国际货币体系的变革之路：众里寻她千百度论文

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1、国际货币体系的变革之路：众里寻她千百度论文布雷顿森林体系解体，使世界经济失却了被清楚界定的政府干预规则，失却了各国在国际收支调节中的义务，致使各国经济的决策只能在非正式的货币安排中做出。基于这种没有制度规定的制度框架，国际货币体系中潜在冲突的可能性增大了。新兴市场国家不断发生的金融危机以及此次由美国次级贷款引发的全球经济危机正是这种潜在冲突的直接表现形式。虽然布雷顿森林体系时期也有相似的危机，但从未演变成如此大规模的经济危机。危机的不断深化与蔓延也迫使人们不得不从国际货币体系的改革这样宏大的尺度去思考这个问题。一、国际货币体系的矛盾与冲突国际货币体系是指国

2、际货币制度、国际货币金融机构及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。如果说先前的全球经济失衡是国际经济体系量变的不断累积，那么金融危机的发生就是质量互变的关键点，它充分表明美元为中心的国际货币体系因内在矛盾不可调和而必然变革的趋势。特里芬难题重现与国际收支持续不平衡布雷顿森林体系解体后.freelpetus,elements,andimpediments中，提出了特别提款权本位的观点。他认为各国货币盯住特别提款权，可以增加货币的稳定性。如果发生全球性的流动性危机，中心国的中央银行，联邦储备银行和欧洲中央银行可以通过公开市场购买提供流动性。特别

3、提款权就其本质而言是由基金组织为弥补国际储备手段不足而创制的补充性国际储备工具，其基本作用在于充当成员国及基金之间的国际支付工具和货币定值单位，并未成为实际流通的国际货币。即使特别提款权能够作为储备资产，毕竟SDR在国际储备资产中的份额只占很小比例，1971年占4.5％，1976年下降到2.8％，1982年重新增加到4.8％，后来基本上没有太大变化。而外汇在全部国际储备中的比重多年来都高达80％左右。另外特别提款权本身也是以美元为基础设计出来的记账单位，美元的份额为44％，因此，它的作用发挥仍然受很大的局限性。回归美元为中心：有学者在2008年和2009年

4、先后发表文章认为，并不是美国净资本的流入引起了现在的金融危机，而是由其他发达国家对于金融市场监管失效引起的。他们认为危机在以后的几年不会再发生，过度的风险厌恶和去杠杆化将会限制私人中介的业务。国际货币体系仍然是按照BrettonF）职能和资金规模。第二，任何金融机构、金融市场和金融领域都必须受到适当而充分的监管或监控。第三，新体系必须建立在可问责和透明的基础上，通过一个更加全面的信息系统来确保金融交易透明，彻底改变助长冒险行为的安排。第四，加强风险评估和建立预警系统，避免危机重演。欧洲联盟提出了一揽子国际货币体系改革的主张，其重点在于加强金融监管，强调在I

5、MF的基础上构建超级监管机构，正如奥巴马所言，我们不需要一个超级大管家。在美国仍然是世界上唯一超级大国的前提下，其建议在短期内的可行性本身就值得探讨。货币联盟：蒙代尔在1999年代一片文章中认为，未来货币体系可能以货币联盟的方式向新的固定汇率制复归，而“金融稳定性三岛”则是其基本架构，即欧洲、美洲和亚洲各自形成货币联盟，然后，三方再形成一个联盟。蒙代尔认为，只要三方能形成一致的通货膨胀率和分配铸币税的机制，就可以实现三方联盟。三方货币联盟是向世界货币INTOR过渡的方式。这种强调在渐进基础上的国际货币体制的变革在以和平为主题的世界格局中具有较强的现实意义。

6、欧洲货币联盟在命运多桀中能够得以维持下来本身就说明了这一建议的可行性，而正在逐渐形成的美元区和作用不断加强的亚洲金融合作机制似乎也在昭示着这一路径的未来前景。单一世界货币：有学者在上个世纪80年代提出应该逐步在世界范围内建立起统一的货币体系，实行统一的货币政策，并建立统一的货币发行银行，蒙代尔后来对其进行了细化，他认为可以美元、欧元、日元、英镑、人民币5个主要经济体的货币为基础，构建一个世界货币，并将国际货币基金组织改造为可以发行货币的世界中央银行。最终将灵活的国际货币体系、全球记账的单位、全球统一的国际基准价位，各个货币区域统一在整个全球货币体系范围之内

7、。单一世界货币是国际货币制度设计者的终极理想，RichardCooper不是第一个提出世界货币的人，也不会是最后一个。它既反映了人们对当前各国存在独立货币所带来诸多不可调和矛盾的超脱，又反映了经济学家对货币理想王国的最终追求。三、国际货币体系改革的未来前景不同的观点既代表了不同利益主体的诉求，也表明了国际货币体系改革分阶段的特征，以及对国际货币体系改革研究的不断深化与历史继承。国际货币体系的改革本身是一个浩大的历史工程，经历了两次世界大战的洗礼，并且聚集了如凯恩斯等经济学大家，耗时两年之久才创建出一个布雷顿森林体系。在世界和平时期，国际货币系的改革不可能是

8、立即推倒重来，而只能遵循在现有基础上渐进改革的模式进行。在国际清偿