如何评价中国的住房公积金制度

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1、如何评价中国的住房公积金制度2006年11月14日，世界银行《中国经济季报》中关于中国住房公积金的分析和建议，引起了媒体的广泛关注。世界银行工作人员曾经就媒体提出的问题，做出过说明。2006年12月25日，《21世纪经济报道》第23版发表了上海发展研究基金会秘书长乔伊德先生题为《住房公积金绝非“富人俱乐部”：驳世行中国经济季报的结论》的文章。世界银行工作人员出于对中国住房金融改革与发展的关注，愿意针对乔先生文章中的重要问题做出说明，目的在于澄清观点，将中国住房金融政策的研究引向深入。1.世界银行欢迎乔依德先生所作的有益的评论世界银行欢迎乔依德先生对

2、世界银行关于中国住房公积金作用的分析所作的评论。对于乔依德先生的某些观点，世界银行的工作人员是赞同的。与此同时，在为住房公积金辩护的过程中，乔依德先生回避了几个重要的、带有根本性的问题。而这几个问题与中国经济的发展、特别是住房市场的发展是联系在一起的。世界银行的工作人员之所以研究住房公积金的作用这一问题，缘于世界银行与中国政府在更广泛层面的合作日程。总的来说，世界银行支持中国政府在减贫和创造广泛的、可持续的经济增长方面所做的努力。为了达到上述目的，在金融领域，中国政府已经采取了很多措施来发展金融机构以服务于全体大众。就住房金融而言，国际最佳实践要求

3、，金融机构在引导储蓄、为开发商以及个人购房者提供融资的过程中，要遵循商业化、市场化原则，使用有效的工具管理金融风险。运行良好的金融机构应当在资本充足率以及财务报告方面符合国际标准。中等收入和高收入家庭应当以市场价格购买住房。对低收入家庭的支持可以通过补贴和特别计划来实现。总体来说，人们认识到公共资源是有限的，应当把有限的资源应用到最需要的地方去。不管是现在还是将来，在评价住房公积金时，应当将其放到金融体系中来考虑。正如乔依德先生所指出的，住房公积金在中国住房改革的早期阶段所发挥的重要作用应当得到承认。在20世纪90年代实行的住房公积金制度，使企业住

4、房制度在原来的福利分房体制上迈出了重要的一步。从那时算起，住房公积金为数百万的家庭提供了住房按揭贷款。乔依德先生还指出，住房公积金并不是作为扶贫工具而建立的。从20世纪90年代开始，商业银行在储蓄和贷款方面已经开始发挥越来越重要的作用，而在2005年，住房公积金贷款只占全部住房按揭贷款的13.3%。随着时间的推移，房地产市场的完善、金融部门的进一步发展从而服务更多的人群，住房供给会不断增加。乔依德先生提到，有关住房公积金经营以及其受益人情况的数据非常难以获得。住房公积金应当按照国际银行业标准和国际会计标准公开披露其有关财务政策、定价和财务状况方面的

5、详细信息。这主要基于两个原因的考虑。一是有助于提高关于金融体系稳定的认识，二是要向公众澄清，这些政府管理的机构运行是否有效率。住房公积金应当报告其受益人的情况，从而使公积金的成员以及其他政府部门更好地了解，住房公积金作为住房金融补贴的来源是如何运作的。世界银行对于中国住房公积金制度的关注点，主要在于要确保政府机构最有效地利用有限的公共资源，任何补贴的分配应当尽量做到公平、有效。如果政府要保持住房公积金制度的法律特权，例如强制性参加和缴存，那么住房公积金就应当相应地提供好处。通过对可以获得的有限的数据以及有关中国住房公积金的文献进行分析，很明显，如果

6、对住房公积金体系进行重大改革的话，中国将受益匪浅。2.应当主要考察储蓄的回报率和按揭贷款的获得情况乔依德先生对住房公积金的受益人定义极为宽泛，使用了最宽松的条件，并且使用了一系列大胆的假设，对住房公积金的覆盖范围做出了最乐观的估计。乔先生做出的许多推论得不到研究文献的支持。其实，问题很简单。对住房公积金的评价应当按照金融机构的标准来衡量其效率、他们对储蓄所提供的回报以及为其成员提供公积金按揭贷款的程度。使用平均赡养系数来推算家庭成员的受益情况，或者是将提款人作为受益人的做法忽视了这样一个事实，即：如果住房公积金的成员将存款存到商业银行中，会获得更多

7、的收益(即便将利息税和雇主缴费的部分等因素考虑在内)。乔伊德先生认为，如果用获得公积金贷款的人数占公积金成员的比例来定义公积金贷款的获得情况，17%的比例并不低。需要说明的是，我们当初测算的这一比例，使用了较为宽容的假设，即住房公积金的成员都是双职工，并且每人有资格单独获得贷款。实际上，乔依德先生所描述的住房公积金参加人数和借款金额的情况则更糟。在现有的6330万公积金参加人中，只有523万人获得了公积金贷款，仅占全部参加人的8.3%。如果我们把截至2006年6月末新增的95.6万人计算在内的话，也只有9.8%的参加人获得公积金贷款。这意味着，现有

8、住房公积金参加人中，90%都没有获得过贷款。个别住房公积金的数字就更低了。2004年，北京住房公积金参加人中只有6.4%的