央行国库现金管理基层化模式的探讨

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1、当前国库现金管理现状及构想央行国库现金管理，是指基层央行按照现金管理安全性、流动性和收益性的原则，有效地管理人行内部和其他部门之间涉及短期国库现金流的一系列现金管理活动。人行现金管理的一系列具体表现形式，充分借助和利用债务管理等金融市场工具，提高国库资金的管理效率，从很大程度上起到了协调人行现金管理与货币政策之间的配合作用,以实现国库现金管理及地方政府宏观调控层面的目标。笔者通过深入一些基层央行进行调研,对当前基层央行国库现金管理的模式有了一定程度的了解,并通过借鉴国内外地方国库现金管理的国际经验，在深入分析基层央行国库现金管理存在问题的基础上提出提出社会主义市场经济条

2、件下我国现代国库现金管理模式的发展构想。一、基层央行国库现金管理基层化模式现状（一）推进了国库现金管理与债务管理的交叉管理机制近年来,我国基层央行在借鉴中央银行和国外先进管理经验的基础上,规范了自己的现金管理模式,其中重点强化了国库现金管理与债务管理相的融合。分析我国当前的国债结构，主要以中期国债居多，这种国债对国库现金管理和降低债务筹资成本的作用相对较小，自近年来中央银行陆续发行和回购了多批中央银行票据后，通过短期票据的增发强化了中央银行对国有商业银行多余的流动性头寸的控制，也为基层国库现金管理提供了具体的操作可能。基层央行在借鉴西方国家的做法的基础上，结合本行现金管

3、理实际,根据国库收支预测情况定期、均衡和滚动地发行了一批短期债券，用于平衡本行年度内季节性国库收支的余缺，并分阶段逐步提高了短期债券余额的比重，在一定程度上降低了债务总体筹资成本，然后逐渐形成短期债券的基准收益率。一些基层央行还建立了国库现金管理与债务管理的交叉管理机制,规定要定期发行短期债券，以实现国库现金管理与债务管理的有效融合。通过与财政部门协调,定期发行短期债券能够平衡年度内季节性国库收支的余缺。从预算收支角度看，在国库现金的净流入月份，短期债券发行量和短期债券余额会在一定程度上减少；而在国库现金净流出月份，则会相应地增加短期债券发行量。基层央行在管理国库现金的

4、过程中，多根据预算收支状况在年度内的季节性变化中寻找规律，并结合分析当地的经济运行态势，然后对当前及未来一段时间的预算收支状况进行预测后，从而决定短期债券的发行时机和发行规模，从而实现国库现金管理的有效性。（二）建立了国库现金管理风险防范机制  对于国库现金管理来说，必然存在一定的管理风险。但国库库存资金本质上仍是财政资金，所有资金都列入了政府预算，其安全性必须由国家财政掌握调度，由此，基层央行在现金管理中需要在综合考虑现金的盈利性、流动性和安全性和基础上，必须坚持安全性第一，流动性第二，赢利性第三的原则。各地央行结合本地财政资金运行和现金管理现状，建立了日常现金管理的

5、风险防范机制，强化对日常核算业务的检查，尤其是加了强国库业务在办理过程中的操作规程、规章制度执行以及资金平衡的检查，建立了一整套防范国库资金风险的协调机制，强调与财税库行等部门的协调配合，以确保国库收纳、报解入库的真实完整和准确，以提升全年核算质量。对于规定金额的拨款，建立了经办人员、会计主管、国库部门负责人、库主任四级管理制度；对于退库、更正等业务则建立了三级审核制度。同时加强柜面监督，规范操作行为，结合业务操作人员的日常操作，建立和完善了各项业务操作规程，对于税票、拨款单等重要凭证，则规定双方必须签字确认手续，明确双方的权利和责任；强化国库业务操作中的每一个环节的管

6、理，实现安全管理责任制，将责任层层分解到每一个部门和人员，确保国库会计核算正确，进一步严格国库业务对账制度，实施按日、按月、按季、按年对账制度，并定期与财政、国税、地税、上级国库等部门对账，核对本级财政库存、预算收入、预算退库、预算支出，落实国库内部账务核对规范，定期核对总账、分户账及各类报表之间的平衡关系，做到账表、账账、账簿、账实、账据、内外账等方面完全相符。　一些基层央行还将投资的重点放在安全性、流动性较好的短期票据、短期债券、等有价证券上。（三）实现了现金管理与货币政策的配合国库资金的收支状况从很大程度上影响整个社会的资金流量产生影响，一些地方国库沉淀大量的财政

7、存款时，会造成商业银行储备降低以及整个社会资金供应量的乘数递减，会产生较大的银根紧缩效应，这就在客观上做好现金管理与货币政策的配合。调研中发现，面对当前现金管理不规范对货币政策造成的冲击，一些基层加强国库现金管理与货币政策的配合。如一些央行建立了对冲机制，当财政资金收入大于支出时，国库库存增加，会引起社会资金流量的减少，一些央行在确保政府日常支出资金需求的前提下，通过向市场投放基础货币来平衡资金量；而当财政资金收入小于支出时，国库库存则会下降，会引起社会资金流量的增加，基层央行则会快速回笼货币。主要利用国库现金管理对货币政策进行调整，同时