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1、江铃汽车股份有限公司2011年财务报表分析一、公司简介1、成立日期：1993年11月28日2、注册资本总额：20亿3、法定代表人：王锡高4、上市日期：1993年11月5、上市交易所：深圳证券交易所6、主要竞争对手：东风汽车、福田汽车二、经营范围1、主要业务:生产和销售轻型汽车以及相关的零部件。2、主要产品:JMC系列轻型卡车、皮卡、SUV和福特品牌全顺系列商用车。亦生产发动机、铸件和其他零部件。“宝典”皮卡、“凯运”轻卡在中国细分市场占有率名列第一，江铃专用车的改装开发生产能力和销量排名全国第一。公司与实际控制人之间的产权和控制关系三、控股股东情况控股股东为江铃控股有限公司（“江铃控股”）和
2、福特汽车公司（“福特”）。江铃控股有限公司成立于2004年11月1日，注册资本20亿元人民币。江铃汽车集团公司和重庆长安汽车股份有限公司各持有其50%的股权。法定代表人：徐留平。主要经营范围为：生产汽车、发动机、底盘、汽车零部件等。福特汽车公司成立于1903年，是一家在美国注册的上市公司。董事长；小威廉·克莱·福特。主要经营范围为：轿车、卡车和相关零部件的设计、制造、组装和销售、融资业务，汽车和设备的租赁业务以及保险业务。四、股东持股情况五、前十股东持股情况六、行业分析从货车的细分需求来看，货车主要用于物流、工程机械、专用改装三个方面。其中物流用占货车总销量的50%。而工程机械占将近30%左
3、右，其余的为20%。不同用途货车的功能属性不同，其影响需求的因素也不同。物流用货车主要受公路货物周转量、公路货物货运量等因素影响由于前两年的保有量的迅速提升，超出公路物流货运量的周转增速，形成部分过剩运力，但由于货运物价并没有相应增加，且燃油价格的持续上涨带来的成本压力增加，公路物流盈利能力恶化，销量需求依旧偏软。七、同业对比2011年，公司创记录地销售了194,588辆整车，包括67,916辆JMC品牌卡车、68,077辆JMC品牌皮卡及SUV和58,595辆福特品牌系列商用车。总销量比去年同期增长9%。公司总产量为189,166辆，其中JMC品牌卡车64,763辆，JMC品牌皮卡及SUV
4、67,170辆，全顺品牌商用车57,233辆。八、产品分地区收入九、资产负债表分析从以上几张图表我们可以看到，从2007-2011年，短期借款和长期借款都呈下降的趋势，下降趋势比较明显。同时近5年来江铃所持有的货币现金流量也出现了逐年上涨的趋势。且江铃在这些年当中坚持的是较为稳健的财务政策。报告期末，公司持有货币资5,384,976,582元，虽然比10年略有下降，但是总体保持较高的现金。公司的净负债率不断下降，公司的股东权益不断上升。报告期内公司财务状况更趋稳健。十、资产结构及变动表从资产负债表中可以看出，大部分资产保持相对稳定的状态，资产结构相对稳定，其中只有在建工程和递延所得税资产的必
5、中发生了较大地变化。在建工程的同比上年增长166.91%，递延所得税资产同比上年增长了22%。资产负债率不断下降，所有者权益占资产比重不断上升，从2010年的55.55%到2011年的62.84%.非流动负债占总负债的比重达到90%多，长期负债比重较小且呈下降趋势。其他说明：（1）货币资金的不断增加有以下几个原因a.今年来国家政策的扶持引起销售规模的不断扩大从而带动现金资金的不断增加。b.最近两年来公司在扩建生产线大量货币资金的储备主要由此产生。c,公司新发股票而取得的大量资金还没有及运用，生产线正在建设当中。（2）短期借款和长期借款的逐年减少，说明了公司进来在偿还以前年度的借款，负债比重下
6、降，公司的偿还信誉好。（3）所有者权益不断增加说明公司存在较好的投资机会，江铃对未来的前景看好，加大投资，扩大业务的筹资不断增加。（4）在建工程的同比上年增长了166.91%是因为江铃正在建设小蓝厂区，（5）递延所得税资产，是退休福利预计负债等暂时性费用产生.其一2011年度资产减值损失与2010年度相比，增加约709万元，增加比例约191%，主要是由于本期计提存货跌价准备及固定资产减值准备较去年同期增加所致。其二是也是最重要的由于当年的预提费用和预计负债比10年增长了大约2.4倍,此处有待详细分析。从以上表中我们可以看出，2007-2011年营业收人和净利润不断上涨。营业收入2008年上涨
7、1.56%，2009年上涨21.50%，特别是2010年上涨51.13%达到15,767,896,708元，2011年上涨10.71%达到17,456,998,864元。净利润2008上涨2.83%，2009年上涨35.46%，2010年上涨61.74%达到1,747,015,738元。2011年上涨8.8%达到1,900,830,822元。分区域看，报告期内。华东市场销售占比49%，营业收入8481607元
