广东省台资企业的融资困境与对策分析

《广东省台资企业的融资困境与对策分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、广东省台资企业的融资困境与对策分析广东与台湾地缘相近、人缘相亲，是台商在大陆投资的重点省份之一。目前全省统计在册台商独资企业两万余家，是广东省排名第二的外资来源。在粤经历了从试探到扎根再到转型发展的过程，台资企业的融资需求不断扩大，但因种种原因，大部分在粤台资企业仍面临融资困境。一、当前广东省台资企业的特点和融资需求（1）近年来粤台资企业投资规模越来越大，大型台资项目的建设需要大规模的资金支持。1993年之前，台资企业多以三来一补和小规模投资为主，近年来不少企业追加投资扩大生产规模，新增台资企业的投资期一般在五十年左右，显示出扎根发展的态势。目前

2、台商在粤投资额超亿美元的有四十余家，台湾大集团、大企业在广东的投资保持了良好势头。（2）新投资台资企业的技术含量越来越高，且原有产业不断升级和转移，在科技研发和转型升级中需要大量的资金支持。早期广东台资企业大部分粗放型经营，从20世纪90年代起一些资金、技术密集型的台资企业陆续进入广东，很多企业加大了研发和创新的投入。另一方面，原来集中于珠三角的台资企业，从企业长远发展和广东优化产业结构布局方面考虑，逐渐向粤东西北地区延伸。6（3）广东省台资企业仍以中小企业为主，且大部分存在流动资金短缺的问题。虽然近几年来涌现出一批投资规模较大的台资企业，且一批

3、盈利能力较差的台资中小企业也在金融危机后倒闭，但总体而言，投资规模在500万美元以下的中小型企业仍占广东省台资企业的80%以上。二、当前广东省台资企业融资的主要渠道除依靠企业自有资金和集团资金的内部融资外，广东省台资企业的融资模式可分为股权融资和债券融资两种。（1）股权融资。1）在境内资本市场上市。国祥制冷2003年在上交所正式挂牌，成为首家在大陆A股上市的台资企业。截至2010年末，已有17家台资企业在大陆A股上市，另有海鸥卫浴等台资企业在深交所中小板上市。2）在香港资本市场上市。很多台商本身即通过香港投资广东，并将香港作为两岸贸易的桥梁。且香

4、港距广东近，香港证交所开放程度高、门槛低，近年来台商赴香港上市踊跃，在广东起家的富士康、顺诚控股等台资企业均在香港上市。3）在台湾上市上柜。自台湾当局对大陆台企返台上市政策松绑以来，随着85度C等知名台企返台上市，台湾证交所积极招揽大陆台资返台上市，且IPO费用较低。6（2）债权融资。1）向台湾岛内银行融资。广东省台资企业向台湾岛内银行融资主要是以台商个人或台湾母公司的名义借款后通过股东借款或贸易往来等方式汇至大陆，或是向台湾银行国际金融业务分行（OBU）融资再转贷给实际借款的广东台资企业。2）向大陆银行融资。广东台资企业向大陆中资及外资银行融资

5、的规模不断扩大。尤其是2005年以来，国台办与国家开发银行、华夏银行分别签订600亿元、200亿元的台资企业贷款合作协议，促进了中资银行对台资企业的贷款支持。而随着台资企业的不断壮大，尤其是台湾上市公司在广东投资的高科技企业，利用各地市的招商优惠购买了土地、建设了厂房，可提供有效抵押品以获得贷款。3）向台湾银行在大陆设立的分支机构融资。随着2009年《两岸签署银行、保险、证券监督管理合作谅解备忘录》（MOU）和2010年《海峡两岸经济合作框架协议》(ECFA)的签署，台湾金融机构纷纷申请在大陆设立分支机构，目前设立分行的包括第一银行、国泰世华银行

6、及兆丰银行等11家银行，但大部分由于成立时间短、规模小尚不能开展人民币业务。三、广东省台资企业融资面临的主要困难及原因总体来看，在两岸三地上市均要求较高。且一些台湾上市公司由于受到台湾投审会的限制，难以向其在大陆投资的企业增资。具备股权融资能力的台资企业还是少数。从债权融资方面来看，广东省台资企业面临的困难主要为如下几方面：6（1）在台融资受到限制。由于台湾岛内银行对大陆台企的运营情况不了解，也不能监管其资金的使用情况，因此对大陆台资企业贷款较为谨慎。大部分台商在投资大陆后失去了台湾金融体系的支持。（2）台资企业信用能力不足。台湾岛内大型企业与其

7、在大陆投资的公司或项目信用断裂，广东台资企业利用其台湾母公司信用构建安全的担保方式较难。中小型台资企业大部分两头在外，信用风险较高，且难以提供满足银行要求的合格抵质押品或第三方担保。还有一些台资企业出于避税等目的将利润在海外结算，借款企业报表显示的利润率较低甚至亏损，导致其无法向银行融资。（3）金融环境不够宽松。一是银行加强信贷风险控制，实行金融风险终身责任追究，贷款门槛抬高。二是信贷管理权限过分上收，一些最了解本地企业状况的基层银行不具备贷款权限。三是金融部门采取“抓大放小”的政策，信贷政策向大型企业倾斜，多为中小规模的台资企业难以得到应有的支

8、持。四是两岸金融信息不对称，两岸经贸合作制度化的缺乏和银行监管障碍，致使银行出于风险与合规管理的考虑，对台资企业贷款发放十分审慎。6（4