1700要求： (1)计算C公司的存货周转天数； (2)计算C公司的应收账款周转天数； (3)计算C公司的营业周期； (4)计算C公司的应付账款周转天数； (5)计算C公司的现金周期。 (一年按365天计算，存货采取赊购方式)（共20分）（1）存货周转天数=存货平均余额×计算期天数/产品销售成本=（2000+2300）÷2×365÷20000=39.24(天)（2）应收账款周转天数=应收

2、账款平均余额×计算期天数/产品销售净额=2500×365÷25000=36.5（天）（3）营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=39.24+36.5=75.74（4）应付账款周转天数=应付账款平均余额×计算期天数/年采购成本=1700×365÷（20000+2300-2000）=30.57（天）（5）现金周期=营业周期-应付账款周转天数=75.74-30.57=45.17（天）、、二、红星公司2011年和2012年有关总资产报酬率、资产产值率、产品销售率和销售利润率的资料如下：红星公司2011－－2012年的有关资料单位：%指标2011年2012年总资产产值率产品销售率销售利润率总资产报酬

3、率80983023.5282942216.96总资产报酬率=总资产产值率×产品销售率×销售利润率要求：用连环替代法分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度。（20分）实际指标体系：80％×98％×30％＝23.52％基期指标体系：82％×94％×22％＝16.96％分析对象是：23.52％－16.96％＝+6.56％在此基础上，计算每次替代后的结果：基期指标体系：82％×94％×22％＝16.96％替代第一因素：80％×94%×22％＝16.54％替代第二因素：80％×98％×22％＝17.25％替代第三因素：80%×98％×30％＝23.52％确定各因素对总资产报酬率的影响程度：总资产产值率的

4、影响：16.54％－16.96％＝－0.42％产品销售率的影响：17.25％－16.54％＝+0.71％销售利润率的影响：23.52％－17.25％＝+6.27％最后检验分析结果：－0.42％+0.7l％+6.27％＝+6.56％三、资料：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4000万元，其息税前利润也都相等，均为240万元。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：单位：万元项目甲公司乙公司丙公司总资本400040004000普通股股本400030002000发行在外的普通股股数400万股300万股200万股负债（利率8%）010002000要求：假设所得税税率为25%，试计算各公司的基本

5、每股收益。（20分）甲公司税后净收益=（甲公司息税前利润-甲公司利息费用）×（1-所得税税率）=（240-0）×（1-25%）=180（万元）乙公司税后净收益=（乙公司息税前利润-乙公司利息费用）×（1-所得税税率）=（240-1000×0.08）×（1-25%）=120（万元）丙公司税后净收益=（丙公司息税前利润-乙公司利息费用）×（1-所得税税率）=（240-2000×0.08）×（1-25%）=60（万元）甲公司基本每股收益=甲公司净利润÷甲公司发行在外的普通股股数=180÷400=0.45（元）乙公司基本每股收益=乙公司净利润÷乙公司发行在外的普通股股数=120÷300=0.4（元）丙

6、公司基本每股收益=丙公司净利润÷丙公司发行在外的普通股股数=60÷200=0.3（元）四、红星公司可以免缴所得税，2012年的销售额比2011年提高，有关的财务比率如下：财务比率2011年同业平均2011年本公司2012年本公司平均收现期（天）353536存货周转率2.502.592.11销售毛利率38%40%40%销售息税前利润率10%9.6%10.63%销售利息率3.73%2.4%3.82%销售净利率6.27%7.2%6.81%总资产周转率1.141.111.07固定资产周转率1.42.021.82资产负债率58%50%61.3%已获利息倍数2.6842.78要求：（1）运用杜邦财务分析原

7、理，比较2011年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因；（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司2012年与2011年的净资产收益率，定性分析其变化的原因；（3）按顺序分析2012年销售净利率、总资产周转率、资产负债率变动对权益净利率的影响。（共40分）（1）2011年与同业平均比较本公司净资产收益率＝7.2%×1.11/(1－50%)＝15.98%行业平均净资产收益率＝6.27%×1