格力电器偿债能力分析1

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1、格力电器2011-2013年度财务报表分析----偿债能力分析一、格力电器基本情况介绍格力集团成立于1985年3月，前身为珠海特区工业发展总公司，2009年完成公司制改造，为珠海市国资委全额出资并授权经营的独立企业法人，公司注册资本8亿元人民币，经过近30年的发展，格力集团目前已成为珠海市规模最大、实力最强的国有企业集团。截至2013年末，格力集团净资产总额354亿元，2013年实现营业收入1200亿元，净利润109亿元。近几年来，格力集团推行“集团多元化、各子公司专业化”的发展模式，紧紧围绕既定的整体发展战略，迎

2、难而上，勇于创新，保持了平稳较快的良好势头，各项工作均取得显著成绩，业已形成以格力电器为核心的工业、房地产业两大板块综合发展的格局，特别是格力电器，坚持自主创新，持续高速增长，保持空调行业的单打世界冠军。与此同时，集团公司核心企业格力置业、格力新技术和建安集团也明确了发展方向和规划，积极界入珠海市海岛旅游开发，着力打造“浪漫珠海”海岛旅游产业。尝试进入锂电池新能源领域，努力打造新的业务板块，拓宽公司多元化经营领域，以寻求新的利润增长点。目前集团2家上市公司，分别为珠海格力电器股份有限公司和珠海格力地产股份有限公司。

3、集团公司还承担了港珠澳大桥人工岛填海及上部珠海口岸工程、投资入股中航通用飞机公司等政府工程。二、格力电器偿债能力分析偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能

4、力是企业能否健康发展的关键。(一)偿债能力指标格力电器集团2011-2013年度偿债能力指标表单位：亿元表1—1偿债能力指标2011年2012年2013年营运资金=流动资产-流动负债75.6362.5772.41流动比率=流动资产/流动负债1.121.111.08速动比率=(流动资产-存货)/流动负债0.850.910.94现金比率=(货币资金+短期投资)/流动负债0.250.400.40资产负债率（%）=负债/资产78.4380.3373.47产权比率（%）=资产负债率/(1-资产负债率)3．644.082.77

5、利息费用保障倍数=(税后利润+所得税+利息费用)/利息费用-12.98-17.99-92.89（二）偿债能力主要竞争同业比较1、2011年度偿债能力比较格力电器及同业2011年度偿债能力指标比较表单位：亿元表2—1偿债能力指标格力电器排名行业均值行业最高营运资本75.63326.97116.03流动比率1.12151.362.44速运比率0.85151.021.76现金比率0.25140.411.20资产负债率78.43157.1778.43产权比率3.641160.25363.68利息费用保障倍数-12.9814

6、-38.8727.322、2012年度偿债能力比较格力电器及同业2012年度偿债能力指标比较表单位：亿元表2—1偿债能力指标格力电器排名行业均值行业最高营运资本62.57325.6397.00流动比率1.11181.452.42速运比率0.91161.081.92现金比率0.40110.431.14资产负债率80.33255.2974.63产权比率4.082147.09290.01利息费用保障倍数-17.9914-22.6116.733、2013年度偿债能力比较格力电器及同业2013年度偿债能力指标比较表单位：亿元

7、表2—3偿债能力指标格力电器排名行业均值行业最高营运资本72.41530.96107.78流动比率1.08171.442.25速运比率0.94151.111.98现金比率0.40110.431.14资产负债率73.47254.5674.44产权比率2.772143.46291.22利息费用保障倍数-92.8920-11.8331.31(一)偿债能力指标历史分析1、营运资金分析营运资金单位：亿元表3-1项目2011年度2012年度2013年度格力电器75.6362.5772.41排名335行业均值26.9725.63

8、30.96行业最高116.0397.00107.78营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产偿还全部流动负债后还有多少剩余。营运资金是偿还流动负债的“缓冲垫”，营运资金越多则偿债越有保障。营运资金1企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可以变现偿债的流动资产。从上图表数据可以分析得知，格力电器的20