企业如何选择股权激励模式.doc

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1、企业如何选择股权激励模式当今社会无论是网络概念的逐步破灭与阳光卫视的勃勃生机，抑或是爱多的败走麦城与娃哈哈的步步为营，都无一例外地证实：中小企业的成败原因虽有万千说法，但无不显示其内部管理机制的日益重要。就我国中小企业的管理体制现状来看，目前困扰中小企业的一个最严重的问题是人力资源的获取和利用。因此，随着市场竞争曰趋激烈、经营环境曰益严峻，中小企业必须发展和建立一套行之有效的激励和约束机制，以提高内部人力资源利用效率，改善经营质量，否则将难以长远发展。股权激励的实施有助于建立适宜我国中小企业特点的激励与约束机制。一、中小企业实施股权激励的操作

2、1.概念所谓股权激励指的是公司与部分员工或全部员工之间进行某种股权安排，如：一定方式授予一定数量的公司股份，或给予员工在一定时期内以一定价格购买公司股份的权力等，其目的在于从报酬获得和所有者权力两方面给予奖励，从而实现对员工的长期激励。目前，股权激励方式已被广泛应用于国外股份制企业的管理实践中，并已取得了良好效果。所谓中小企业的股权激励，是股权激励概念在中国中小企业演进过程中的具体应用，是股权激励概念同中国中小企业现阶段发展特征相结合的产物。中国的中小企业发展时间尚短、规模较小，绝大多数还未公开上市，因此，在股权激励的实施过程中应考虑到股权流

3、通性等特殊问题。2.实施股权激励的目的实施股权激励的主要目的是为了对企业管理层和员工进行激励和约束，同时，企业本身也可以从这种股权安排中受益。激励：股权激励制度，利用所有力量实现对经营者的长期激励，从而保证企业长期、持续、有效地发展；通过与员工之间的股权安排，提高员工积极性，激发其责任感，从而提高生产率，提高资本运营效率，增强企业凝聚力；由于股权对经理人才的吸引远比现金奖励来得大，因此，开放式的股权结构有利于吸引与留住人才，且可通过设定合理的期限和数量结构加大经理人的离职机会成本，从而达到优秀人才留用的目的。约束：股权激励制度，利用经营者持股

4、的方式使企业主与经营者的利益趋同，降低委托代理成本，矫正经理人的短视心理，减少短期行为，从而保证企业长远利益。企业受益：从企业角度来讲，企业既可将此类股权安排用作奖励来对管理层进行激励，也可作为福利发放给员工，在此过程中，企业不直接支出现金，但却可根据有关规定享受税收优惠。同时，有些企业也将这种股权安排视为一种增资扩股的方式，由于以这种方式增资扩股时股权不外流，因此颇受股东欢迎。在我国中小企业中实施股权激励制度，可以在很大程度上缓解中小企业目前面临的成长极限问题，调整企业内部结构，释放组织潜能，从而突破管理瓶颈。由于我国中小企业享有较高的自主

5、经营权，股权安排较为灵活自由，因此，实施股权激励制度具有操作上的可行性。3.股权激励的具体形式期股：在股份有限公司和有限责任公司中，期股激励是指经营者在一定期限内，有条件地以约定价格取得适当比例的企业股份的一种激励方式；在独资企业中，期股激励是指借用期股形式，对经营者获得年薪以外的特别奖励实行延期兑现的激励方式。股票期权：是指根据特定的契约条件，赋予企业经营者在一定时间内接照某个约定价格购买一定数量公司股票的权利，这种激励制度兼有"报酬激励"(经营者通过取得该股权的代价与资本市场上该股权的价格差获取报酬)和"所有权激励"(作为公司股东，享有获

6、得公司分红的权利和相应的股东影响力)。该项制度是企业经营者薪酬构成中的重要组成部分，一般而言，实施该项激励制度的企业大多数是上市公司。股票增值权计划：是公司给予计划参与人的一种权利。股票增值权(SARS)的持有人可以不通过实际买卖股票，仅通过模拟股票认股权的方式，获得由公司支付的公司股票在规定时段内的市价差额。员工持股计划：是"员工所有权"的一种实现形式，它作为一种员工福利计划，在运作中先成立一个信托基金会，并由该机构从公司那里得到享受税收减免的资金去购买公司股票，也可以通过借款来购买公司股票，然后使用公司捐献给持股会的资金去偿还贷款，所购公

7、司股票将分配给信托基金会的参加者(通常是本公司全职的且具有一年或一年以上服务历史的全体员工）。员工持股会既可以获得现有股票，也可以购买新增股票。当员工离开公司时，他们会获得实际股票，并能够按照一个相当公平的市场价格卖回给公司。以上就是股份公司(尤其是上市公司)和有限责任公司在实施股权激励过程中通常采用的一些方法，这在一定程度上为我国中小企业实施股权激励提供了参考。但基于目前中小企业多未能上市，因此较为适用的方法是采用股票期权的变通方案——股份期权或股票增值权计划；同时考虑到目前中小企业面临的关键问题在于中高层管理人员的激励，因此从管理层持股入

8、手实施股权激励较为适合我国中小企业的发展现状。所谓股份期权，在非上市股份公司中，是指根据特定的契约条件，赋予企业经营者在一定时间内按照某个约定价格购买一定份额公司股