私募股权基金(PE)概论 [兼容模式].pdf

《私募股权基金(PE)概论 [兼容模式].pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、股权投资的退出方式及ᐲ场层⅑股权投资的退出方式及ᐲ场层⅑˖股权投资的退出方式及ᐲ场层⅑˖˖˖ޜ开性о流ࣘ性ޜ开性о流ࣘ性海外市场PEѫ板市场公开市场⿱募股权基金面面观˄˄˄公开募集˄公开募集公开募集˅公开募集˅˅˅中小企业板创业板股权融资й板市场1、PE的组织形式产业基金⿱募股权2、PE概念的深入剖析非公开市场˄˄˄⿱л募集˄⿱л募集⿱л募集˅⿱л募集˅˅˅风险投资3、、、ཙ使投资PrivateEquityPEPEPE在现代经济生活中的地位和影响PE在现代经济生活中的地位和影响PEоՐ统金融业务的∄较•全球十大PE˄˄˄排਽依据˄排਽依据2002-2006

2、ᒤ募集资金总规模˅˅˅单体规模巨大
2006ᒤᒤᒤPE募䳶巨䟿资金•布E布E布E布E•银行贷款银行贷款排排排PE公司亿美元਽਽਽20052006–权益资本权益资本–借贷资本借贷资本1凯雷(CarlyleGroup)3255000增长率˖39%–高风险高风险高风险ˈ高风险ˈˈˈ高利润高利润–վ风险վ风险վ风险ˈվ风险ˈˈˈ安全保值安全保值4320单ս˖ӯ美元45002KKR3114000–无形资产无形资产–ᴹ形资产ᴹ形资产35003110–վ流ࣘ性վ流ࣘ性–高流ࣘ性高流ࣘ性3高盛(GoldmanSachs)310ӯ美元3000–长期长期–短期短期4黑石˄Bl

3、ackStone˅28325002000–考Ṩ䟽点考Ṩ䟽点考Ṩ䟽点˖考Ṩ䟽点˖˖˖未来未来–考Ṩ䟽点考Ṩ䟽点考Ṩ䟽点˖考Ṩ䟽点˖˖˖现状现状5德州ཚᒣ洋(TPG)2351500增长率˖36%1000–无抵押担保要求无抵押担保要求–一般要求抵押担保一般要求抵押担保6Permira214500236320–收益渠道收益渠道收益渠道˖收益渠道˖˖˖通过管理增值通过管理增值通过管理增值ˈ通过管理增值ˈˈˈ–收益渠道收益渠道收益渠道˖收益渠道˖˖˖提供服务提供服务提供服务ˈ提供服务ˈˈˈ赚赚赚赚7ApaxPartners1880赚ਆ利润ਆ服务费全球ӊཚ४8贝恩(Ba

4、inCapital)173ProvidenceEquitySource:PrivateEquityIntelligence,清科研究9Partners163Source:PrivateEquityInternationalmagazine10CVCCapitalPartners156PEPEPE在现代经济生活中的地位和影响PE在现代经济生活中的地位和影响PEPEPE在现代经济生活中的地位和影响PE在现代经济生活中的地位和影响资金总䟿巨大投资标的巨大PE管理资金额占美ഭ股票ᐲ场总ᐲ值•250亿美元
19891989ᒤ1989ᒤᒤᒤ，，，，KKRKKRKKR杠

5、杆收购美国最大的食KKR杠杆收购美国最大的食品和烟草生产商品和烟草生产商RJR品和烟草生产商RJRRJR纳贝ᯟ克RJR纳贝ᯟ克•330亿美元
20062006ᒤ2006ᒤᒤᒤ7777ᴸᴸᴸᴸ，，，，KKRKKRKKR、KKR、、、贝恩资本和美林收贝恩资本和美林收购美国最大医院连锁集团购美国最大医院连锁集团HCA购美国最大医院连锁集团HCA10%•389亿美元
20072007ᒤ2007ᒤᒤᒤ2222ᴸᴸᴸᴸ，，，，黑石集团收购美国最黑石集团收购美国最大的房地产к市公司大的房地产к市公司EOP大的房地产к市公司EOPEOP房地产EOP房地产•445亿美元
2

6、0072007ᒤ2007ᒤᒤᒤ2222ᴸᴸᴸᴸ，，，，KKRKKRKKR和KKR和和和TPGTPGTPG收购美国TPG收购美国PE控ࡦкᐲޜ司ᐲ红杉资本ᡰ投资ޜ司
最大的公用事业公司最大的公用事业公司T下月最大的公用事业公司T下月值占美ഭ股票ᐲ场的ᐲ值占纳ᯟ达克总总ᐲ值ᐲ值NEW
20072007ᒤ2007ᒤᒤᒤ5555ᴸᴸᴸᴸ，，，，美国前财长㓖翰美国前财长㓖翰美国前财长㓖翰.美国前财长㓖翰...ᯟ诺领导的⿱募基金ᯟ诺领导的⿱募基金ᯟ诺领导的⿱募基金C优rb优rusᯟ诺领导的⿱募基金C优rb优rusC优rb优rus资本管C优rb优rus资本管理公司以理公

7、司以55理公司以555555亿欧元亿欧元亿欧元(74亿欧元(74(74亿美元(74亿美元亿美元)亿美元)))收购克莱ᯟ勒集团收购克莱ᯟ勒集团收购克莱ᯟ勒集团80.1%收购克莱ᯟ勒集团80.1%80.1%的股份80.1%的股份1凯雷基金是如何解释凯雷基金是如何解释釐凯雷基金是如何解释釐釐釐PE”PE概念的䘋一步澄清•Whatisprivateequity?•布E布E布E布Eˈˈˈˈ釐釐釐釐责⒈i天且⒊刘刘q⒋i⒊⒏责⒈i天且⒊刘刘q⒋i⒊⒏”ˈˈˈഭ内的翻译多种多ṧˈഭ内的翻译多种多ṧഭ内的翻译多种多ṧˈഭ内的翻译多种多ṧˈˈˈ如如如如釐釐釐釐⿱募股权投资⿱

8、募股权投资⿱募股权投资金⿱募股权投资金金金銓銓銓銓釐釐釐釐⿱募股⿱