企业财务风险的成因及防范对策浅谈

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时间:2018-07-08

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1、企业财务风险的成因及防范对策浅谈 我国企业面临着激烈的竞争和多变化的市场状况,存在着各种难以预测和不可控制的因素,企业发生财务风险导致企业生存困难甚至破产清算的现象不断增加,财务风险给企业、社会带来了严重的影响。在市场经济日趋完善的今天,企业每时每刻都面临着来自市场的各种风险,因此,企业财务风险的防范和控制显得尤为重要。企业风险分为经营风险和财务风险。经营风险是指由于经营上的原因导致的风险,即未来的息税前利润的不确定性。影响企业经营风险的因素主要有:产品市场需求、产品售价、产品成本、调整价格的能力、固定成本的比重。财务风险亦称筹资风险,是指企业在经营活动中与筹资有关的风

2、险,主要表现为丧失偿债能力的可能性和股东每股收益不确定性。企业财务风险是企业一切风险的财务表现,受内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响,导致企业财务和经营状况具有不确定性。财务风险包括了筹资风险、投资风险、资本运营风险,以及利益分配风险。  一、企业财务风险的成因  1、企业面临外界因素变化导致的风险。  因为企业不是孤立存在的,象每个人一样,它时刻受外界环境因素的影响。这些外界因素包括了市场环境、社会文化环境、经济环境、法律环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务风险管理产生重大的影响。外界环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。外

3、界环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如某些原材料受战争、自然灾害的影响产量剧减,导致材料成本剧增,减少了利润,无法实现预期的财务收益。象这次席卷全球的金融危机,使许多企业招架不住,被迫取消原来的订单,缩减开支,这样一来就形成了多米诺骨牌效应。这些因素有的是企业无法预见的,不可避免的,确实给企业带来了严重的企业财务风险甚至是生存危机。  2.企业资本结构不合理。  企业资本结构是指企业资本中权益资本与负债资本的比例关系。目前,我国企业资本结构的不合理现象比较严重,不利于实现企业价值最大化的财务管理目标。其主要原因在于股权融资过高和低股利政策,违背了风险报酬原理,歪曲

4、了企业的资金成本。现代财务管理理论认为,高风险伴随着高收益,如果企业一味追求获取财务杠杆的利益,便会加大负债筹资。这样做的结果就是债权人将要求公司追加风险溢酬,导致企业定期支出的利息等固定费用增加,人为的增加了财务成本。同时投资者也因企业财务风险的增大而要求更高的报酬率,这便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高,进而企业将靠负债支撑,为爆发严重的财务风险埋下隐患。对企业而言,由于资本结构的不同而形成的财务风险是一柄双刃箭,用好它企业获利匪浅,借鸡生蛋;用不好则是鸡飞蛋打,造成资金链断裂,最终走向破产的境地。  3.企业的内部缺乏较完善的财务管理制度。  涉

5、及投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、存货盘库制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度或残缺不全或徒有虚名。制定的制度部分内容已经陈旧过时,不能对经营活动中新发生的业务起到指导作用。有的规章制度及管理手册内容不细,未包括业务流程及工作流程的具体内容,造成实际执行中的困难,产生企业财务风险。  二、防范和控制企业财务风险的对策  1.建立预警机制,加强企业财务风险控制。  企业财务风险预警机制,是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖,相互制约的预警职能体系,是降低财务风险的关键所在。为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥,企业应建立健全预警的组织机构。预警机构

6、独立开展工作,但不直接干涉企业的经营过程,它只对企业最高管理者负责。建立有效的企业财务风险预警机制可化解和规避风险,使风险损失减至最小。预警机制的建立应是多元的。有以下方法可供参考:  (1)回避风险法。回避风险包含两层意思:一是风险决策时,尽可能选择风险较小或无风险的投资方案,这是为了减少风险造成损失的可能性,从而降低了损失的程度;二是实施风险方案过程中,发现不利的情况时,及时中止或调整方案。例如,债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益,企业在选择投资方式时,应尽可能采用债权性投资,因为债权性投资风险大大低于股权投资的风险。尽管股权投资可能带来更多的投资收益,但从

7、回避风险的角度考虑,企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然,采用回避法并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的,只能采用股权投资的方式,在这种情况下,承担适当的投资风险是必要的。  (2)降低风险法。即企业面对客观存在的财务风险,努力采取措施降低财务风险的方法。降低风险法可以采取三种策略:一是通过支付一定的代价减少风险损失出现的可能性,降低损失程度。二是采取措施增强风险主体抵御风险损失的能力。如提高产品质量、改进设计、提高工艺、努力开发新产品、开拓新市场等手段,提高产品的竞争力,降低因产品销售不畅、市场占有率下

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