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1、横店东磁公司财务诊断第二章横店东磁公司及其财务状况2.1横店东磁公司概况及产品介绍首先，通过查阅受理该企业业务时拥有的手头资料、该公司网站以及分析师报告了解该公司及其产品情况。横店东磁是1999年3月30日由五家企业法人共同发起设立的股份制企业，是一家集生产、经营、科研、技术开发及信息服务为一体的科技先导型国家大型企业、全国磁性行业的龙头企业。公司主要从事磁性电子元件的研发、生产和销售。公司是全球最大的永磁铁氧体生产企业；是我国最大的软磁铁氧体生产企业之一。公司被誉为“中国磁都”，是我国磁性材料行业内名副其实的龙头企业。2006年7月4日发行60
2、00万A股，并于2006年8月1日在深圳交易所上市。公司所处行业上游为金属冶炼加工行业，下游为电子电器，通讯和汽车行业。公司主导产品为永磁铁氧体磁性材料、软磁铁氧体磁性材料。品种规格已达3000余种，公司的永磁产品广泛应用于汽车、摩托车和消费电子产品；公司的软磁产品主要用于CRT电视机和显示器、LCD等产品。2005年时公司的永磁铁氧体产量就已达到全球首位，软磁铁氧体产量居全国首位。公司其他磁性材料、稀土材料和电池材料的营业收入所占比重相对较小，且毛利率较低，对公司净利润的提升影响不大。目前公司的收入主要来源于永磁铁氧体和软磁铁氧体产品的销售，主
3、营业务十分清晰。磁性材料行业存在成本推动和技术推动两种发展模式。前者的代表是我国磁性材料企业，而后的代表是TDK、FDK、住友、ARNORD和PHILIPS等日本、欧美磁材企业，市场上，30%的高档产品要占市场销售额的70%，而我国的磁性材料产品均价要比日本低50%左右。2.2.2磁性材料行业竞争环境形成两级分化的世界磁材格局，一个占据了中低端市场，一个占据了高端市场。在国际国内企业具有规模、成本优势，但技术落后，相互间竞争十分激烈。我国氧化铁材2.2.3磁性材料行业风险分析磁性材料市场多数产品已经成熟，竞争激烈，价格下滑是常态。同时，原材料价格
4、近年来基本呈现持续上涨趋势，因此老产品的毛利率持续下滑为必然趋势。该行业主要料供应及价格风险面临如下三个风险因素。（1）行业波动风险磁性材料广泛应用于家电、信息通讯、计算机、机电、交通运输工具等产品的制造，磁性材料行业的发展受国际、国内市场上述下游产业波动的影响较大。因此，磁性材料行业的风险受该产业链上其他行业的影响。（2）原材原材料价格上涨已经成为该行业甚至整个制造业不可避免的风险因素，致使产品成本提高。另外，供应商的原材料价格上涨也会导致供应商可能供货量不足或质量问题等不可预测因素，影响磁性材料产品的产量、生产成本。（3）汇率风险我国磁性材料
5、大部分产品直接或间接出口国际市场，人民币汇率大幅度的波动，将直接影响到公司的出口收入和进口成本，并使外币资产和外币负债产生汇兑损益，在一定程度上影响行业的盈利水平。以上磁性材料行业所面临的风险因素正是横店东磁公司所面临的风险因素，公司应该好好认识到并且注意到这些风险的存在及其对公司的潜在影响。2.3横店东磁公司资产负债情况资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。它反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。企业的资产负债表可以告诉我们很多的信息：一个企业的总资产是多少，其中多少来自股东，多
6、少是借来的，多少是经营活动产生（如供应商提供等）的；也就是企业的钱从哪里来，用到哪里去。一个企业一年内（或多于一年的一个经营周期内）能够变现的资产有多少，一个企业一年内（或多于一年的一个经营周期内）不能够变现的资产又有多少。一个企业一年内（或多于一年的一个经营周期内）要还的钱有多少，不这么急着还的钱有多少，不用还的钱有多少。企业的营运资金是多少，净营运资金是多少，营运资本是多少，企业的营运资本管理水平如何。企业的资本结构如何，融资结构如何。企业的资产结构如何，融资能力如何等等。企业的资产负债表看似简单，却能够给我们也就是股东权益；303,643,
7、230.7元是借来的，也就是负债。该公司一年内能够变现的资产为1,627,080,272元，一年内急着要还的有236,235,371.2元。的是企业某一时点的资产负债情况；因此，带来大量的信息，其作用不容忽视。根据以上逻辑，我们从横店东磁公司2009年第三季度的资产负债表可以初步认识到该公司的资产负债情况：横店东磁公司拥有总资产2,673,200,925元，其中2,369,557,694元来自股东，公司是营运资金也就是流动资产为1,627,080,272元，净营运资金是流动资产减去流动负债，为1,390,844,901元。企业的资产负债表就好像一
8、张快照，记录其反映的是企业静态的信息，故，为了更深层次的了解企业的动态信息，本文对横店东磁公司的资产负债表进行趋势分析，获取动态信息。2
